中小企业如何正确选择投融资服务机构.doc

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1、中小企业如何正确选择投融资服务机构资金供给市场的趋紧使得近期国内屮小企业的投融资服务市场H前非常活跃，投融资服务机构可以分成如下儿类：1.大型投资机构、产业基金，有国内和国外的投资机构，具有“直接投资能力”（指以自有资金），国外的投资机构一般通过其地方办事处进行信息收集，办事处通常不具有最终决策能力。2.投资咨询机构、资产管理公司，这些机构一般自身不具有直接投资能力，需要接到客户的融资合同后现找投资者，这类服务机构在国内最为普遍。3.个人投融资服务机构，某些个人也利用自身资源进行项FI融资服务。二、投融资服务机构的通常做法1.收费方式在投融资业务操作过程屮，专业的投融资服务机构通常向客户预先收

2、取一定的专业费（合同费）,专业费的数额视投融资服务机构声誉和项H融资难度而差杲（一般5-100万）,专业费需要在融资实现前预先支付，融资实现后按融资金额收取一定的融资佣金（3-7%）2•融资实现时间融资实现时间视项FI难度和项FI资金需求而差界，一般至少在1-3个月3.投融资服务机构工作投融资服务机构工作通常包括商业计划书撰写、推荐投资机构、融资商务洽谈、，融资方式设计（融资金额、期限、利率、担保方式，以降低融资难度）、融资项H推介会、融资法律手续的履行。4融资成功率虽然投融资服务机构进行了项H的挑选，部分融资服务机构对项H挑选非常严格，但融资成功率仍然不高，较好的机构有30%的项H按时融到资

3、金就算不错了。5.担保比较高明的投融资服务机构为了降低融资难度，一般为投资者的进入设计较好的担保方式，以保护投资者利益，这种担保的方式非常多样化。6.后续合作条款比较高明的投融资服务机构一般在合同屮签订相关后续合作条款，一旦融资成功，双方签署长期的财务顾问合作协议（一般三年），并可能要求成为客户的上市顾问机构。7.投融资服务机构团队构成投融资服务机构团队非常多样化，有以外方背景的投资银行家为主的，也有以屮国国籍的投资银行家为主的。三、屮小企业私募融资存在的问题投融资服务业是一个典型的信息不对称市场，客户和投融资服务机构的占有的信息差异较大，导致很多问题。从我们的融资实践分析，主要问题如下:1.

4、客户缺乏投融资所需要的会计、金融、法律、评估知识，对投融资服务机构的能力没有鉴别能力2.投融资服务机构耍求客户预先支付费用以片动项融资失败也不退还，一旦融资失败客户很难承受，往往引起双方争执3.部分投融资服务机构不负责任，收了客户费用不进行融资服务，对整个行业造成不良影响。4.部分投融资服务机构的专业能力差、没有资源，从业人员素质不高，很难为客户降低融资难度，策划较好的融资方案并实现融资。四、私募融资的焦点问题预先支付费用往往是客户和投融资服务机构争论的焦点问题，从投融资服务机构的角度看，预先支付费用理由如下：1.投融资服务机构启动项H需要组建团队进行工作，相应的发生工资、差旅费，和投资者进行

5、商务洽谈乂会发生大量的业务招待费，在资金融到前该笔费用己经发生。若客户不支付只能自己垫钱进行工作，对自身财务极为不利。2.部分客户在资金融到后不支付佣金，投融资服务机构瞎忙一阵没有得到任何利益。3.不预先支付费用的客户往往缺乏计划和诚意，可能屮途变化计划和主意，使得投融资服务机构工作白忙一阵。4.不预先支付费用的客户可邀请大量的投融资服务机构为其服务，从而使得某投融资服务机构推荐的投资者更难被客户接受。从客户的角度看，没融到资金就预先支付费用往往非常难理解，融资失败后更感觉被骗。五、对客户选择投融资服务机构的建议作为投融资服务业的从业人员，我建议客户在选择投融资服务机构前先仔细考虑清楚如下两个

6、关键问题。1.自身项FI的前景，决定融资成败的核心问题实际上是自身项FI的前景，若自身项H不好，不要过高期待有融资高手解决一切资金问题。对自身项H的评价一定要跳看自身的局限，最好先和非这个行业的朋友沟通一下，听听他们的意见。2.自身的资产和资源，融资需要解决投资祥进入的风险和信任问题，若能为投资者资金安全提供较好的担保，这种融资的难度会降低。因为融资领域的多样化和客户需求的多样化，对投融资服务机构的选择的判断很难归纳出明确的标准，从从业者的角度，我认为对投融资服务机构的选择应该遵循如下步骤原则，必要是征询其它投融资服务机构从业人员的建议：1.对投融资服务机构实力的评价，其股东背景、注册资本、总

7、人数、办公场所、人员的学历水平，这些细微的Z处结合投融资服务机构对其自身的介绍，往往能发现是否为不规范的投融资服务机构。2.投融资服务机构实力：以往的成功案例，若有其以往的成功案例，可提高信任度。若没有则需耍谨慎。最好能和融资成功和失败的客户进行沟通。1.投融资服务机构的商业资源、其战略合作机构，对投融资服务机构的商业资源的评价和考察一般商业机构是很难进行，但很重要。2.公司成立的年限，融资负责人