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1、财经政法资讯年第期学术探讨破解金融资产管理公司五大难题孙洪庆,、、、年我国组建了信达华融东方长城四大金融资产管理公司缸,,专门处置不良资产这是我国参照国际先进经验进行的一项制度,。创新对我国经济转轨和大金融战略有着积极的现实意义和深远的历史意义国内的经济形,虽然这几年在不良资产的收购、势决定了要长期存在管理与处置方面取,面临着,,以使为国民得了一定的成绩但同时也诸多困难与障碍巫需解决或创新经济的持续快速健康发展做出应有的贡献。,、、、的金融机构其公司组织形式治理结构约一关于公司定位问题束与激励机制以及发展方向均取决于政府意,明,,破题缺乏
2、正确定位志显是一事业型单位而非企业型但其,的使命一般认为是在一定时期从事的资产管理业务又明显属于竞争性领内通常认为是年通过资产运作将不良域。定位于事业型单位而从事企业型业务,将。,,即资产盘活或出手最终消灭自己所谓的阶使的治理机构和激励机制难以建立一段。,人员也性持股根据年底颁布的《金融资产是国有独资的非银行机构,由,经管理公司条例》我国的是国有独资的政府任命以及从各对应母体银行选用,、“”,沿用非银行金融机构以最大限度保全资产减少营模式实际上仍旧采用官办官营国损失为主要经营目标。有企业和国有商业银行的经营体制和管理方,国企,从的性质中我
3、们至少可以发现三法固有的问题将仍然在上重现点定位欠妥的重要任务是化解金也难以建立起科学的法人治理结构和有效的,。,融风险推动商业银行和国有企业的现代企激励约束机制本身就难以形成市场化机制,“冰又何以去推动国企形成现代企业制度业制度和市场化机制的形成但国企问题”,解题冻三尺非一日之寒过低的资产回报率足以将定位于官办民营的长期企业,说明资产负债率过高决非造成国企困境的根实行股份制改造,,将本原因因而现有不良资产难以在年内化实行国有独资的产权安排可、,能覆蹈四大国有商业银行资本金不足激励解年之后国企几乎肯定将产生新的不良资产。将定位为短期存在的
4、临时解困机制不健全等问题,因而应提前做好股份制。。“要长期存组织显然难以达到其经营目标由成立条改造和经营模式转变在件可,,在”这一假设之下,要处理的不良资产以看出是一个政府扶持和运作学术探讨财经政法资讯年第期将数额庞大,而四家的资本金仅有对企业进行重组、出售有的法院迫于地方政,。,亿元远远不能满足资产处理的注资需要而府的压力对的诉讼案件受理不积极通过股份制改造,吸。收外部资金如专业投资对胜诉案件执行不积极公司等机构资金、保险资金、社保基金、各类解题为设计和制订特别法律框企,,业资金和长期稳定的外资等的参与则可架赋予特殊法律地位。,,缓解资
5、本金相对不足的问题而且可客观地讲几年来有关方面并未确立‘、”,以藉此将’国有独资官办官营这种为应有的特殊法律地位因此产生了实运营过程中的种种法律困境,践所证明低效的经营模式转变多元投资主但如果、“”,,。体参与市场化运作的官办官营模式使逐个修改现行法律在时间上等不及因而有,而、、,仍保持对资产的所有权与决策权必要在法制化市场化国际化的基础上设将,。经营权承包给现有的或潜在的投资银行机计制订特别法律框架解决支持与监管问题,,构等其他中介机构或者与专业投资公司成建议设立《资产管理公司特别法》明确立合营实体,充分利用中介机构的资金优势、的性质,
6、赋予特殊法律地位和特别权、,。,专业优势人才优势这样就可以节约利这在国外已有先例如马来西亚的资产管的组建,,和运行成本在资产处理中也建立起理公司在处理不良资产时对借款人公司进制,,衡机制同时促进商业银行和中介机构的行重组是优先选择的处置策略任命特别管。,经营创新能力的提高如此通过股份制改造理员接管陷人困境中的企业是进行公司重组和功能作用的重新定位,便具有了长的最主要手段之一日本相应的机构有权调,查,久生存的基础和前提不再局限于年之不良贷款相关责任人铲除金融风险败类期,‘从而可以在国民经济建设中持久发挥应波兰在处理不良资产时赋予’准司法。有
7、的重要作角权”。因此,我国可通过颁布《资产管理公司特、别法》以调整在运营过程中与《公司二关于法律地位问题、、、法》《证券法》《民法》《担保法》等相关法」、,破题缺乏法律支持律法规相抵触的部分赋予以下特别,,自诞生之日起合法性就不完整权利在金融领域实行分业经营的背景下、,。如公司的地位模式尚无正式的法律支持业可以混业经营为追偿债务成立特务范围超过了相关法律对金融机构的界定与,别法庭为追偿债务提供特别司法援要求,公。“”,司的一些业务手段缺乏明确的法律助准许扮演经济警察授权检查,。,①支持有的甚至与现行法律相抵触部分法债务企业账目有权直接批准
8、立案调查有关律、法规、政策不利于行使相应的经营责任人,制止恶意逃避金融债务的行为。可、。处置权甚至还存在行政干预如《破产法》对以在不征得债务人和担保人同意的情况下与、,,债权人利益保护不够优化
