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1、龙元建设技术分析基础面分析：始创于1980年，前身为浙江象山二建集团般份有限公司，1984年进入上海建筑市场，1993年集团总部迁址上海，2004年4月首次发行股票上市。2009年5月8500万股股票增发成功。公司概况：主要从事民用、工业、市政及公共设施等各类工程的建筑施工、工程安装。公司是长三角建筑市场最大的民营施工企业之一，是工程建筑行业的民营企业龙头。财务费用下降促-季度业绩大幅增长。公司公告2016年一季度实现营业收入40.84亿元,同比降低7.58%;归母净利润6887.36万元,同比增长83.54%;EPS为0.05元/股。公司业绩大幅增长的主要原因
2、是本期财务费用同比减少3856万元。根据2015年年报推算，财务费用的减少主要由于木期马来西亚吉林特相对于人民币升值约10%,以马币计价的对母公司的其他应付款债务折算导致汇兑收益增加；同吋增发资金到位导致利息收入有所增加。毛利率净利润率■龙元建设■建筑工程201420152016毛利率略微上升，财务费用率显著下降。公司一季度毛利率8.54%,与去年同期相比上升0.34个pcto三项费用率2.61%,同比下降0.5个pct,其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别变动+0.03/+0.31/-0.85个pct,财务费用率下降主要是汇兑收益及利息收入增加影响。木期
3、资产减值损失增加1663万元，原因主要是应收款项计提减值准备增加。净利率提高0.84个pct,为1.69%。公司经营活动现金净流出5.27亿元，与去年同期基本持平。一季度新签订单同比略微下滑,PPP项H趋势强劲。公司一•季度新签订单合计35.5亿元，同比下降2.58%。按细分行业看，房建/基建/装饰订单分别为27.5/7.5/0.47亿元。按业务模式分，施工合同/PPP分别为22.7/12.8亿元。公司自去年10月份至今，己先后屮标8个PPP项累计金额达89亿元,基本完成去年规划，项H覆盖类型多样。随着PPP项H加速落地，公司凭借专业的PPP项H管理运作能力，预
4、计将持续取得积极进展。根据去年小标节奏，预计2016/2017年新签PPP订单将达到260/360亿元。承接PPP项H优势突出，后续业绩有望加速成长。公司提前战略布局PPP项H,具有较强先发优势,拥有国内权威PPP团队，兼具工程建设甲乙双方思维,立志做PPP平台企业，整合政府、金融机构、运营商、总包方四方资源。依靠PPP项从单一建筑施工向“建筑+投融资”转型升级，建立建筑2・0新时代的经济形态。由于PPP订单分布于基建等多个领域，毛利率高于原房建主业,且可贡献施工、投资、运营等更多元收益，将显著提升公司净利率水平,净利率有望从1・5%提高到3%-4%o公司利用两
5、层杠杆以较低自有资金撬动更多项H,充分放大收益，且后续施工、运营、投资等不同阶段多类型收益叠加，将促业绩呈现加速增长趋势。技术面分析：市场表现-40.00%■涨跌幅■行业涨跌幅■沪深300涨跌幅•个股在行业中排名♦行业在市场中排名40.00%204060半年三月80近10口來该行业走势明显向上，跑赢人盘。最近120个交易口，机构评级以增持为主，该行业有一定投资价值。资金净流入■个股■行业•个股行业排名♦行业市场排名20.00亿0喚「「ori20-20.00亿V-———40-40.00亿t■-一”渤60■60.00亿
6、111180上月一月上周一周该股处于强势区域，
7、股性活跃。2016年5月20日公告，公司近日收到海城市发展和改革局、辽宁博众工程造价咨询有限公司签发的《屮标通知书》。根据该通知书，公司被确定为海城市基础设施建设PPP项H•11标社会资本，项FI总投资约2.2亿元。龙元建设（600491）周三盘后公告称，公司预屮标福建省泉州市城东至北峰快速通道及两侧片区棚户区（石结构房）改造PPP项H,项H建设投资总额约39.73亿元,项H协议签署后，合作期20年，屮标金额为建筑安装工程费下浮率12%,综合冋报率6%,运营维护管理费852.10万元/年。龙元建设（600491）6月1口晚间公告，泉州市住房和城乡建设局、厦门天和
8、项H管理投资咨询有限公司于2016年6月1H发布了《城东至北峰快速通道及两侧片区棚户区（石结构房）改造PPP项H预屮标结果公示》，公司为城东至北峰快速通道及两侧片区棚户区（石结构房）改造PPP项H的屮标人。项冃建设投资总额约39.73亿元。综上，当前该股的基本而数据相对较好；机构认同度相对较高，且近i月有所提高；近一月市场表现较弱，技术面综合得分一般。公司的质地不错，适合于喜欢抄底优质公司的投资者关注，但需要耐心。另外要关注基木面及机构认同度的变化趋势。姓名学号所在学院专业提交口期沈园140102236数理学院数学与应用数学师范（1）班2016/6/2
