中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告.pdf

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1、中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告2009年9月30日基金管理人：中海基金管理有限公司基金托管人：交通银行股份有限公司报告送出日期：二〇〇九年十月二十八日第1页共14页中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中

2、的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。§2基金产品概况基金简称中海优质成长混合交易代码398001（前端）398002（后端）基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2004年9月28日报告期末

3、基金份额总额6,846,220,626.76份本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内投资目标依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。品质过滤，成长精选。投资策略（一）资产配置本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断2中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告并结合《基金合同》中的投资限制和投资比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例：1

4、、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度，判断证券市场的发展趋势和风险收益特征；2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及基金行业的管理经验，判断基金申购和赎回净现金流量。（二）股票组合的构建1、选股标准本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要从三方面考察上市公司的品质：①财务健康，现金流充沛、业绩真实可靠；②公司在所属行业内具有比较竞争优势；③良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公司的成长性：①

5、公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；②公司产品或服务的需求总量不断扩大。2、备选股票库的构建备选股票库通过以下两个阶段构建：第一阶段：品质与历史成长性过滤本基金运用GOQ模型(GrowthOnHighQualityModel)对所有上市公司（投资决策委员会禁止投资的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ模型根据上述指标对

6、上市公司进行综合评价排序，初步筛选出300家左右的上市3中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告公司作为股票备选库（I）。第二阶段：成长精选针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用α公司评级系统对其进行成长精选。中海α公司评级系统由4个大的指标分析单元和50个具体评分指标构成，其中客观性评分指标30个，主观性评分指标20个。中海α公司评级系统4个大的分析单元分别是：企业成长的行业基本情况评价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长的内在因素深度分析，企业成长的盈利与风险情况评价。中海α公

7、司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则，评级系统中可量化客观性指标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较，这种主客观结合的指标体系既充分保障了评价结果的全面与客观可比性，又有利于引导研究员对目标公司做更加深入细致的研究，提高评价结果的准确度。本基金运用α公司评级系统的评价结果，对备选库（I）中的股票进行进一步精选，形成150家左右上市公司的股票备选库（II）。3、股票投资组合的构建基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断，特别是通过对公司管理团队的考量以及公

8、司竞争力的全面分析，对股票备选库（II）中的股票做出合适的投资判断，在此基础上形成最终的股票投资组合，并进行适时的调整。（三）债券组合的构建本基金可投资国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金根据基金资产总体配置计划，在对利率走势和4中海优质成长证券投资基金2009年第3季度报告债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的投资组合。业绩比较