五粮液集团财务报表分析.doc

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1、五粮液集团财务报表分析一、五粮液集团简介五粮液集团有限公司位于中国四川省宜宾市北面的岷江之滨，其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。五粮液高质量、高速度、高效益的发展，引起社会各界的关注和重视二、五粮液集团财务报表分析根据五粮液集团2008年到2012年的相关财务数据对

2、公司的资产结构、偿债能力和现金流量进行分析，得出结果。（一）五粮液集团财务报表分析1、资产结构分析资产结构是指负债与所有者权益、流动负债与长期负债、投入资本与留存利润等的相对比例。负债与所有者权益相对比例的大小，影响到债券人和所有者的相对投资风险，以及企业的长期偿债能力。负债比重越大，公司的财务风向越大，企业的长期偿债能力越弱。（1）流动资产和长期资产之比五粮液集团资产结构分析年份流动资产占总资产比重固定资产占总资产比重200833.7%65.4%200942.8%56.2%201057.1%59.2%201156.0%40.4%201264.8%32.

3、1%从五粮液集团公司的资产结构来看，公司的流动资产部分，从2008年的33.7%到2012年的64.8%占比逐渐增加，而固定资产部分从2008年的65.4%到2012年的32.1%逐年减少。说明公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产，加强对流动资产的管理，也不对固定资产松懈，同时要转变融资方式，以前以固定资产做抵押的融资方式应在一定程度上被其他方式替代。（2）长期资产分析五粮液集团的长期资产占总资产的比例很低，具体来说长期投资、固定资产和无形及其他资产各年占总资产的比重如下表：根据上图我们可以看出五粮液集团在2008年到2010年的固定资产占很大比重，几

4、乎接近100%，但到了2011年公司的固定资产占比急速下降，而无形资产迅速上升；由此可知，公司的资产结构发生了很大的变化，从这几年来看，公司的长期投资都非常少，公司应该在一定程度上转变投资理念，进行一定得投资活动为公司和投资者创造更过的财富。2、偿债能力分析偿债能力是指企业承受债务并按期偿还的能力。企业的负债区分为流动负债和长期负债,因而企业的偿债能力也区分为短期偿债能力和长期偿债能力。增强企业偿债能力是决定企业能否筹集负债资金,保证企业生产顺利进行的关键,也是将企业推向市场,让企业在变幻莫测的市场竞争中求生存和发展的有力保证。偿债能力的大小直接关系到企

5、业持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容之一；因此，偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。企业的偿债能力分析对企业的管理者、债权人、投资者、供应商和顾客、以及企业员工都有重要的意义；它能帮助企业相关利益人了解企业的偿债能力，而及时做出相应的决策，避免可能出现的财务风险。（1）营运资金营运资金=流动资产-流动负债五粮液公司2008-2012年营运资金分析（单位：百万）年度20082009201020112012营运资金748.51887.

6、1 2994.34541.06701 根据计算结果可知，宜宾五粮液股份有限公司2008年到2009年的营运资产迅速上升至1887.1百万，增长速度十分快，2012年的营运资金比2011年的增长21.5亿元，增长率为47%。该公司近两年的营运资金也在大幅增长，主要原因是流动资产大幅增加，而流动负债只略微增加导致的。（2）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产/流动负债*100%。这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证，一般认为，流动比率为2：1对于大部份企业

7、来说是比较合适的比率。五粮液集团2008年—2012年流动比率计算结果年度20082009201020112012流动比率1.341.852.473.344.28由上图可知，五粮液集团的流动比率逐年增加，表明该公司的短期偿债能力逐渐增强，流动负债的安全性越高，其中2009年和2010年的流动比率较合适，而后两年的比率增大也说明了公司的资金使用效率较低。（3）速动比率速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值，由于流动资产中存货的变现速度最慢，或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人，另外，存货估价还存在着成本与合理

8、市价相差悬殊的因素，因此把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿