万紫千红2期港股新股基金.商业计划书【恩美路演提供】

《万紫千红2期港股新股基金.商业计划书【恩美路演提供】》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、景行天成™万紫千红2期港股ipo专项基金景行天成之中再保险投资亮点1.良好的投资时点香港股市整体处在低位,投资处于很安全的地带。目前港股整体PB已跌破1.2倍,这是98年亚洲金融危机后首次到达1.2倍以下,港股估值已是历史次低。景2.相对确定的投资标的行我们所投的范围均为内地优质企业赴港IPO项目，有一定的对标参照，同时港股A股天经过这段时间的调整也已经进入合理价值范围内，出现暴跌和破发的情况概率相对较小。成3.弥补国内A股停发的下的IPO类产品配置IPO打新类投资有其短、平、快的特点，且在合适的时间节点下收益率不菲，是资产配置结构中很好的投

2、资品种。4.中再保险国内唯一的再保险牌照，亚洲最大的再保险集团。利润率良好，且签署不高过1.3PB的认购协议，这一价格比港股市面保险股中最低价格还低20-30%；获利空间有保障。投资标的：中再保险（国内唯一，亚太最大）公司简介●中国唯一的国有再保险集团公司，亚洲最大的再保险集团●源于1949年10月成立的中国人民保险公司，2007年10月整体改制为股份有限公司●目前，财政部持有15.09%的股份，中央汇金投资有限责任公司持有84.91%的股份●拥有涵盖再保险、直接保险、资产管理、保险经纪、保险传媒的完整保险产业链景公司股权架构公司基本财务业务

3、数据2014年初步数据：行财政部中央汇金单位：人民币亿元201120122013CAGR●合并保费收入：737.38亿天保险业务收入546.98592.99673.7610.99%元，同比增长9.44%15.09%84.91%●合并账面投资收益83.06成营业收入519.29600.37675.3714.04%亿元,同比增长43.93%，营业利润20.1629.0642.9946.03%●投资收益率：6.65%归属于母公司股东净利润17.0922.6233.7340.49%●合并账面保险收益：654.32亿元●合并税前利润：71.10亿总资产

4、1,245.331,479.881,546.1811.43%元，同比增长65.70%；总负债839.291,037.191,087.3013.82%●合并ROE：10.52%，同比提升2.99个百分点海归属于母公司股东权益合计401.27436.75452.956.24%中华外数据来源：公司年报，2014年最终几务数据未公布中中国中泰公再再大再保司项目初步时间表产寿地资险及险险保产经代2015年5月：2015年7月底：2015年三季度：2015年四季度：险纪表-项目正式启动-提交A1申请-完成审核-启动发行处-挂牌上市投资标的：中再保险（国内

5、唯一，亚太最大）快速增长的中国再保险第一股，极具市场稀缺性，更好受益于中国再保险行业强大发展潜力1中国再保险市场发展潜力巨大2快速增长的绝对行业龙头，更好受益再保险业发展潜力●保险行业快速发展，但未来空间仍然巨大●中国及亚洲最大的再保险集团●中国最大的再保险承受人，注册资本金在再保险中国保费收入（万亿）保险深度及密度提升空间行业排名亚洲第一、全球第五CAGR=17.3%2.02保费收入/GDP人均保费收入●财产再保险业务和人身再保险业务占据国内主导景1.72性市场份额5%3500●中国大地保险直接财产保险保费收入2014年市行3.18%147

6、90.56场份额3.1%，居行业第六位天●标准普尔首次评级并获得A+评级2006201320142014202020142020成数据来源：中国保监会、《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》●快速增长2011-2013年复合增长率●中国整体保险行业的发展必然将直保公司分出保费占比46.03%40.49%带动再保险市场未来的快速扩容●中国再保险市场发展落后于整体20%10.99%14.04%保险行业，潜力巨大5%


数据来源：公司年报，2014年数据未公布3领先的风险管理技术4创新及产品开发能力●国内

7、首条财产险风险曲线——中再风险曲线●中国的第一张紧急救援保单●引进了境外专业巨灾公司的巨灾模型，实现中再集团巨灾业●自主研发经济资本模型、中国农业再保险定价模型务研究、巨灾风险管理和承保技术跨越式提高紧密结合●推动农业再保险体系和地震、洪水等巨灾风险再保险体系建设5强大的人才队伍及数据库资源6以再保为核心的全面业务体系中再保险回报率预测对标标的友邦太保中国平安新华保险中国太平国寿中再保险（01299.H（02601.H(02318.H(01336.H(00966.H(02628.H市净率K2.083）K1.678）K)1.77K)1.529K

8、)1.515K)2.023≤1.3景行市盈率15.2489.5278.4376.4586.9710.025天成1.3-1.5对标中国太平预计收益区间为15%1.3-