利率决议紮堆押注欧元中期下跌

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1、云核变量外汇期货期权交易策略2017年10月30日—11月05日利率決議紮堆押注歐元中期下跌（I）、基本面摘要▶歐元暴跌“止不住”只因歐洲央行太“意外”：歐洲央行上週四宣佈從2018年1月起月度QE規模從600億歐元降至300億歐元，持續九個月，符合市場預期！不過隨後的德拉基記者會卻鴿味濃烈，歐洲央行承諾將在未來數年繼續維持刺激舉措，甚至保留了逆轉政策的可能性。這種小挪步讓決議前處一周高位、對央行縮減量化寬鬆(QE)期待滿滿的歐元因此急跌至三個月低位。▶加泰羅尼亞獨立：外媒上週五稱，加泰羅尼亞議會以70票同意，10票反對，2票棄權宣佈該地區從西班牙獨立！加泰羅尼亞地區議會宣

2、佈獨立後，該地區首府巴賽隆納正在進行抗議活動。西班牙國家報稱，西班牙政府呼籲進行特別內閣會議。路透稱，西班牙首相拉霍伊呼籲保持冷靜，國家將重建加泰羅尼亞法律。▶美元狂飆：稅改、聯儲主席人選、經濟資料：上周美元多頭累計漲幅創下今年最大。背後原因：1、美國眾議院共和黨人週四以微弱優勢通過了一項預算決議，為年底前實現減稅目標開啟了快速通道。2、部分人士認為如果泰勒當選美聯儲主席，則將加快美聯儲升息步伐。3、美國商務部最新的報告稱，美國三季度國內生產總值(GDP)初值年化季率增長3.0%，預期增長2.7%，前值增長3.1%。創下2015年初以來最好的兩季度表現。▶本周大跌貨幣：日加

3、澳：日本首相安倍晉三領導的執政聯盟在上上周日的選舉中大勝，意味著以超寬鬆貨幣政策為核心的“安倍經濟學”增長策略將會延續。美元/日元觸及三個月高位。加拿大央行週三在政策聲明中兩次提到加元走強，稱通脹明年升至2%的時間要比之前預計的略晚一些，出口增長也將略微放緩。加元兌美元觸及逾三個月低點。澳元因澳洲核心通脹率連續第七個季度低於澳洲聯儲設定的2-3%的長期通脹目標區間下滑。（II）、外匯期貨與期權策略綜述▶掛單賣出歐元2017年12月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EZ7）。▶擇機賣出行權價為0.8850的日元看漲期權（芝商所合約代碼6JZ7）。(II-1)、期貨市場頭寸分析據

4、美國商品期貨委員會公佈的10月24日期貨市場頭寸持倉報告顯示，上周各貨幣的報告總持倉情況如下：歐元淨空頭變化1456萬手,英鎊淨空頭變化899萬手,日元淨多頭變化8534萬手,加元淨多頭變化3293萬手,瑞士法郎淨多頭變化1306萬手,澳元淨多頭變化1013萬手,紐元淨多頭變化669萬手。上周沒有總持倉多空轉換的貨幣。除此之外，單向總持倉變動超過20%的貨幣有：英鎊，日元，紐元。云核变量交易策略2017年10月30日——11月05日(II-2)、本周外匯期貨交易策略可掛單賣出歐元2017年12月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EZ7）。受歐洲央行鴿派削減，以及加泰羅尼亞獨立

5、危機等政治局勢影響，歐/美上周暴跌，單周跌幅創下一年之最。技術面上歐元/美元收低於1.1670水準，將確認三個月來的頭肩頂形態。該形態或暗示歐元/美元將邁向1.1300甚至更低水準。下周多國利率決議，美國也將公佈美聯儲主席人選。雖然歐元有借此收復失地的可能，但空頭勝算較高。建議周初掛單在1.17100附近中線做空歐元，止損放在1.18100，止盈位在1.15100及以上。(II-3)、本周外匯期權交易策略擇機賣出12月到期的行權價為0.885，標的為6JZ7的日元看漲期權。ProductJPYSecurityTypeFOPUnderlying6JZ7DirectionSho

6、rtExpirationDate20171215Strike0.8850RightCallsCostCurrencyUSDMultiplier12500000ExerciseStyleEuropeanOPTOpenCost0.000089OpenDate20171030OPTClosePrice0.000078FuturePrice0.8815上周日元受安倍獲勝影響小幅走弱，但幅度不大，6JZ7整周下跌僅約0.17%。本周美國和日本將公佈利率決議，美國還會公佈美聯儲主席人選。周內若期貨價格觸及0.88315附近，建議賣出行權價0.885，標的為6JZ7，12月到期的日元看漲

7、期權。免责声明：本研究参考是基于云核变量教育咨询（北京）有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本研究参考所载的全部内容仅作参考之用，并不构成对客户的投资建议。本公司也不对因客户使用本研究参考而导致的任何可能的损失负任何责任。若本公司以外的金融机构发送本研究参考，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本研究参考提及的证券或要求获悉更详细的信息。未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本研究参考。本公