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《财务报表分析01任务-偿债能力分析.doc》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、万科A一、偿债能力分析1.流动比率=2.速动比率==3.现金比率=4.现金流量比率=历年数据2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30流动比率(%)1.81241.91491.96921.8967现金流量比率(%)-8.74813.596217.881415.6798速动比率(%)0.48080.59120.58920.5531现金比率(%)23.049733.7974--42.9135二、长期偿债能力1.资产负债率=2.股东权益比率=3.偿债保障比率=年份2010.03.312009.12.312009.09.302
2、009.06.30资产负债率(%)68.062867.001767.28766.4271股东权益比率(%)31.937232.998326.982333.5729偿债保障比率(%)18.5212.75219.5869.853三、利率保障倍数利率保障倍数=年份2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30利率保障倍数1569.43571602.13641282.32451869.58偿债能力分析:万科房地产的流动比率低,说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高,说明其当期偿债能力在逐渐增强,资产负债率较高,股东权益比率较
3、低,也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大,其支付利息的能力较强。一、万科总资产收益率计算表单位:元项目2008年2009年2010年息税前利润8509705895.4310299844281.3912444980321.59平均资产总额109665523814.69128422567275.24176623053285.61总资产收益率7.76%8.02%7.05%万科总资产收益率分析上表列示了万科从2008-2010年三年的总资产收益率情况,万科的总资产收益率2009年比2008年略高一些,而2010年下降到比2008年还低的水平,影响因素分析
4、:息税前利润的影响因素:(1)从息税前利润和总资产规模的角度分析:1.2009年相对于2008年而言:从息税前利润的影响:(2009年息税前利润10299844281.39-2008年息税前利润8509705895.43)/2008年平均总资产109665523814.69=1.63%总资产的影响:2009年的总资产收益率-2009年息税前利润/2008年平均总资产109665523814.69=-1.37%2.2010年相对2009年而言:息税前利润的影响:(2010年息税前利润12444980321.59-2009年息税前利润10299844281.3
5、9)/2009年平均总资产128422567275.24=1.65%总资产的影响:2010年的总资产收益率-2010年息税前利润12444980321.59/2009年平均总资产128422567275.24=-2.64%(2)从销售利润率和总资产周转率的角度分析项目2008年2009年2010年息税前销售利润率20.76%21.07%24.54%总资产周转率0.370.380.29总资产收益率7.76%8.02%7.05%1.2009年相对2008年的分析:销售利润的影响=(2009年的销售利润率-2008年的销售利润率)*2008年的资产周转率=(21
6、.07%-20.76%)*0.37=0.12%总资产周转率的影响=(2009年的资产周转率-2008年的资产周转率)*2009年的销售利润率=(0.38-0.37)*21.07%=-2.11%2.2010年相对2009年的分析:销售利润率的影响=(2010年的销售利润率-2009年的销售利润率)*2010年的销售利润率=(0.29-0.38)*24.54%=-2.30%二、万科总资产净利润计算表单位:元项目2008年2009年2010年净利润4639869152.736430007538.698839610505.04平均资产总额109665523814.
7、69128422567275.24176623053285.61总资产周转率(次)4.23%5.01%5.00%万科总资产净利润率分析上表列示了万科从2008年-2010年三年的总资产净利润率情况,万科的总资产净利率2009年比2008年有所提高,而2010年基本与2009年持平三、万科净资产收益率计算表单位:元项目2008年2009年2010年净利润4639869152.736430007538.698839610505.04平均所有者权益36369036255.1242113530967.6449997356048.24净资产收益率12.76%15.2
8、7%17.68%上表列示了万科从2008年-2010年三年的净资产
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