信息经济学 7.2保险市场上的逆.ppt

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1、7.2保险市场上的逆向选择逆向选择与道德风险最初都来自于保险市场，道德风险来自保险公司不能观察到投保人在投保后的防范措施；逆向选择来自保险公司事前不知道投保人的风险程度，从而保险水平不能达到对称信息情况下的最优水平保险市场上的逆向选择大家知道超过65岁以上的人几乎很难以任何价格买到医疗保险，老年人得疾病的风险确实大得多，但为什么保险的价格不能上升以反映这一较高的风险呢？原因就是信息不对称。保险公司即使坚持要做医疗检查，购买保险的人对自己的健康情况也要比保险公司所希望知道的清楚得多。保险市场上的逆向选择结果就像旧车一样，

2、出现了逆淘汰。由于不健康的人可能更需保险，不健康人在保险人数中的比例提高了。迫使保险的价格上升，从而使那些比较健康的人，由于知道自己的低风险，做出不投保的选择。进一步提高了不健康人的比例，又迫使保险价格上升，直到想买保险的人都是不健康的人。市场出售保险就变得无利可图了。保险市场上的逆向选择假定一个风险规避的消费者面临两种可能的自然状态，出事或不出事，分别用表示，如果出事，消费者的收入为如果不出事，消费者的收入为消费者的期望收入为保险市场上的逆向选择假定消费者的效用函数为如果不参加保险，消费者的期望效用为其中为确定性等价

3、收入如果参加保险，消费者期望效用为其中k是保险金，是赔付额，是对应给定的保险合同的确定性等价收入。保险市场上的逆向选择如果即消费者在两种状态下的收入相同，我们说消费者被完全保险；如果我们说消费者被部分保险；如果我们说消费者被过度保险。对称信息下的最优保险合同作为参照，考虑对称信息下的最优合同对称信息下的最优保险合同A代表不参加保险时的收入状态，曲线是状态空间上的消费者无差异曲线，其中过点A，意味着消费者的期望效用等于不参加保险时的期望效用，代表较高的期望效用水平。在与线相交的点上，无差异曲线的斜率为对称信息下的最优保险

4、合同过点F和G的两条直线是保险公司的等期望利润曲线，其中过F的直线代表是零期望利润过G点的直线代表期望利润大于零帕累托最优意味着消费者的最后收入应该位于F和G之间的线段上，（无差异曲线和等利润曲线的切点的集合），即消费者被完全保险。对称信息下的最优保险合同究竟哪一点是均衡点，依赖保险市场的竞争程度。如果保险公司之间是完全竞争的，均衡点为F（消费者得到交易带来的所有剩余）；相反，如果保险市场是完全垄断的，均衡点为G（保险公司得到所有剩余）。但无论市场竞争程度如何，在对称信息下，消费者被完全保险，风险成本为零。非对称信息下

5、的保险合同现在假定消费者有两种可能的风险类型：高风险或低风险。我们用分别表示两种消费者出事的概率，。图7.5中，是高风险类型的无差异曲线，是低风险类型的无差异曲线。因为，所以在确定性收入线上前者的斜率（绝对值）小于后者。非对称信息下的保险合同假定保险市场是完全竞争的，从而均衡时的利润为零（为方便起见）如果保险公司知道消费者的真实类型，那么。两种类型的消费者得到完全的保险，其中高风险消费者的最优合同在H点，低风险消费者的最优合同在L点。高风险消费者缴纳的保险金大于低风险消费者缴纳的保险金，从而得到较低的确定收入。因为在没

6、有保险时高风险的期望收入效用小于低风险非对称信息下的保险合同非对称信息下的保险合同现在假定保险公司不知道消费者的真实类型，只知道消费者属于高风险和低风险的概率分别为若保险公司收取的保险金为k,赔付额为保险公司的期望利润为零期望利润介于AH和AL之间。非对称信息下的保险合同如果消费者得到完全保险，满足零利润约束的保险合同在N点。但N不可能是一个均衡，因为在此点上，低风险类型的消费者得到的效用低于他不参加保险时的效用，因而这类消费者会退出保险市场，只有高风险类型的消费者愿意投保，非对称信息下的保险合同当低风险者退出后，若保

7、险金和赔偿额不变，保险公司将亏损。为了不出现亏损，保险公司将不得不提高保险金直到H点。这样，高风险类型的消费者把低风险型的消费者赶出了保险市场。这就是保险市场的逆向选择问题。非对称信息下的保险合同上面分析的一个基本结论是，如果有关消费者的风险程度的信息是非对称的，怕累托最优保险合同是不可能达到的。但这并不是说低风险的消费者一定退出保险市场。一种解决的办法对投保人部分投保。非对称信息下的保险合同考虑7.5图中的C点。如果保险公司提供的保险合同在C点，保险公司的期望利润为零，高风险者与低风险者都愿意参加保险（过C点的无差异

8、曲线高于过A点的无差异曲线）二者缴纳的相同的保险金，并且在出事时得到相同的赔偿。C点是部份保险合同，因为它位于确定性收入线之下。非对称信息下的保险合同即消费者在出事时的实际收入低于不出事时的实际收入。经证明，C点这样的混同保险合同不可能是一个纳什均衡。设想A保险公司提供合同C，B保险公司提供合同D，高风险的消费者将选择在A公司投保