基于数据包络分析法的投资项目有限理性经济评价研究.pdf

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1、2010年第11期科技管理研究ScienceandTechnologyManagementResearch2010No．11文章编号：1000—7695(2010)11—0144—04基于数据包络分析法的投资项目有限理性经济评价研究刘晓峰，陈通(天津大学管理学院，天津300072)摘要：在有限理性理论基础上，应用数据包络分析法建立经济评价模型，研究一定时间段上的项目综合效益(包括经济效益、社会和生态收益)以及在这一时间段上的项目综合效益增长潜力，并根据这两个方面综合权衡项目优劣。应用实例表明，有限理性经济评价决策过程和结果反映了动态的特

2、点，更符合实际情况，是对传统经济评价有意义的探索和改进。关键词：投资项目；有限理性；项目经济评价；数据包络分析中图分类号：F062．4文献标识码：A重项目当前的效益的最大化，更要看重的是项目的成长历程1引言和增长潜力。尤其在评价具有经营灵活性或战略成长性的项传统投资项目经济评价理论，包括西方工程经济学⋯、目投资决策中，再继续使用传统项目经济评价方法，片面追日本经济性工学以及我国技术经济学，认为投资项目求静态的经济效益最大化，就可能会导致投资项目价值的低决策主体是“经济人”，“经济人”决策的环境是详细说明和估或高估，甚至导致错误的决策J。

3、明确规定的；“经济人”的行为是“完全理性”的，他追求的随着科学技术和生产的发展，社会、经济中的许多决策是效益最大化或成本损失最小化的目标；进行“最大化”选问题变得越来越复杂，投资项目决策要看重经济效益，在此择或者说是“最佳的”选择决策时，“经济人”面前已经有基础上同时要充分兼顾社会效益和生态效益；为减少决策的了可供选择的全部措施或方案，它们都是“已知的”或是失误，投资决策者不但要考虑项目未来的效益总量，还要考“给定的”，项目未来的收益都是可以明确确定的。虑项目效益增长带来的代价以及项目自身的发展潜力。简单来说，传统投资项目经济评价是在相

4、对确定性的信2有限理性经济评价理论基础息下，投资决策主体的当前经济效益单一目标的最大化决策问题。2．I有限理性理论传统投资项目评价的这种评价思路带来的弊端是，对投如前所述，传统项目经济评价方法的理论基础是评价主资项目的作用认识不足，重视经济效益，而忽视社会和生态体具有完全理性。在该假设中，既要求评价主体始终以实现环境影响效果，使某些社会、生态环境影响较好而经济收益自身利益最大化为目标，同时要求评价主体具有在确定和非不大的项目被否定。尤其是对于社会影响深远且社会效益巨确定性环境中追求自身利益最大化的判断和决策能力。这种大的公共基础设施和社

5、会福利项目而言，如果因为其经济收完全理性的假设在现实生活中是很难实现的。事实上，评价益不大而放弃建设，必将不利于社会的长远稳定发展。主体面对大多数不确定性或者复杂的环境下作决策时，很难国内外的实践经验也表明，仅仅对投资项目的经济得失按照完全理性假设的那样作出最优决策。所以在这种情况下，进行评价，尚不足以对项目做出最优选择或全面评价，还应项目经济评价的结果将不可能达到完全理性。因而，评价主从项目对社会发展目标、生态环境保护的贡献和影响，以及体的理性是有局限性的，完全理性的假设是不现实的。项目与当地社会环境和生态环境的相互影响等方面分析利弊

6、1972年，经济心理学家斯洛维斯(Slovic)最早从行为得失，才能使项目得以整体优化。学角度出发，研究了投资者的非完全理性决策的过程J。随另一方面，传统投资项目经济评价是分析在某一时间点后，诺贝尔经济学奖得主西蒙(Simon)提出“有限理性”上，预测项目未来现金流入、现金流出，估算现有项目业务概念。未来的增长所能产生的现金流的价值，而忽略了项目在过去西蒙认为，“完全理性”是有限制的。人们很难对每一时间段的增长“经验”，也忽略了项目未来时间段的增长潜个措施将要产生的结果具有完全的了解和正确的预测，常常力所能给评价主体带来的增值，以及项目

7、未来时间段的风险是要在缺乏完全了解的情况下，在一定程度上根据主观判断可能带给评价主体的损失。根据传统项目投资主流决策方法进行决策。在决策时，也难于考虑所有可能的措施。最后，所隐含的假设，企业在进行项目投资决策时，只能采取该时人们能否进行正确的决策要受到决策人的技能、价值观、对点的刚性静态策略，从方法上看，传统经济评价现金流量折目标的了解程度、应具备的有关知识的深度以及所需资料的现法实质上也是一种基于当前时点的静态模型。完备程度的影响。因此，个人的或企业的决策，都是在有限很多情况下，决策者决定是否投资一个项目，不仅应看度理性的条件下进行的

8、寻求满意方案，而不是绝对最优方案收稿日期：2009—1】一03。修回日期：2009—12—31基金项目：国家自然科学基金资助项目(70572043)刘晓峰等：基于数据包络分析法的投资项目有限理性经济评价研究