养老保险制度的契约性质

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1、养老保险制度的契约性质研究摘要通过引入契约经济学的分析方法，本文将养老金视为一系列的契约以及契约的执行，在考察了养老金契约性质的基础上，我们将养老金的运营与企业类比。从维持平衡运行的角度，分析了养老金面临的风险：收入风险、支出风险及其他运营风险。关键词契约经济学养老金风险一、各国的养老金制度从世界各国的实际情况看，在英美型经济体中，养老保险制度几本上就等同于养老保险基金及其伴随的相关法律制度和规则。这深深地根植于其自身的社会、经济结构与环境。高度市场化的养老保险制度（养老保险基金）归纳起来主要依靠两方面的基础：第一，发达高效的金融体系带来的在以经济个体自由竞争而实现资源配置的市场，使得养老金

2、计划深刻而广泛地参与到金融市场中；其次，政府的职能和权限都受到较多的限制。因为在通过或实施包括整个社会范围内的立法或行政时，这种涉及过多利益与资源再分配的制度，对导致各个利益集团，游说团体等毕竟投入过多的资源以政治寻租，使其效率远低于市场。此外，西方社会可能更偏好市场的解决方案也是养老保险基金制度化的原因。相对于英美国家以金融市场为主导的金融体系而言，德国与日本等以银行为主导的金融市场下，养老保险基金规模和程度都远远低于英美国家。以德国为例，其养老保险制度为典型的“三支柱”养老保险制度的契约性质研究摘要通过引入契约经济学的分析方法，本文将养老金视为一系列的契约以及契约的执行，在考察了养老金契

3、约性质的基础上，我们将养老金的运营与企业类比。从维持平衡运行的角度，分析了养老金面临的风险：收入风险、支出风险及其他运营风险。关键词契约经济学养老金风险一、各国的养老金制度从世界各国的实际情况看，在英美型经济体中，养老保险制度几本上就等同于养老保险基金及其伴随的相关法律制度和规则。这深深地根植于其自身的社会、经济结构与环境。高度市场化的养老保险制度（养老保险基金）归纳起来主要依靠两方面的基础：第一，发达高效的金融体系带来的在以经济个体自由竞争而实现资源配置的市场，使得养老金计划深刻而广泛地参与到金融市场中；其次，政府的职能和权限都受到较多的限制。因为在通过或实施包括整个社会范围内的立法或行政

4、时，这种涉及过多利益与资源再分配的制度，对导致各个利益集团，游说团体等毕竟投入过多的资源以政治寻租，使其效率远低于市场。此外，西方社会可能更偏好市场的解决方案也是养老保险基金制度化的原因。相对于英美国家以金融市场为主导的金融体系而言，德国与日本等以银行为主导的金融市场下，养老保险基金规模和程度都远远低于英美国家。以德国为例，其养老保险制度为典型的“三支柱”模式，虽然其养老金替代率略高于英美国家，但其中基本养老保险仍采取的以现收现付制为主的资金筹集模式，以家庭个人缴费和政府补贴为其主要资金来源，基金积累更多地在补充性养老保险中得以运用。其养老基金的运行更多地表现为在养老保险制度的框架内运行。对

5、于正处于经济结构升级，社会转型期间的中国来说，政治制度的带来的影响则更为明显，不论是处于历史原因还是改革过程，政府都更为深入和广泛地参与到国民经济的各个方面。我国的养老保险体系也正处于改革和完善中，其中基本养老保险基金作为改革的一个重点，事实上完全可以视为养老保险制度的产物。二、养老金的契约经济学特征根据新帕尔格雷夫辞典（newpalgravedictionary）的定义，养老金（pensions）是指一种旨在为人们提供当其达到一定年龄后退出劳动后退休收入的契约。契约经济学产生于1970年代。受益于科斯（coase，1937，1960，1976）对于市场外部性的颠覆性的洞识；产权学派（alc

6、hian，1961；demsetz，furubotnandpejovich，1974）对于财产制度，产权效率的研究；以及将管理和行为科学的方法引入公司研究和法律的经济分析，现代的契约经济学主要有三个方向：激励理论，不完全契约以及交易费用理论。契约经济的分析源于针对瓦尔拉斯市场缺陷的批判和补充，其分析重新将市场、价格和规则、制度联系在了一起。契约的方法引入了一个相对简单而又严格的框架来分析更广义上的包括市场、企业、组织等的协调机制。现代社会的突出的特点就是以市场和国家主导的社会经济，其中，养老保险很大程度上就是在国家和市场的范围内得以解决的，通过国家建立的养老保险制度体系，在社会范围内实现对于

7、社会成员老龄化的经济补助。这一方面需要国家、政府等以立法或者行政手段实现；另一方面，由于涉及到的是资源的重新配置，由市场来完成的养老保险的模式在最近几十年来逐渐成为世界趋势。在此意义上，将养老金视为涉及个人储蓄，跨期分配等一系列的契约，以契约的视野重新审视养老金，可以带来一些新的洞见。本质上，养老保险制度是实现具有利他主义性质的社会资源重新配置的社会经济制度。从养老保险功能的角度看，养老保险制度是实现养老保险