中国股份制商业银行盈利能力研究以五家上市银行为例.pdf

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1、中南财经政法大学研究生学报2009年第4期中国股份制商业银行盈利能力研究──以五家上市银行为例乐云（中南财经政法大学金融学院，湖北武汉430060）摘要：通过对我国五家上市股份制商业银行2004-2008年盈利能力指标进行趋势分析和因素分析，找出我国股份制商业银行目前的盈利状况和盈利能力方面存在的优势和劣势，发现招商银行在所有银行中的表现最好，这主要得益于其较高的生息资产使用效率，领先的中间业务发展水平和严格的风险控制能力，而深发展表现最差，主要是其资产质量不高。关键词：股份制银行；盈利能力；上市银行我国股份制商业银行虽然起步较晚，但发展迅速，现已经成为我国商业银行的重要组成

2、部分。近几年来，我国股份制商业银行尤其是上市股份制商业银行资产规模增长迅速，盈利水平和盈利能力有较大提高，特别是招商银行、浦发银行的业绩更是处在国内领先水平，一直受到各界的好评。但是随着入世过渡期的结束，外资银行进入我国的步伐加快，我国股份制银行的盈利能力也将受到严峻挑战，盈利能力提升将受到一定的压制。如何在竞争的环境下保持较高的盈利能力，进而谋求生存和发展，是股份制商业银行面临的重要课题。本文对招商银行、浦发银行、民生银行、深发展和华夏银行五家上市股份制商业银行的盈利状况进行分析，找出我国股份制商业银行盈利能力方面的优势和存在的不足，进而为其盈利能力的提升提供一定的参考，具

3、有一定的现实意义。一、相关理论研究现状分析我国学者关于商业银行盈利能力相关的研究内容主要集中在使用规范分析法和财务指标的比较分析法，在建立一系列的对商业银行盈利能力评价体系的前提下对我国商业银行的经营现状进行比较分析。陈文浩等（1997）建立的商业银行财务评价指标体系中关于盈利性的指标包括资产收益率、资本收益率、[1]银行利润率、银行利差率、每股赢利、每股股利、市盈率。刘渝东（1999）通过对四大国有银行1991-1997年资产收益率的趋势分析和因素分析，发现由于非利息支出增加过多、利差缩小、营业税率调高等原因，国有商业银行的盈利能力正在不断下降。他认为要扭转四大银行盈利能力

4、下降的趋势，一方面银行要采取有效的成本控制措施，另一方面政府也要注意对税率、利率的结构[2]调整，鼓励国有银行的创新。李元旭、黄岩、张向菁（2000）在以中国银行、荷兰银行、花旗银行为代表对国有商业银行与外资银行竞争力的比较分析中，以收入利润率、利息收付率、非利息支出率、人均创利率来衡量银行的盈利能力，发现中国银行除了非利息支出率占据优势外，其他盈利能力比率较低，而非利息支出率低的主要原因是中国银行中间业务等非利息收入的业务量很少。人员冗多、效率低下是中国银行盈利水平低的主要原因，同时国有银行所得[3]税率比外资银行高也降低了税后利润率。高正刚（2001）用简单的因素分解，选

5、择缴纳营业税前的资产利润率(ROA)和权益资本利润率(ROE)为指作者简介：乐云（1984—），女，江西东乡人，中南财经政法大学金融学专业2007级硕士研究生。·13·[4]标反映银行赢利业绩状况，将我国银行与美国银行核心业务盈利业绩进行了比较。焦瑾璞（2002）在对中国银行业的国际竞争力研究中，根据中国银行业的现状，通过对国有商业银行与股份制银行、国外银行的资产利润率、资本利润率、利息收付率、人均利润额这四个盈利性指标的比较，发现国有商业银行的资产、资本创利能力很低，在利息收入方面取得的利润比较少，人均利润方面与股份制银行、国外[5（]P59-124）银行的差距更加大。付强

6、（2004）通过对我国4家国有商业银行和11家股份制商业银行盈利性的回归分析，发现银行盈利性与利差资产比、固定资产比率、存款比率、资本比率正相关，与资产费用率、呆账准备金比率、贷款比率、国有虚拟变量、时间变量负相关。这意味着增加利差空间、提高固定资产和资本比率，减少资产费用率、呆账准备金[6]比率和贷款比率将会进一步改善我国商业银行的盈利能力。由美国杜邦公司提出并采用的杜邦财务分析方法是分析上市公司盈利水平的重要的财务工具，也是分析银行盈利能力的有效工具。它以资本收益率为核心指标，利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况，并找出提高资本收益率的根本方法，从而实现

7、企业价值的最大化。综观目前关于商业银行的研究，大部分文献的研究对象为国有商业银行，对股份制商业银行的研究相对较少，而且绝大多数研究都是专注于商业银行的综合竞争力，专门论述股份制商业银行盈利能力的文献较少。因此，本文就这一问题进行展开论述，分析我国股份制商业银行盈利能力的基本现状。综合考虑代表性及数据收集难易程度等因素，本文选取了招商银行、浦发银行、民生银行、深发展和华夏银行这五家上市股份制商业银行，选取2004-2008年的财务数据，结合杜邦财务分析方法，对资本收益率和资产收益率进行趋势分析和因素分析。