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1、中共青岛市委党校青岛行政学院学报2008年第12期JOURNALOFTHEPARTYSCHOOLOFC.P.C.QINGDAOMUNICIPALCOMMITTEENo.12,2008破解中小民营企业融资难的制度设计对德、日、美等国鼓励和保护中小企业发展的分析孟祥林(华北电力大学人文学院,河北保定071003)[摘要]中小民营企业在我国国民经济发展中发挥着越来越重要的作用,但在目前状况下还缺乏长足发展的优良环境。发达国家中小企业的发展过程中也曾遇到我国目前正在经历的问题,这些国家通过制度建设得到了相应的妥善安排,日
2、本、美国和德国就是这些国家中的典型,这些国家通过国家立法、政府出面的信用担保等有利于中小企业的金融市场等手段给中小企业的发展创造了很好的宏观经济环境,其中的很多成功做法很值得学习和借鉴。我国解决中小企业发展的融资困境,也需要从制度设计入手找到民营企业发展的突破口,酝酿有利于其可持续成长的经济政策环境。[关键词]中小民营企业融资发展策略制度设计[中图分类号]F27[文献标识码]A[文章编号]10083642(2008)12001805一、中小民营企业的融资困境及原因分析点。理论上的融资渠道有四种:
3、自筹资金、直接融(一)中小民营企业的融资困境资、间接融资和政府扶持资金等,但转轨经济中我国中小民营企业在国民经济中的作用不可忽视,的资本市场还很不完善,大部分中小企业很难满足据国家发改委的统计显示,到2007年底,我国有中发行股票以及债券等进行融资的条件,严重堵塞了小企业2930余万户,占全国企业总数的90%以上,中小企业直接融资的渠道。同时由于中小企业的资实现总产值、利税、出口总额以及就业人口分别占到信水平低、缺乏可供抵押的资产、财务状况差以及融全国的60%、40%、60%和75%。中小民营企业发资过程中涉及的评估手续繁
4、杂,加以贷款数量小且展中表现出如下特点:数量多、比重大;规模小、扩展分散等原因造成间接融资渠道也被堵塞。外源融速度快;投资主体多元化;运营经济环境差;以国内资渠道狭窄:在外源融资方面,受融资体制的约束,市场为主。中小民营企业发展中暴露出较多问题包中小民营企业的在信贷市场上所占份额较小。我国括:员工素质偏低;经营管理水平低、财务制度不健的商业银行法有明确的规定:商业银行必须在国全等。中小民营企业自身的特点和发展中的诸多问家产业政策的指导下开展贷款业务。在实际操作中题使其在发展过程中遇到融资瓶颈,中小民营企业我国实行的是
5、倾向国有大中型企业和极少数大型民的融资困境主要表现在:营企业的产业政策。贷款人申请贷款时需要在很多1.融资来源限制方面进行严格地资信审查:如资信评估、还款方式、企业融资渠道受经济体制和资金管理政策的约质压等,且要实行严格的审批制度,这使得民营企业束是我国金融市场区别对待不同融资主体的显著特贷款的难度系数加大。内源融资比重过大:内源收稿日期:20081012作者简介:孟祥林,华北电力大学人文学院社会与经济发展研究所所长,教授,经济学博士。18中共青岛市委党校青岛行政学院学报2008年第12期JOURNALOFTHEPA
6、RTYSCHOOLOFC.P.C.QINGDAOMUNICIPALCOMMITTEENo.12,2008融资是企业不依赖外部融资,而是通过在本单位内逃避银行债务,造成银行给民营企业过高的贷款成部筹集所需要的资金,通过自有资本、留存收益和折本。于是银行对中小民营企业融资会更多地采取慎旧基金的方式进行投资和再投资。民营企业在创业贷态度来规避因中小民营企业信用问题而造成的过阶段几乎全部靠自有资金。其初始资金主要是靠业高的放贷风险。银行对民营企业实行慎贷政策还在主、创业团队和家庭成员提供的,该种融资方式具有于企业与银行之间的信息不
7、对称。民营企业普遍成成本低、抗风险能力强、自主程度高的优点。但是其立时间较短,缺乏历史的信用记录和良好的公众形融资范围狭窄,受到自身发展状况限制。象,银行很难做出企业还贷能力以及其信用层级等2.融资工具障碍方面的判断,这进一步导致民营企业融资困难程度。股票和债券是企业进行直接融资的首要选择,2.高放贷成本和高担保抵押但目前中小民营企业的直接融资方式不足,企业主民营企业数量多、规模小且地域分散,所以造成要是进行间接融资。以自身信用为基础发行企业债资金需求分散、周期短且随机性大,这样不但使得放券为法律所不允许加以主板市场的进入
8、门槛又太贷银行在催缴借债企业还款时的催缴成本很高而且高,使得多数民营中小企业不具备直接直接融资权。放贷时还需要对众多的分散性的小企业分别进行审即使是直接融资,也由于中小企业的资信以及自身查、评估,手续非常繁杂。融资手续繁杂和银行放贷经营状况问题受到很大障碍,在目前债券市场不发成本过高制约了民营企业的融资
