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1、补充《财务管理学》考题股东和经营者发生冲突的匝要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。（J）通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。（V）【计算题】假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。an0.3300as00l若已知电器行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%。要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。解答：（1）计算期望报酬额。=600X0.3+300X0・5+0X0・2=330（万元）（2）计算投资报酬额的标准离差。=210(万元)(
2、3)计算标准离差率。V=210/330=63・64%(4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率。RB=bXV=8%X63・64%=5・09%(5)计算风险报酬额。Pl=330X5・09%/(6%+5.09%)=151.46(万元)【计算题】甲投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：卒0.15-0.1(L2S0.14彌0.400J0J025要求：（1）计算甲投资项目的期望值。（2）计算甲投资项冃的标准离差。（3）计算甲投资项目的标准离差率。答案：(1)期望值f-OLIS^(-Q
3、)*02$xQ
4、4*Q4xQL2*0.^02$-&1$(2)标准离差Jt-(Ll-Ol$^x
5、O15^(11402$♦(DJI-015^x02=0.11(3)标准离差率o0.11-0.73【计算题】某公司拟筹资5000）｝元,其中按面值发行债券2000力元，票面利率10%,筹资费率2%：发行优先股800万元，股利率为12%,筹资费率3%：发行普通股2200）j元，筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后毎年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方案的个别资金成本与综合资金成本。2000xlOKx(l.?3M)工十答案：债券成和»ooq・»«优先股成*=TOx«wHEE■IMK+«■L6£3K普通股成本严52^x68«44■竺《x1237%+3^x16.63%综合资金
6、成本=500050005000=2・74%+1.98%+7・32%=12.04%【计算题】某企业拟筹资2500）i元。其屮发行债券1000万元，筹资费用率2%,债券年利率为10%,所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%,筹资费用率3%：普通股I000万元，筹资费用率为4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本o答案:nbcQ-lX)在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。（X）资金时间价值是指一定最的资金在不同时点上的价值最。（X）在计算债券成木时，筹资总额应按发行价格或实际筹集资金额而非券面价格计算。（J）标准离差率是
7、标准离差同期望报酬率的比值，它可以用來比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。（V）股东权益比率与资产负债率之和应为1。（J）成本费用净利率越高，说明金业为获得利润所付出的成本费用越大。（X）企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能.力。（J）资产负债率越高，产权比率越低。（X）一般说來，资产的流动性越高，其获利能力就越强。（X）一般來说金业的利息保障倍数应至少大于I,否则将难以偿付债务及利息。（V）采用财务比率综合评分法进行财务分析，因为通过分数來评价金业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素对分析结果的秦响。（X）财务分析的基础是资产负债表和损益表。
8、（X）【计算题】假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择,分别是凯茜公司、大卫公司和爱徳华公司。三家公司的年报酬率及其概率的资料如下表所示。sun«*1公司033OK0$imXKDK9&L020TJX—J09*假设凯茜公司的风险报酬系数为8%,大卫公司风险报酬系数为9%,爱徳华公司风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。要求：试通过计算作出选择。答案：（1）首先计算三家公司的期望报酬率。凯茜公司：=0.3X40%+0.5X20%+0.2X0%=22%大卫公司：=0.3X50%+0.5X20%+0.2X（-15
9、%）=22%爱徳华公司：=0.3X60%+0.5X20%+0.2X（-30%）=22%（2）计算各公司期望报酬率的标准离差。凯茜公司：大卫公司：爱徳华公司：（3）计算各公司投资报酬率的标准离差率凯茜公司：V=14%,/22%=63.64%大卫公司：V二22.61%/22%二102.77%爱徳华公司：V二31.24%/22%=142%（4）引入风险报酬系数，计算风险报酬率。凯茜公司：RR=bXV=8%X63.64%二5.09%大卫公司：RR=bXV=9%X1
