拥有在议定的到期日或到期日之前,依照履约价格卖出或买进标的物的.ppt

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1、統資三周倩如573760012統資三程玟綺593760268統資三王威棋593760347統資三陳妙芬593760373隨機過程指導老師:黃文祥老師Q1.何為選擇權？選擇權顧名思義就是一種權利，而此權利是可以買賣交易的，選擇權的買方在付出一定額度的權利後，即可在議定的到期日或是到期日之前，擁有依照履約價格賣出或買進標的物的權利；相反的，選擇權的賣方在收入權利金後，擁有在議定的到期日或到期日之前，依照履約價格賣出或買進標的物的義務。選擇權為一種買賣雙方約定的契約，該選擇權契約之買方有權利在未來一段時間之內或到期時以約定之價格向選擇權之賣方購買(賣出)

2、一定數量之標的標的資產，賣方則有履行約定之義務。對選擇權買方而言為取得此權利，自然必須付出代價。相對的，賣方提供權利並負擔履約的義務，當然要收取一定的代價，此代價即為權利金(Premium)。Q2.選擇權有幾種類型(歐式、美式)有何不同？(1)美式選擇權：選擇權於到期前任何一天均可要求履約。(2)歐式選擇權：選擇權僅止於選擇權到期日方能要求履約。Q3.何謂買權、賣權及其基本交易指令？買權(Call)：買權的買方在繳付保證金後，有權利在到期日或到期日之前以約定之履約的價格、數量、規格，買進標的物，而買權的賣方則有義務依約賣出該標的物。(2)賣權(Pu

3、t)：賣權的買方有權利在到期日或到期日前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。1.買入買權(BuyorLongonecall)i.支付權利金獲得選擇權。ii.有權利於未來以約定之履約價格、數量，買進標的商品。iii.具主動權要求履約獲得多頭部位。iv.預期未來行情看漲。2.賣出買權(SellorWriteonecall)i.收取權利金賣出選擇權。ii.有義務於未來以約定之履約價格、數量，賣出標的商品。iii.被動的被指派空頭部位。iv.預期未來行情不漲或跌。3.買入賣權(BuyorLongoneput)

4、i.支付權利金獲得選擇權。ii.有權利於未來以約定之履約價格、數量，賣出標的商品。iii.具主動權要求履約獲得空頭部位。iv.預期未來行情看跌。4.賣出賣權(SellorWriteoneput)i.收取權利金賣出選擇權。ii.有義務於未來以約定之履約價格、數量，買進標的商品。iii.被動的被指派多頭部位。iv.預期未來行情不跌或漲。Q4.買權、賣權在怎摸狀況可以買、可以賣？選擇權買方與賣方權利義務及風險比較表選擇權買方選擇權賣方進場時權利金支付收取平倉時權利金收取支付保證金不需繳交繳交權利主動履約(美式)無(美式)義務無(美式)被動履約(美式)最大

5、獲利無限進場時權利金收入最大風險進場時權利金的支出無限運用時機大漲或大跌盤跌或盤漲Q5.何謂價內、價平、價外？(1)價內(in-the-money)：買權的履約價格低於於標的物的現價；賣權的履約價高於標的物的現價。(2)價平(at-the-money)：買權的履約價格等標的物的現價；賣權的履約等於標的物的現價。(3)價外(out-of-the-money)：買權的履約價格高於標的物的現價；賣權的履約價低於標的物的現價。報告完畢謝謝大家指教