上市公司社会责任信息披露使用者需求倾向研究

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1、第3期(总第151期)财经论丛No．3(General，No．151)2010年5月CollectedEssaysonFinanceandEconomicsMay．2010上市公司社会责任信息披露使用者需求倾向研究王青云，王建玲(1．西安交通大学经济与金融学院，陕西西安710061；2．西安交通大学管理学院，陕西西安710049)摘要：本文以政府监管机构、上市公司职工、债权人、股权投资者等4类信息使用者为受试对象，采用问卷调查的方法从获取途径、信息可靠性、信息披露模式和信息类型等4个方面对使用者的社会责任信息披露需求倾向进行了访问，并对不同使用者群体在需求倾向上

2、的差异进行了分析，最后就如何改善上市公司社会责任信息披露状况提出了相应的建议。关键词：上市公司社会责任；信息披露；信息使用者中图分类号：F276．6文献标识码：A文章编号：1004．4892(2010)03．0086．06一、研究背景和相关文献综述随着我国经济的快速发展和党中央构建和谐社会、实现可持续发展目标的提出，社会各界对企业社会责任履行的关注度日渐提升。早在2002年1月，中国证监会与原国家经贸委联合制定并颁布了《上市公司治理准则》，首次对上市公司提出了履行社会责任的要求。深圳证券交易所和上海证券交易所也先后于2006年和2008年分别发布上市公司社会责任

3、披露指引，鼓励上市公司建立相应的社会责任制度，倡导形成社会责任报告，并与年报同时披露。信息披露制度的设计旨在规范企业信息披露行为，减少企业内部管理者和外部信息使用者之间的信息不对称，为外部信息使用者的相关决策提供依据。如DeeganandRankin(1997)通过对股东、券商、会计师与财务中介机构等4个受试者群体的调查发现，股东对社会责任信息的需求最为强烈，而且会影响其投资决策“，I~ngstreth&Rosenbloom(1973)和Buzby&Palk(1978)也认为机构投资者希望获得社会责任信息，但对于社会责任信息在决策中是否发挥作用，他们表示并不会倚

4、重于社会责任信息“。Rocknessetal(1988)、Harteetal(1991)认为即使考虑，也仅关注与所投资行业紧密相关的一些特定社会责任信息“。国内学者主要对会计从业者以及企业中高层管理人员就社会责任信息的态度进行了调查儿。本文将在对社会责任信息使用者进行分析和甄别的基础上，就使用者对我国上市公司社会责任信息披露需求倾向进行调查，并对不同使用者群体在需求倾向上的差异进行分析，最后就如何改善上市公司社会责任信息披露状况提出相应的政策建议。二、研究设计(一)问卷设计收稿日期：2010-03．04基金项目：教育部人文社科青年基金资助项目(09YJC7902

5、13)作者简介：王青云(1970*)，男，陕西延川人，西安交通大学经济与金融学院博士生；王建玲(1974一)，女，山西高平人，西安交通大学管理学院讲师。·86·王青云等上市公司社会责任信息披露使用者需求倾向研究问卷由导言和正文两部分组成，正文部分包括受试者基本情况和信息使用者对社会责任信息需求倾向的调查，采用了选择题、量表题和排序题等3种题型。为了保证问卷的合理性，我们随机选择50个样本进行了首次预试，并与部分受试者面对面的沟通，然后根据预试问卷的统计结果，对有碍于受试者理解的题项进行了修改和调整。之后，又选择50个样本进行了第二次预试，以确保问卷在准确无误的情

6、况下向受试者发放，以保证调查的有效性。(二)样本选择传统财务报告理论将上市公司的外部信息使用者分为专业型使用者和非专业型使用者两类，机构投资者、券商、会计师和财务中介机构等属于专业型使用者，而个人投资者、债权人、供应商、客户、员工和政府部门等属于非专业型使用者。相比较而言，供应商和客户在信息需求上存在一定的特殊性，而公司职工作为企业重要的人力资源，企业社会责任履行状况与其自身利益息息相关，但在公司社会责任信息获取方面，职工并不具有与企业内部管理人员同样的信息获取优势，因此本文将上市公司职工作为单独一类来考察。调查对象包括投资者(包括机构投资者和个人投资者)、债权

7、人、政府监管部门和职工等4个样本群体。为增强结论的可信度，本文遵循随机抽样的原则确定调查样本，抽样的范围和调查方式如表1所示。表1样本选择和调查方式此次问卷调查从2008年11月至2009年2月，共发放问卷450份，收回202份，问卷总体收回率为43％。其中，个人投资者问卷回收率最高，达到了87％；而机构投资者问卷回收率最低，仅为29％，这可能与调查采用的方式不同有一定的关系，但随机问卷的典型回收率在20％一40％之间，达到可接受水平。三、问卷结果分析(一)受试者基本情况1．受试者背景从受试者的年龄结构来看，70％以上的受试者处于30—50岁；在学历层次上，受试

8、者学历层次普遍较高，除上