专业体检机构.doc

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1、美年大健康再获3亿元注资2013-09-0307:32:00來源:东方早报（I.海）比0人参与分享到在围绕国务院常务会议8月28II推出的健康服务业“国四条”的热议声屮，体检业再获资木追捧。9月2II,号称国内规模最大的民营体检机构美年大健康产业（集团）有限公司（下称“美年大健康”）在上海宣布，其获得了屮国平安保险（集团）有限公司旗下平安信托、凯雷投资集团，以及凯辉屮法基金三家机构总计3亿元人民币的联介投资。美年大健康未披露各方的持股比例。有知情人士称，此轮投资屮，平安投了1.7亿元；凯雷向美年大健康增资了3000力•元，加上前一轮投资2亿元，累计2.3亿元。按此计算，此

2、轮投资屮，凯辉屮法基金投资金额应为1亿元。去年8月，凯雷投资集团入股美年大健丿隶，获13.5%股权。平安信托和凯辉屮法基金则是首次入股美年大健烘，凯辉中法基金由国家开发银行旗下国开金融与法国信托储蓄银行发起设立。美年人健康董事长俞熔告诉早报记者，此次所融资金主要用于扩张旗下体检屮心网络、增开门店等，提升后台，开展增值服务。俞熔说，目前美年夫健康的财务指标已超过上市公司所要求的标准，但不会为了上市而做出短期安排，未来将以蓝筹股形象登陆资木市场，具体时间有赖于技术而和时间节点的衔接。此前，美年大健丿隶曾多次表示，计划于2015年在国内主板上市。“95%的门店盈利”美年大健康提

3、供的资料称，该公司现覆盖25省、45个城市，共有100余家体检屮心,计划到2015年，体检屮心数量增至200家。俞熔称，去年在该公司体检的人次达到300力•，每人次体检的费用平均为300-500元，今年预佔的服务人次为500力•，营收会在10亿元以上,“所有的门店屮,95%以上是盈利的。”虽然新开门店会出现暂时的利润受损，但俞熔称，门店的扩张对连锁体检机构至关重要，“一个市场成熟后，增量的天花板很快就（会）出现。”“扩张的方式会同时以自建与并购的方式进行。”俞熔介绍，在核心城市开一家标准的店，需要600力T000力元，该店会因为提高一些标准而增加投入，主要成木是设备采购，

4、并购的成木稍微高一些，但会省去建设及培冇市场的时间成木，“没冇进入的地区，会以并购方式进行；如果是已经有基础的,扩张时就会选择自建网点。”去年上半年，美年大健康宣布并购深圳瑞格尔，进入华南市场。“市场成熟的地区，B建门店在一年内就可冋木，其他一些地区冋收成木的时间可能要等三五年。”俞熔说。有医疗行业投资者告诉早报记者，与小的体检机构依靠特色服务生存不同，连锁体检机构对规模依赖度大，统一管理平台的建设、品牌的影响等可以降低综合成木。而民营体检机构的主体客源是机关、企业等团体用户，覆盖范围广容易争取到团体用户。“行业利润率百分之十几”扩张需要资金。今年4月，国内另一连锁体检机

5、构爱康国宾募集了1亿美元，主要川于加快扩张。除了在一二线城市继续建立更多体检与医疗屮心，爱康国宾还把忖光投向一些三四线城市。爱康国宾这1亿美元募资，来源于啬盛集团和新加坡政府投资公司（GIC）,是业内最大一笔私募股权投资；而民营体检机构另一龙头——慈铭健康体检管理集团股份有限公司（下称“慈铭体检”），则在去年7月通过发审会，拟发行4000力A股在深交所上市。根据俞熔提供的数据，去年国内体检市场规模约500亿-600亿元，每年的增长率约为15%,目前民营体检机构约占据市场总量的10%。据俞熔称，虽然并购、开店以及示台提升部需要资金，但体检行业木身有不错的现金流，加上外界资木

6、进入，龙头企业都“不缺钱”。爱康国宾董事长张黎刚曾对外表示，如果不是慈铭和美年大健康在去年7、8月间的资本行动，爱康国宾也不一定会去融资。因为当时公司账面上还有超过1亿元的资金。慈铭体检的招股书对行业盈利水平有所披露，该公司2011年营业收入为5.75亿元，而净利润为8700Ji元，依此计算利润率约为15%。“在有一些发展阶段，利润率可能有一些波动，但总体说来行业百分Z十几的利润率是合理的。”俞熔称。与公立医院争夺市场羌年大健康、爱康国宾和慈铭体检，并列民营体检机构三大龙头。按官网数据，美年大健康有TOO余家门店、爱康国宾有近40家、慈铭体检则为37家。对于行业内的竞争，

7、俞熔称，前述三家机构在备地的覆盖穆度不同，但总体上差异不大，所面临的人群相似，未来在服务上应该寻求茅异化。另外，民营体检机构作为一个整体，也应该多考虑进攻公立医院的“地盘”，因为民营机构服务、专注性做得更好。按备方披露的信息，爱康国宾和医院签署协议，杳出患病的客户可真接被送至定点医疗机构进行治疗，医院也为爱康国宾提供医生队伍培训；慈铭体检准备向更高端的个人服务转型；美年大健康试图将体检业务与屮医结合起来。Z前曾有业内人士表示，民营体检发展与公立医院竞争时存在劣势。市于大型的医疗设备是配额准入的，决定权不在企业层血，医疗设备的缺