瑞康医药首次公开发行股票招股说明书摘要 2011-05-31.pdf

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1、山东瑞康医药股份有限公司招股说明书摘要山东瑞康医药股份有限公司ShandongRealcanPharmaceuticalCo.,Ltd.（住所：烟台市芝罘区机场路326号）首次公开发行股票招股说明书摘要保荐人（主承销商）（住所：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层）1－2－1山东瑞康医药股份有限公司招股说明书摘要山东瑞康医药股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要声明本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

2、投资者若对本摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。招股说明书中的释义适用于本招股说明书摘要。1－2－2山东瑞康医药股份有限公司招股说明书摘要第一

3、节重大事项提示一、股东持股承诺1、发行人实际控制人张仁华和韩旭承诺：自瑞康医药股票上市之日起36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的瑞康医药公开发行股票前已发行的股份，也不由瑞康医药回购该部分股份。2、发行人股东TBNatureLimited承诺：自瑞康医药股票上市之日起12个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的瑞康医药公开发行股票前已发行的股份，也不由瑞康医药回购该部分股份。3、发行人股东青岛睿华方略医药咨询服务有限公司承诺：自瑞康医药股票上市之日起36个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的瑞康医药公开发行股票前已发行的股份，也不由瑞

4、康医药回购该部分股份。4、作为发行人股东的董事张仁华、韩旭同时承诺：除前述锁定期外，在本人任职期间每年转让的股份不超过本人所持有的瑞康医药股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让本人所持有的瑞康医药股份。二、滚存利润的分配安排根据公司2010年7月7日第一届董事会第九次会议审议通过，并经2010年7月23日召开的2010年第四次临时股东大会批准，如公司本次向社会公众发行股票成功，则本次发行前滚存未分配利润余额由新老股东按发行后的股权比例享有。三、风险因素（一）应收账款风险公司的主要客户为规模以上医院，公司对医院的销售主要采用赊销方式。随着客户的增加和业务规模的增长，公司应收账款规模相应大幅

5、增长。2008-2010年末，公司应收账款净额分别为42,615.71万元、53,185.60万元和79,015.86万元，2009年末和2010年末，应收账款较上年末增幅分别为24.80%和48.57%。1－2－3山东瑞康医药股份有限公司招股说明书摘要随着公司业务规模的扩大，应收账款规模可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营性活动现金流量。尽管发行人主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若公司不能保持对应收账款的有效管理，公司将面临一定的坏账风险。（二）资产负债率较高的风险公司近年来业务增长速度较快，资金需求量较大。目前，公司主要以债务融资为主，资产负债率较高。20

6、08-2010年末，公司资产负债率（母公司）分别为84.36%、77.27%和79.83%。虽然高负债率是行业的普遍特征，但高负债率仍给公司带来一定的偿债风险，并制约公司扩大以银行贷款为主的融资规模，影响公司筹措持续发展所需的资金。（三）产业政策风险公司所属行业为医药商业行业（亦称医药流通行业），是医疗产业的子行业之一。近年来，为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况，国家通过实行药品经营许可证制度、GSP强制认证制度等，对医药商业行业实施严格监管。现阶段我国正在进行医疗体制改革，2006年9月国家发改委发布《医药行业“十一五”发展指导意见》；2009年3月国务院发布《关于深化医药卫生体制改

7、革的意见》和《国务院关于印发医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009-2011年）的通知》。一系列规范性文件的出台标志着我国医疗体制改革的全面推行。本轮医疗体制改革，国家明确提出要坚决压缩流通渠道环节，这将对医药商业行业产生深远影响。国家医疗体制改革的总体趋势是：《中共中央国务院<关于深化医药卫生体制改革的意见>》明确要求减少药品配送中间商业环节，主要表现为：各省基本药物配送方案明确提出减少中间