基于层次分析法的石油开发项目投资风险评估.pdf

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1、大庆石油学院学报第33卷第5期2009年1O月JOURNALOFDAQINGPETROLEUMINSTITUTEVo1．33No．5Oct．2009基于层次分析法的石油开发项目投资风险评估孙洪罡，王来生(1．中国农业大学理学院，北京100083；2．大公国际资信评估有限公司，北京100125)摘要：建立了石油开发项目风险评估指标体系，采用层次分析法确定各级风险指标权重，再运用平移专家评分中心点的方法消除专家对风险等级主观理解性的差异，建立石油项目投资风险的定量评估模型．应用例证表明，基于层次分析法的评估模型，比灰色评估法计算简便，效率高，可为石油开发项目投资

2、决策提供参考依据．关键词：石油开发项目；风险评估；层次分析法；专家评分中心点中图分类号：F407．22文献标识码：A文章编号：1000～1891(2009)05—0107—040引言。项目投资带来丰厚回报预期的同时，伴随着无法避免的风险，对项目投资的风险进行科学评估是保证投资成功的首要条件n]．随着我国石油净进口量连年递增，积极开展石油资源开发，确保我国石油供应安全成为我国石油资源战略的重要课题[2]．而石油开发项目具有资金技术密集、建设周期长、高投入、高产出、高风险的特点，其风险比一般工业项目更高．科学合理的评估石油开发项目的风险，关系到我国石油资源战略发

3、展．项目风险评估方法主要以财务方面的现金流风险分析为依据，但是对石油投资类项目评估时一般还没有产生现金流，所以采用专家评估风险分析法是目前有效可行的方法．专家评分法需要对各项指标进行赋权，而层次分析法是较为成熟可靠的多级指标赋权法，然而专家评分法还存在各个专家评分的起评分不统一的问题．笔者运用平移专家评分中心点的方法消除专家对各个指标主观理解性的差异，消除起评分不一致的差异，从而科学有效地对石油开发投资项目进行风险评估．1风险指标石油开发项目风险可划分为自然风险、技术风险、经济风险和社会风险4个一级指标[3]．由于每个项目的性质和特点不同，风险因素及其影响程

4、度也各不相同，评估分析时应各有侧重．自然风险的二级指标为地质风险、储量风险、环境风险和灾害风险；技术风险的二级指标为开发方式选择风险、钻井风险、采油设备设计风险和管道运输风险；经济风险的二级指标为经营风险、销售风险和金融风险；社会风险的二级指标为行业风险、法律风险和政策风险．2评估模型针对石油开发项目投资的特点，结合石油项目风险指标，建立风险评估模型Ⅲ．2．1确定各级评价指标间的权重(1)利用层次分析法确立同级评价指标间的重要性．第i个指标与第J个指标之间的重要性比较标度为收稿日期：2009一O3—09；审稿人：邵强；编辑：王文礼基金项目：国家自然科学基金项

5、目(10771213)作者简介：孙洪罡(1979一)，男，博士生，主要从事风险分析与评估方面的研究大庆石油学院学报第33卷2009年一Id一1／．若重要性在两类间可以用2，4，6，8来表示．(2)将同级各个风险指标全部进行对比，定值，得出由风险指标间重要性比较标度值构成的矩阵R．『“。⋯R—l⋯”．0．若R中的标度值没有X-盾(如目标1比目标2重要，目标2比目标3重要，而目标3又比目标1重要，则为矛盾)，则有标．Z标．Z标．Z标．Z标．￡r11V12●●●●●●●●●对对对对对Rw一zz一；标．J标．J标，J标．J标．Jl札n2其同中，稍w：==明(W强l极

6、W。⋯叫)为R的特征向量，为R的特征值．通常将最大特征值所对应的特征等微显烈端重重重重重向量要．．。进．．．要．行．．．标．要．，，．准。．要．．化．．．．要J，得W一(训：，"LU；，⋯，叫)(其中’∑训一1)的各个分量作为相应指标的权重．(3)一致性检验．为了分析权重分布的合理性和可靠度，对R进行一致性检验，其公式为一CI／R1．式中：CI=(一)／(n一1)为R的一致性指标；RI为R的随机一致性指标，可由RI值表查得．当CR值小于0．1时，可认为R具有较优的一致性．说明赋权合理；否则需要调整判断矩阵，直到获得满意的一致性指标为止．2．2对二级指标的风险

7、程度评分由于石油项目投资的重要性和我国项目投资的特点，一般每个项目进行前都会聘请多名相关专家进行论证；因而，每个石油投资项目都会有多名专家对项目风险进行评分．利用专家评分结果，结合层次分析法得到各级指标间的权重，即可对项目风险进行评估．将石油投资项目的二级评价指标的风险按等级高低划分为6级，即无风险、低风险、中等风险、较高风险、高风险、极高风险，分别赋分值为0，1，2，3，4，5，指标等级介于两相邻等级之间时，相应评分为0．5，1．5，2．5，3．5，4．5．各位专家根据对项目的认知程度和理解程度，分别为每个二级评价指标的风险赋值．但由于专家对风险等级主观理

8、解性存在差异，赋值的标准必然存在差别．例如对相同的条