资本市场金融市场学.ppt

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1、第三章资本市场金融市场学教学指引：教学要求：本章要求学生了解资本市场的概念和分类，掌握股票市场、债券市场、投资基金市场的基本知识和基本原理。教学要点：一、股票市场二、债券市场三、投资基金§1资本市场概述一、资本市场的概念及功能股票市场债券市场投资基金（一）媒介储蓄向投资转化（二）确定资本的占有条件和为资本定介（三）促进产业结构的合理化和高级化（四）促进企业资产结构优化功能指期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。概念§1资本市场概述二、资本市场的结构参与者—发行人、投资者、中介机构、市场组织者、监管机构。交易工具

2、：即交易对象，主要有债券、股票、衍生工具一级市场发行市场市场层次二级市场流通市场：§2股票市场教学要求：本节要求学生掌握股票市场的概念、特点、分类和市场结构，掌握股票发行市场、流通市场和创业板市场运行机制。教学要点：一、股票概述二、股票发行市场三、股票流通市场四、创业板市场§2股票市场123股票概述市场结构股票发行市场4股票交易市场5创业板市场§2.1股票概述在人类几千年的商业文明中，最伟大而有精巧的发明，就是股票。凯恩斯假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路，但是集中通过股份公司转瞬之间就把这件事

3、完成了。马克思股票的力量§2.1股票概述股票概念股票特征股票种类股票的价值与价格§2.1股票概述一、股票的概念股票是一种有价证券，它是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以向投资者分配股息和红利的凭证。股东拥有对公司债务还本付息后剩余收益的索取权；收取股息和分享红利、参与股东大会、参与公司的重大决策等权力，拥有对股份公司的所有权。注意以下三点股票是有价证券股票是一种权益工具股票是要式证券二、股票的特征：特征永久性参与性收益性流通性风险性价格波动性§2.1股票概述§2.1股票概述三、股票的种类（不同的标准）：1、

4、按股东权利不同：普通股优先股§2.1股票概述普通股在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票，代表最终的剩余索取权。特征：1、公司经营决策的参与权2、优先认股权3、股东是公司资产的最后分配者4、股息上不封顶、下不保底5、价格波动大§2.1股票概述优先股优先股指剩余求偿权优先于普通股的股票有面值股息固定但并非一定要支付公司破产后，对剩余财产的要求权和债权人之后在普通股之前风险大于债券但小于普通股不能退股如有赎回条款公司可赎回正常时无表决权，但在特殊情况下具有临时表决权分类1、累积优先股和非累积优先股2、参与优先股和非参与优先股3、可转换优

5、先股4、可赎回优先股§2.1股票概述三、股票的种类（不同的标准）：2、按投资主体不同国有股法人股社会共众股外资股§2.1股票概述人民币普通股（A般）在中国境内发行，境内投资者用人民币购买，并在境内证交所上市的股票B股——指我国境内公司在境内发行以人民币标明面值由境外投资者用外币购买的股票，又称为人民币特种股票。（我国深圳交易所是港元交易，上证是美元交易）H股—指我国境内公司在香港发行以人民币标明面值由外国和港、澳、台投资者用外币购买的股票。N股—指我国境内公司在美国发行以人民币标明面值由外国和港、澳、台投资者用外币购买的股票。§2.1股票概述三、股票

6、的种类（不同的标准）：3、按股票上市地点和所面对的投资者不同§2.1股票概述三、股票的种类（不同的标准）：4、按照风险特征划分蓝筹股；成长股；周期股；防守股；概念股；投机股§2.1股票概述三、股票的种类（不同的标准）：5按股票票面上是否表明金额划分；有面额股票；无面额股票；6按股票票面上是否记录股东姓名划分；记名股票；无记名股票§2.1股票概述四、股票价值与价格：股票作为有价证券体现着一定的价值，并以一定的价格在股票市场上进行流通买卖。§2.1股票概述四、股票价值与价格：1、股票价值形式股票的票面价值股票的帐面价值股票的清算价值股票的内在价值股票的市

7、场价值§2.1股票概述四、股票价值与价格：2、股票价格形式股票的票面价格股票的发行价格股票的市场价格股票的理论价格§2.1股票概述四、股票价值与价格：2、股票价格股票的交易价格（开盘价格、收盘价格、最低价格、最高价格）股票的理论价格股票理论价格=预期股息/市场利率筹资者投资者保险公司养老基金投资基金商业银行证券公司符合上市条件的公司会计师事务所承销商管理者个人投资者机构投资者国家证券委员会证券监督委员会证券交易所证券行业协会律师事务所中介结构股票市场结构§2.2股票市场结构一、概念:也称股票一级市场和初级市场。它是股份有限公司以发行股票来筹集资金、投

8、资者进行投资购买股票的场所。股票发行市场是股票市场的基础，它与股票交易市场构成统一的股票市场整体。§2.3股