商业银行参和pe二级市场swot研究

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1、商业银行参和PE二级市场SWOT研究　　摘要：面对迅速发展的PE市场，在“银行不得从事PE投资”的政策法规限制下，参与PE二级市场的构建，是商业银行分享PE高额利润的一种有效途径。本文试图通过分析银行参与PE二级市场建设的优劣势、机遇与挑战等，寻找商业银行新的利润增长点。关键词：商业银行；PE二级市场；SWOT分析一、商业银行PE业务发展现状随着我国私人财富不断增长，创业板创富效应显现，这两年国内掀起全民PE的风潮，商业银行更是希望从中分一杯羹。但是，银行从事PE投资，一直游走于政策边缘，对商业银行来说，PE一直是作为另类投资业务发展的。在发达国家，PE二级市

2、场已经发展起来，并逐渐成熟，国内也在酝酿发展PE二级市场。因此，在“银行不得从事PE投资”的政策法规限制下，参与PE二级市场的构建，是商业银行分享PE高额利润的一种有效途径。二、商业银行参与PE二级市场的SWOT分析（一）优势6多渠道信息。在中国，虽然基金目前还主要是通过跟政府合作来募集资金，但在国内券商（投行）、信托不发达的情况下，银行这个渠道显得格外重要。银行把符合要求的客户介绍给PE，通过向PE收融资费、托管费、管理费等服务费来盈利，对客户并不收取任何费用，这样就能用合理的成本找到合适的投资人，对PE来说是求之不得的好渠道。并且在这个过程中，银行还能为基

3、金提供海量的渠道信息，这也是银行具有的重大优势。大量高净值客户资源。近些年来，随着我国经济的持续快速发展，国民逐渐富裕起来，高净值个人不断增多，而这些群体是银行的重要客户，其投资需求也日益多样化，是除机构投资外最主要的PE投资者。掌握大量高净值个人资料的商业银行，在PE二级市场中起着举足轻重的作用。众多优质企业项目。除了帮助PE基金募资以外，银行还可以将优质的贷款项目提供给PE进行投资，获取不菲的中介收入，或者为PE投资过的项目进行后续贷款，让二者更紧密地结合在一起。借助银行背后的庞大客户渠道，GP在项目源上也具有独特优势。公信力优势。对PE来说，银行稳健投资

4、的外在形象和大而不倒的信用支撑间接为其提供了一个信用形象上的加分，银行客户愿意购买银行推荐的PE产品，很大程度上是出于对银行的信任。商业银行通过对GP或优质企业项目资源的筛选，一定程度上能够保证所推荐的PE或企业的质量。（二）劣势6缺乏从事PE业务的专业人才。PE号称投资银行皇冠上的明珠，是投行中利润最大的一块，对人才和机制要求非常高，但商业银行的传统业务中没有PE业务，所以从事PE业务的专业人才相当匮乏，对商业银行来说，这是一个明显的劣势。风险防控机制亟待加强。这可以从两个方面来加以说明。首先，PE是高收益高风险业务，只有资金实力雄厚、风险承受能力和意愿强烈

5、、对证券市场理解深入的客户才能被推荐PE产品。这就需要商业银行具有相应的措施来确保客户符合这些标准。其次，对银行来说，PE存续期一般为7年左右，同时PE投资的企业多为未上市公司，信息披露不完善，流动性较差，商业银行如何从机制上规避相应的道德风险，甄别出优质GP，以防止未来可能出现的问题，这是摆在每家银行面前的关键问题。没有规范的收费标准。虽然商业银行在PE领域已成功走出私人银行第一步，但对于其未来的发展模式，市场上质疑其长期性和持续性的声音也不绝于耳。由于目前国内缺乏对银行PE业务收费标准方面的限定，银行帮PE募集基金，不仅收取募资费、托管费等，还会收取管理费

6、、收益分成等。（三）机遇本土PE迅猛发展。根据6国家推动实体经济发展的决心，支持新兴战略产业的实际行动，以及对VC、PE发展的利好不断，2006年至今，由于国家自上至下的支持，本土PE如雨后春笋般纷纷涌现。随着PE一级市场的发展壮大，原有退出方式已不能满足PE的退出，根据国外PE发展历程，当PE一级市场发展起来后，PE二级市场的构建也得跟上。现在中国的PE市场正处在这个阶段，商业银行作为PE二级市场构建中的重要参与方，也迎来了发展机遇。商业银行转型迫在眉睫。随着金融创新的不断涌现和我国资本市场的快速发展，商业银行的传统业务模式受到前所未有的冲击，转型迫在眉睫。

7、PE二级市场不但能为各家银行创造大量存款，还能为商业银行扩展中间业务，创造新的利润增长点。展开同PE的合作已经成为商业银行转型之路的一部分。高净值个人投资热情空前高涨。随着社会的发展及私人财富的日积月累，加之创业板创富效应显现，目前形成了富裕人群投身中国PE市场热情空前高涨的局面。银行出于满足客户、留住客户、开拓新业务的考虑，需要开发PE产品。对商业银行来说，这是个前所未有的发展机遇。（四）威胁政策限制。对于商业银行来说，完全涉足PE领域还有诸多门槛，最主要的是政策限制。受限于《商业银行法》，“分业经营、分业监管”的监管障碍，商业银行不能直接做PE，只能通过私

8、人银行或信托理财方式介入。6来自机构投