企业融资新途径.pptx

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1、企业融资新途径——新型债务融资及新型资本融资2013-2-2211企业融资途径传统企业融资途径增资--资本金融资银行贷款、承兑汇票新型企业融资途径新型债务融资银行间市场非金融企业融资工具发行（短券、中券、集票）、信托产品债务融资、房地产基金（合伙型私募固定收益房地产基金）、大宗商品贸易融资、基金管理公司子公司资管型融资、中小企业私募债、小贷与典当、售后回租、供应链融资（保兑仓业务、应收账款融资）、信用证赎单融资等。新型资本市场融资私募股权融资、股交中心挂牌、全国中小企业股份转让系统2013-2-2222新型资本市场融资之股权交易中心

2、挂牌——以上海股权托管交易中心为例非上市公司申请挂牌的条件：1.业务基本独立，有持续经营能力；2.不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；3.在经营和管理上具备风险控制能力;4.治理结构健全，运作规范；5.股份的发行、转让合法合规；6.注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度。1.推荐机构会员推荐、申请；2.聘请上海股交中心认定的会计师律师事务所、律师事务所等提供专业服务。目前推荐机构会员挂牌服务费用为130万元。(含承销律师会计师费用）T+5交易上海股交中心审核，报上海市金融

3、办备案。2013-2-22332013-2-224参与挂牌公司股份转让的投资者机构投资者，包括法人、合伙企业等；公司挂牌前的自然人股东；通过定向增资、股权激励、继承、司法判决等持有公司股份的自然人股东；具有两年以上证券投资经验，且拥有人民币100万元以上金额资产的自然人。挂牌公司定向增资的条件及其他条件：最近一年财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；其它要求。其他：定向增资应委托推荐机构会员实施。公司在册股东可以优先认购不少于新增股份总数的30%。增资后挂牌公司股东累计不超过200人，新增股东资格应经

4、相关部门事先批准。定向增资中货币新增股份自股份在上海股交中心登记之日起6个月不得转让，非货币新增股份12个月内不得转让。挂牌费用第一年挂牌费用为15万元；之后每年为10万元。新型资本市场融资之全国股份转让系统全国股份转让系统——整体承接原证券公司代办股份转让系统最新规则依据：1.证监会2013年2月7日公布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》；2.全国中小企业股份转让系统有限责任公司2013年2月8日公布《全国中小企业股份转让系统业务规则》。股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌条件：（不受股东所有制性质限制，不

5、限于高新技术企业）1.依法设立且存续满两年；2.业务明确，具有持续经营能力；3.公司治理机制健全，合法规范经营；4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5.主办券商推荐并持续督导；6.全国股份转让系统要求的其它条件。挂牌公司是经中国证监会核准的非上市公众公司，股东人数可超过200人。2013-2-2254银行间市场融资融资工具名称期限发行主要条件超短期融资（SCP）270天内发行主体：具有法人资格、且信用评级较高的非金融企业，且为交易商协会会员；募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资。短期融资券

6、（CP）1年内发行主体：具有法人资格的非金融企业，且为交易商协会会员；待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。中期票据（MTN）3-5年中小企业集合票据（SMECN）1-3年发行主体：2-10个具有法人资格的非金融中小企业，且均为交易商协会会员；任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币；所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。非公开定向融

7、资工具（PPN）中短期（3年为主）1.发行主体：具有法人资格的非金融企业，且为交易商协会会员；2.发行方式：非公开定向发行，只能向银行间市场特定机构投资人发行，并在特定机构投资人范围内流通转让。2013-2-2265大宗商品贸易融资的基本做法贸易公司采购大宗商品低价销售给国内用户贸易公司到期赎单信用证期限最长可达一年，各银行、不同时期会有不同规定。通常的做法是：国内先联系好买家，以低于市场价向国内买家出售现货，买家付现款。以2个月交货付款计算，仍有长达数月的资金使用时间。优势：成本低，一般折合年息8%以下。风险：大宗商品国际市场价格

8、变化条件：银行信用证授信常用融资工具：铜2013-2-2276信托产品及基金公司子公司资管去年底，基金管理公司可以下设子公司从事股权投资和其他资产受托管理业务。受托管理类融资1、发行信托产品或资管计划以融集资金，用于特定投资目的2、信