公司财务学课件张蕊练习题答案 第五章.doc

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1、第五章投资风险价值练习题1.（1）计算期望报酬额。X==600×0.3+300×0.5+0×0.2=330万元（2）计算投资报酬额的标准离差。δ==万元(3)计算标准离差率V==63.64％（4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率。RR=bv=8％×63.64％=5.1％（5）计算风险报酬额PR=Pm×=330+=151.62万元2.由β值的计算公式：，可知：由于无风险资产的为零，所以，无风险资产的β值为零，与市场组合的相关系数为0；市场组合相对于它自己的，同时，相关系数为1，所以，市场组合相对于它自己的β值为1。设无风险资产报酬率和市场组合的期望报酬率分别为X、Y

2、，根据资本资产定价模型，列方程组：0.22=X+1.3×(Y－X)0.16=X+0.9×(Y－X)解得：X=0.025;Y=0.175再假设C股票的β值为β，则根据资本资产定价模型有：0.025+β×(0.175－0.025)=0.31求得β=1.9最后，由公式，在已知A股票的β=1.3，与市场组合的相关系数rim=0.65，市场组合的标准差=0.1，则可求得A股票标准差=0.2。同理，求得C股票的标准离差=1.9×0.1/0.2=0.95;B股票与市场组合的相关系数=0.9÷(0.15/0.1)=0.6。