代理成本与内部控制自我评价报告的.pdf

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1、第9卷第2期南京审计学院学报Vol．9，No．22012年3月JournalofNanjingAuditUniversityMar．，2012代理成本与内部控制自我评价报告的自愿披露———基于2010年沪市A股上市公司数据杜海霞(中央财经大学会计学院，北京100081)［摘要］使用2010年沪市A股公司数据，对代理成本与内部控制自我评价报告自愿披露的关系进行实证分析，结果表明内部控制自我评价报告的自愿披露水平与管理费用率负相关，与总资产周转率显著正相关。此外，公司的规模显著正向影响自愿披露水平，资产负债率与公司上市年限显著负向影响自愿披露水平。因此，监管部门有必要强制要求上市公司

2、披露内部控制自我评价报告。［关键词］内部控制信息披露;自我评价报告;代理成本;管理费用率;总资产周转率;沪市上市公司;自愿披露［中图分类号］F275［文献标识码］A［文章编号］1672-8750(2012)02-0052-08一、引言内部控制信息披露主要包括内部控制运行信息披露和内部控制自我评价报告披露。自2006年以来，关于内部控制信息披露内容的规定呈现日益具体化态势。但是，截至2010年12月31日，内部控制自我评估报告仍是被鼓励的自愿披露行为，而非强制披露要求。在2010沪市A股上市公司年①度报告中，有405家公司自愿披露了内部控制自我评价报告，占沪市A股上市公司的比例为4

3、5．40%(见表1)。因为金融保险业受到法规要求必须披露内部控制自我评价报告，所以金融保险业不在本文自愿披露研究范围之内。其他行业中，交通运输业、采掘业、建筑业披露比例相对较高，房地产业和综合类自愿披露比例相对较低。那么，究竟是什么原因导致了内部控制自我评价报告在不同行业、不同企业之间的自愿性披露差异?本文试图从代理成本角度寻找这一问题的答案。国外关于自愿性信息披露动机的研究文献已经相对丰富，研究者通常认为信息自愿披露的动机主要包括六类，即资本市场交易动机、公司控制权争夺动机、股票薪酬补偿动机、法律诉讼成本动机、管理者才能信号动机、产品市场竞争动机。但是，用上述动机直接解释我国内

4、部控制自我评价报告的披露存在很多问题。第一，上述动机的研究并未直接研究信息披露的本源———代理成本问题。在所有权与经营权分离后，信息不对称导致了代理问题的出现。信息不对称及其引致的代理成本的存在是企业被要求进行信息披露的最重要动因。事实上，也正是由于代理问理的存在才导致了上述六类动因的存在。所以，有必要从代理成本的角度重新审视信息自愿披露的动因。第二，上述六类动机的［收稿日期］2011-10-01［基金项目］国家社会科学基金项目(08CJY008);北京市高等学校人才强教深化计划“高层次人才资助计划”项目(PHR20100512)［作者简介］杜海霞(1975—)，女，北京人，中央

5、财经大学会计学院博士生，北京财贸职业学院立信会计学院副教授，主要研究方向为内部控制与会计信息质量研究。①实际有406家公司在年报中披露存在内部控制自我评价报告，但有1家未找到实际报告。·52·研究主要适用于有着较为成熟法律体系和相对有效资本市场的国家，而我国资本市场和法律体系有着显著的中国特色，我国自愿信息披露的动机可能与美国等其他国家有所不同，所以有必要对我国信息自愿披露的动机进行进一步的研究。第三，上述动机是从一般信息的自愿披露总结出来的，但是内部控制自我评价报告的自愿披露具有特殊性。内部控制自我评价报告承载的信息涵盖了公司运营的各个方面，信息的披露也更具完整性和系统性。公司

6、管理层在做出是否披露内部控制自我评价报告决策时，也必然会更加审慎。本文拟以2010年沪市A股上市公司为研究样本，从代理成本角度分析内部控制自我评价报告自愿披露的动因，旨在为我国上市公司内部控制信息披露提供一些政策建议。表12010年度内部控制自我评价报告披露情况分析占本行业公司占沪市A股全部行业披露家数行业公司数比例公司比例A农、林、牧、渔业838．10%0．90%21B采掘业1963．33%2．13%30C制造业17739．25%19．84%451D电力、煤气及水的生产和供应业2251．16%2．47%43E建筑业1458．33%1．57%24F交通运输、仓储业4076．92%

7、4．48%52G信息技术业2554．35%2．80%46H批发和零售贸易2540．32%2．80%62I金融、保险业27100．00%3．03%27J房地产业2334．33%2．58%67K社会服务业836．36%0．90%22L传播与文化产业545．45%0．56%11M综合类1233．33%1．35%36合计40545．40%892二、文献回顾及研究假设(一)文献回顾［1-2］以往大多数研究主要是综合考虑内部控制信息披露质量，但却忽略了内部控制运行信息和自我评价报告信息披露在