财务分析方法刍议.doc

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1、★反映企业经营状况的财务分析方法刍议■★■经营者最关心之点是企业的收益性、安全性、效益性及成长性。对其进行经营分析的基本方法是：首先确定分析目标，然厉对报表的实际数据采用比率法计算其数值，并与过去的业绩或同行业的标准统计数值进行比较，最终判断其结论。笔者就企业经营的儿种分析方法试作探讨。一、收益性分析方法收益性就是企业赚取利润的能力。从损益表屮只能了解到盈亏额，分析不出因果关系，也评价不出好坏程度。因此，需要通过财务报表屮的有关项D之间的联系来评价企业的收益性。企业收益性水平高，意味着企业可获取的冋报高，同时说明企业的资产与资本结构合理,并在经营活动中有效地运用，为企业安全性打下

2、了牢固的基础。反映企业收益性指标有很多，通常使用的主要有：1.销售净利率销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：销售利率=（净利/销售收入）X100%该指标反映每一-元销售收入带來的净利润的多少，也是反映投资者从销售收入屮获得收益的比率。净利率低说明企业管理当局未能创造足够的销售收入或未能控制好成本、费用或者皆有。利用这一比率时，投资者不仅要注意净利的绝对数量，而且也要注意到它的质量,即会计处理是否谨慎，是否多捉坏帐准备和折旧费来减少净利。2.毛利率毛利率是销售收入扣减产品销售成本后的余额，它反映的是企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。计算公式：毛利率=毛利润/销售

3、收入与此相关的是销售成本率，其公式为：销售成本率=销售成本/销售收入=1一毛利率毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降；如杲企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很人的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。3.资产净利率资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。该指标表明企业资产的利用效果，指标越高，表明资产的利用效果越好，说明企业

4、在增收节支和加速资金周转方面取得了良好效果。资产净利率是一个综合指标，其计算公式为：资产净利率=资产周转率x销售净利率乂可分解为：资产净利率=销售收入/资产平均总额X年销售净利润/年销售收入从上式屮可知，资产净利率的高低由销售净利率和资金周转率决定。资金周转率越高，资产净利率趣高，同时提高收益。但若资金周转率过高，则会导致资金不足，降低安全性（流动性）。而且从以上指标分析屮可知，要提髙企业效益就必须增加销售收入，降低产品成本,加快资金周转率来增加净利。进行收益分析，还应考核一些有用比率，一是销售退冋和折让比率，即销售退冋和折让除以销售收入。这一比率高，说明生产或销售部门存在问题，

5、应及吋检查另一个比率：销售折扌II比率，即用销售折扌II除以销售收入。用这一比率可了解竞争对手的销售政策，从而调整自己的销售战略，增加销售收入，提髙净利。二、安全性分析方法企业安全性主要是保证能收冋本金和固定性收益。影响企业安全性的主要因索是企业的资本流动性和资本结构的合理性。它可通过资产负债表的有关项目之间相互比较來分析。资本流动性所反映的是到期偿债能力，当然还有分析资本结构的合理问题。反映投资安全性的主要指标有：支付能力、资金和资源利用效率、资本结构合理性分析。1•支付能力分析分析企业是否有维持一定的短期偿债能力，对于企业会计报表使用者而言非常重要。如果某一企业无法维持其短期

6、偿债能力，连带也无法维持其长期偿债能力，同样也满足不了股东对股利的要求，最终会陷入企业资金周转的休I难，甚至可能难逃破产的厄运。短期偿债能力是企业活动的主要凭籍，短期偿债能力薄弱，不仅维持日常交易活动艰难，而且根本谈不上如何计划未來。分析支付能力的主要指标有：(1)流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比例关系，表示每元流动负债有多少流动资产來作还款的保证。一般來说，企业的流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。对于投资人來讲，流动比率越高越好。因为比率越高，资金流动越畅通，投资者的短期投资行为越有保障。流动比率因受到若T-因素的影响，实际上是无法为各种行业确定-•项共同的

7、标准的。一般來说，凡营业周期较短的企业，其流动比率也较低。因为营业周期较短，就意味着具备较高的应收帐款周转率，而且无须储存人量存货，所以其流动比率可以相对降低。反之，如果营运周期较长，则其流动比率会相应提高。因此，企业投资者在分析流动比率时，应与行业平均比率或以前各期比率相比较來判断流动比率是偏高还是偏低。计算流动比的公式为：流动比率=流动资产/流动负债其屮：流动资产=现金及现金等价物+应收帐款+存货+预付费用由上列各项因素得知，流动比率表示企业在其特定时点可使用的静止状态的资源