企业并购案例分析（.ppt

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1、并购案例分析——以买壳上市、借壳上市为例买壳上市：是指非上市公司取得上市公司控制权并将资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。壳：是指上市公司的资格买壳上市的操作流程：买壳、清壳、和注壳陕西广电买壳上市1案例主体本案例涉及的主体包括：陕西广电：陕西省广播电视信息网络有限责任公司黄河机电：上市公司黄河机器：黄河机器持有黄河机电51%股份置入的资产：陕西电视台广告代理权等资产置出的资产第一步：买壳陕西广电通过无偿划转受让黄河机器持有的黄河机电51%股份，成为黄河机电的控投股东，见下图：买壳：陕西广电黄河机电置出资产

2、置入资产黄河机器转让黄河机电51%股份付现051%陕西广电黄河机电置出资产置入资产买壳后：51%第二步：清壳陕西广电取得黄河机电的控股权后，着手对黄河机电进行清壳，将黄河机电的全部资产出售给其它公司，见下图。陕西广电其它公司置入资产置出资产黄河机电清壳51%出售置出资产付现清壳后：陕西广电黄河机电置入资产51%第三步：注壳陕西广电将资产置入黄河机电黄河机电向陕西广电购买置入资产，从而实现陕西广电将资产置入黄河机电。具体来说，黄河机电向陕西广电购买陕西电视台广告代理权等资产。陕西广电黄河机电置入资产注壳：置入资产

3、付现51%注壳后：陕西广电黄河机电置入资产51%第四步：改名陕西广电通过上述步骤完成买壳上市后：将上市公司黄河机电更名为陕西广电网络传媒股份有限公司，简称广电网络。黄河机电广电网络更名案例点评陕名广电通过买壳上市完成了对黄河机电的收购，然后将黄河机电改名，实现了将自有资产进行上市的目的。陕西广电广电网络置入资产51%借壳上市：就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，从而实现上市。中电产业借壳上市1案例主体本案例涉及的主体包括：中电产业，全称中国电子产业工程公司。中软股份。中电产业持

4、有中软股份41.83%的股份，为中软股份的控股股东。中软总公司。全称中国计算机软件与技术服务总公司，中电产业持有中软总公司100%的股份。三者的关系见下图：中电产业中软总公司中软股份资产B100%42%第一步：收购中软股份以自有资金付现给中电产业收购中软总公司100%的股份，从而中软总公司这一中电产业的未上市资产实现上市，如下图：自有资金收购：中电产业中软股份中软总公司资产B100%42%出售中软总公司付现收购后：中电产业中软股份中软总公司资产B-付现额42%100%案例点评中电产业借壳其控股的中软股份，将中软

5、总公司置入到上市公司中软股份。从而使得中电产业旗下的所有软件类资产和业务全部进入上市公司。中软股份通过此项交易，完成继承了“中软”品牌、资产、业务、人才等全部资源，将有效避免同业竞争。thanks!