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1、2015年中国互联网金融行业投资研究报告清科研究中心Research@zero2ipo.com.cn2015年4月目录一、互联网金融概述二、互联网金融模式分析三、互联网金融投资及并购情况四、互联网金融投资建议2互联网普及是互联网金融快速发展的基础2005-2014年中国网民规模和互联网普及率2013-2014年互联网接入设备使用情况70,00060.0%64,875100%61,75890%85.8%60,00056,40050.0%81.0%47.9%51,31045.8%80%50,00042.1%69.7%70
2、.8%45,73040.0%70%38.3%38,40040,00034.3%60%30.0%29,80028.9%50%44.1%43.2%30,00022.6%40%34.8%21,00020.0%28.3%20,00016.0%30%13,70011,10010.5%10.0%20%15.6%10,0008.5%10%00.0%0%台式电脑笔记本电脑手机平板电脑电视2013.122014.12网民数互联网普及率来源：CNNIC，清科研究中心整理2015.03www.pedata.cn来源：CNNIC，清科研究中
3、心整理2015.033互联网的渗透和金融去管制化加速金融领域变革−互联网的渗透金融市场去管制化1995《中国人民银银行业银行业互联网化程度不断−互联网行业的迅猛发展，“互联网+”对传统行业行法》（1995）加深形成巨大冲击，在互联网对金融业务的渗透也愈加深2000《网上证券委网上银行手机银行入；托暂行管理办法》2005《电子支付指第三方支付第三方支付异军突起，−阿里巴巴旗下支付宝交易规模从2005年的25亿引（第一号）》（2000）2012年交易额3.8万亿元，占GDP比0.014%；到2012年，交易规模达3.87
4、2007《关于网上交综合支付+金融服务万亿元，占GDP比例也增加至6.084%。易的指导意见（暂（信用支付/供应链金融）行）》第三方网络借贷支付宝交易规模（亿元）2008《关于小额贷个人信贷、P2P蓬勃发（2006）6.084%款公司试点的指导意展、电商+信贷50000见》38720B2C+40000阿里金融宜信2010《非金融机构在线信贷300000.014%0.766%支付服务管理办法》20000保险业传统保险渠道变革，保26092012利率市场化等（2009）险产品的重要创新1000025去管制倾向政策措施0保
5、险渠道2005年2009年2014年2015存款保险制度电商化落地，金融市场化启新篇基金支付宝交易规模（亿元）基金直销和第三方销售（2010）网站纷纷出现4互联网金融提升资源配置效率，大数据为基础的征信是核心环节−互联网金融定义：互联网金融是以互联网为资源，大数据、云计算为基础，采用新金融模式运作的一种新兴行业。P2P第三方支付−互联网金融提升资源配置效率：基于互联网大数据的金融信用体系和数据驱动金融服务，互联网金融降低了行业信息不对称的风险，从根金融本上改变了传统金融服务的理念和业务方式，网销提升了金融资源配置效率
6、和风险管理水平。众筹−互联网金融细分领域逐渐成熟，大数据/征信是核心环节：互联网金融通过互联网实现的资金融通，主要包括P2P、众筹等网络投融资平台，以及互联网银行、金融网销、供应链金融及其他金融中介服务。互联网金融服务真正能供应链以大数据为基础的征信服务是互联网金金融融产业核心环节够有别于传统金融模式，关键在于基于大数据的征信服务。5金融体系管制使互联网金融在中国影响力远超其他国家−互联网诞生于美国，欧美国家的金融体系也比较完善、成熟。因此，其传统金融体系与互联网的融合较之世界其他国家，时间更早、发展程度更高。无论在
7、企业创新、应用还是规模上，美国的企业多数名列前茅。−美国互联网金融的发展，是两大决定性因素共同作用的成果。一是佣金自由化和金融混业经营放开，促进了竞争机制活化和金融创新；二是互联网技术发展和成熟，并投入商业化应用。−但受各国金融体系开放程度不同，互联网金融在中国本土的影响力和发展速度都远远超过了美国等地区。Paypal货币市场Kickstarter成立，基金完成了电子美国主要借贷平是目前全球最大的支付和基金的创台Lending综合型众筹平台Bofi（Bankof新嫁接，是世界Club成立Internet上第一只互联网
8、USA）开业，是货币市场基金美林推出基于ML第一家纯正的美2009Direct的网上交国本土互联网银2007易，兼有高端业行Bankrate开始SFNB（美国安设计金融网销平务和低端业务2005全第一网络银台业务2000行）成立，成为E+Trade作为折全球第一家网络1999扣网上经纪商，银行提供网上交易通1997道199519926互联网金融
