国有风险投资公司项目经理跟投激励机制探讨

《国有风险投资公司项目经理跟投激励机制探讨》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财政金融国有风险投资公司项目经理跟投激励机制探讨罗奋[内容提要]国有风险投资公司中，项目经理与公司管理层之间存在委托代理关系，因此必须对项目经理进行有效的激励。传统的国有企业薪酬激励机制存在诸多弊端，不能适应风险投资行业发展的需要，本文提出项目经理以自有资金参与风险项目跟投的激励机制，同时分析了该方式的作用和优势，并提出了确定跟投数额的计算模型，本文可以作为国有风险投资机构制定项目经理薪酬激励机制的依据或参考。[关键词]风险投资项目经理激励机制在我国风险投资发展的历程中，地方政府为推动区域常常会使得固定薪酬

2、部分占相对较大比重，这样效益薪酬高科技产业的培育和发展进而推动区域经济的发展，直接的激励作用就显得较小，尤其对于成立时间较短的国有风或间接投入风险投资资本到各类风险投资公司中，如上海险投资公司来说，其初期的项目投资数量很少，而且大多数创投、华兴创投、天津创投等，国有风险投资公司成为风险投资完都需要经历一个比较长的培育期，才能有资本增值投资业在我国发展初期最主要的组织形式。在公司制模式和收获，因而在成立的前数年效益十分有限，因此，与效益下，国有风险投资公司中存在不同的代理层次，第一层次的挂钩的效益薪酬自然也就

3、只占项目经理收入中的较小部分。代理人是风险投资家，其主要对股东负责，第二层次的代理因此，项目经理是否付出努力，与其获得的薪酬收入并没有人是风险投资项目经理，其主要对公司管理层负责，这两个太直接和紧密的关联度，或者说其付出很大努力，也因为公层次的代理人是关系到风险投资项目成败的两个重要行为司没有效益而得不到激励；另一方面，这种薪酬机制只有主体。尤其是风险投资项目经理，他们在项目筛选、尽职调激励，没有约束，基本上旱涝保收，项目经理即使项目管理查、项目后续管理等方面发挥着重要的作用，是风险投资项过程中不称职，风险

4、投资项目出现损失，他也不会因此而直目流程中具体的执行人员，对于风险投资项目最后的成败接损害到其个人利益。同时，效益薪酬系数，主要与其职务起着举足轻重的作用。以及在公司服务的年限等因素相挂钩，往往使得论资排辈一、传统薪酬激励机制的弊端等现象发生，收入与付出不对等，大大打击了那些工作表现国有风险投资公司传统的薪酬激励制度，主要由两部积极、业绩突出的年轻项目经理。为改变这种薪酬机制的弊分组成:基本薪酬(固定报酬)和效益薪酬(变动报酬)：端，建议采用跟投的激励机制。Y=A+bX二、跟投激励机制的内容其中，A为固定报

5、酬，是项目经理的基本薪酬，一般结项目经理跟投激励机制指的是：对于经项目经理尽职合社会同行业平均工资或国有企业相类似岗位薪酬制定，通调查通过并经国有风险投资公司决策后拟投资的风险投资常是相对固定的；bX为变动报酬——与业绩相联系的效项目，在国有风险投资公司本身投资的同时，负责该项目的益报酬，b为效益薪酬系数，主要与其职务以及在公司服务项目经理按照国有风险投资公司投资总额的一定比例，相的年限等因素相挂钩，X为绩效报酬基数，通常与公司当年同的价格，以自有资金参与该项目的投资；项目经理在职期实现的利润相联系。这种机

6、制下，弊端是显而易见的。一方间，其持有的该部分项目公司股权应当与国有风险投资公司面，项目经理的薪酬水平往往会参照一个地区平行国有企同时退出。业的薪酬水平制定，同时为保持一个相对稳定的收入水平，采用跟投的激励机制，不仅能够有效解决项目经理持762010年第5期《发展研究》有国有风险投资公司股权及期权激励机制方式存在的不较好的回报，但是由于风险投资行业的高风险特征，项目失足，同时，还能更有效的激发项目经理的积极性和主导性，败的可能性也是很大的，因此，由于国有风险投资公司的投促进其更努力、更用心的投入到项目前期的

7、筛选、尽职调查资与项目经理的投资退出时机是一致的，如果项目经理疏以及项目的后期管理中，其优势或作用主要表现在以下几个于管理，或者不做为导致项目投资损失，在国有资本损失的方面：同时，项目经理个人的投资也将产生损失，这就与一般的国1.使得项目经理的报酬与其负责项目的长期受益紧密相有风险投资公司或者国有企业有很大的差别，一般的国有关，充分调动项目经理的积极性，起到激励的效果。一般国有风险投资公司或者国有企业往往旱涝保收，项目产生损失风险投资公司中，项目经理的报酬与单个项目的成败并没有了，只是奖金少了，并不会影响到

8、其原来的既得利益。而采用太直接的联系，因而往往导致项目经理缺乏工作激情及工跟投方式后，如果项目损失了，就会导致项目经理投入的资作责任心，在项目筛选、尽职调查以及项目后期管理等过程本损失，相当于其原有的报酬产生损失，所以能够对项目经中，往往不作为或者积极性不高。实行跟投的激励方式，由理起到约束的作用。反向约束的结果也能够产生正向的激于项目经理以自有资金真实的投入到其负责的风险项目中，励。项目的成功与否就直接关系到其