不同生命周期阶段的上市公司税收筹划行为研究

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1、财经理论研究2013年第6期不同生命周期阶段的上市公司税收筹划行为研究朱芳影，郭金凤，王倩(内蒙古大学经济管理学院，内蒙古呼和浩特010021)[摘要]有效税收筹划不仅要降低企业的税收成本，还要努力降低税收筹划的非税成本。非税成本因其隐蔽性、间接性而容易被忽视，因而可能使税收筹划的成本(损失)大于其收益。非税成本的形成原因较多、其构成也比较复杂。文章选取沪深A股2008—2012年期间的4974家上市公司作为研究对象，运用多元线性回归模型检验了不同生命周期阶段的上市公司如何在税收节约与非税成本之间进行权衡。经验证据显示，处于成长期和衰退期的上市公司更倾向于采用积极的税收筹划行

2、为，而处于成熟期的上市公司更倾向于采取较为保守稳健的税收筹划行为。结论为企业制定投资策略，监管机制完善管理提供了较好的理论基础。[关键词]税收筹划；税务成本；非税成本；企业生命周期[中图分类号]F275．4[文献标识码]A[文章编号]2095—5863(2013)06—0104—07一、引言和投资活动的现金流量特征划分企业生命周期阶段，税收筹划作为纳税人的一项重要的涉税行为和具体分为初创期(Introduction)，成长期(Growth)，成理财活动，越来越受到重视，被认为是企业战略管理熟期(Mature)，震荡期(Shake—Out)和衰退期(De-活动中一个很重要的因子

3、，贯穿于企业设立、经营、cline)五个时期。然而国内对于企业生命周期的研究投资等的全过程⋯。根据有效税收筹划理论(theory起步较晚。陈佳贵(1995)以企业规模大小将企业ofeffectivetaxplanning)，节约税收成本的税收筹划生命周期划分为孕育期、求生存期、高速发展期、成熟方法不一定是最佳的或可行的方案，因为税收仅仅期、衰退期和蜕变期六个阶段。芮明杰(2004)以规是众多经营成本中的一种，某一税收筹划方案的实模利润为纵坐标，时间为横坐标，将企业生命周期曲施可能会带来除税收成本节约以外的其他商业成本线描绘成一条S形曲线。此外，周三多、邹统钎的增加，即所谓的非

4、税成本(non—taxcosts)J。因(2002)将企业成长历程总结为专业化、多元化、归此，当企业选择是否进行积极的筹划行为时，首先要核化三个阶段。综合已有的研究成果，如今国内外使进行税收节约与非税成本的权衡。那么这个权衡过用最广泛的是VictoriaDickinson对生命周期的划分，程会受到什么因素的影响呢?本文试图从一个新的此外，考虑到我国上市公司已越过创业期，震荡期特角度——企业生命周期角度来考察。征又不明显，所以本文沿用此方法并将其缩短为三阶国外对于企业生命周期的研究始于20世纪50段生命周期模型(即成长期、成熟期和衰退期)。年代，马森·海尔瑞(1959)提出可以

5、用生物学中企业生命周期理论指出，企业在不同发展阶段“生命周期”的观点来看待企业，认为企业的发展也符具有不同的特征(如组织、经营及战略等)，其面对合生物学中的成长曲线；另外ChurchillN．C．和Lewis的代理问题严重程度不同。所以，以企业生命周期V．L．(1983)从企业规模和管理因素的角度描述了为基础，从公司治理、企业绩效、资本结构以及会计企业各个发展阶段的特征，提出了五个阶段的成长模信息决策有用性等不同角度进行对比分析成为近年型：创业期、生存期、发展期、起飞期和成熟期。Vic—来研究的热点问题。然而，在目前的实证研究中，还toriaDickinson(2011)的文

6、章用经营活动、筹资活动没有学者对我国处在不同生命周期的上市公司的税[收稿日期]2013—11一O1[作者简介]朱芳影(1988一)，女，河北唐山人，内蒙古大学经济管理学院硕士研究生，从事企业投融资研究104收筹划行为进行比较研究。大，经营者即是企业的所有者这种现象很常见，所有本文的研究意义在于：第一，贡献于税收筹划行者和经营者之问的信息不对称并不严重。因此，企为研究，已有研究主要从财务会计或公司治理的角业拥有相对畅通的信息沟通渠道，如企业利润下降，度对其进行分析，本文尝试从企业生命周期角度解控股股东能够了解其背后的真实原因，从而能正确释税收筹划行为的差异问题。第二，提供企业在

7、税评价管理者的业绩成果，这就使得像财务报告成本收筹划行为的经验证据，已有的文章主要是从定性等非税成本相对要低，管理者的精力可以主要放在的角度来分析税收节约和非税成本之间的权衡，本税收成本的规避上。再者，成长期的企业若想在市文试图从计量的角度来分析税收行为的选择。第场中立于不败之地，必须不断进行创新，致力于投资三，从生命周期的角度来诠释税收筹划行为，为企业获利能力强的项目，追求利润的高速增长，但利润增制定投资策略，为税务机关完善征税管理提供参考。长的同时，企业所负担的所得税也在不断加重，此二、理论分析与研