证券投资学测验1.doc

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1、（一）单选题1现代证券组合理论产生的基础是（）A.单因素模型B资本资产定价模型C均值方差模型D套利定价理论2资本市场线（）A是描述期望收益率与系数的关系的B也叫作证券市场线C描述了期望收益率与收益率标准差的关系D斜率可以是负数3根据CAPM模型，某个证券的收益率应等于（）ABCD4对单个证券，度量其风险的是（）A贝塔系数B收益的标准差C收益的方差D个别风险5某个证券I的贝塔系数等于（）A该证券收益于市场收益的协方差除以市场收益的方差B该证券收益于市场收益的协方差除以市场收益的标准差C该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差D该证券收益的方差除以市场收益的方差6贝塔系数是（）A

2、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价B连接证券组合与风险资产的直线的斜率C衡量证券承担系统风险水平的指数D反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性7无风险收益率和市场期望收益率分别为0.08和0.1，根据CAPM模型，贝塔值为1.5的证券的期望收益率是（）A0.144B0.11C1.12D0.088股票x期望收益率为0.12，贝塔值为1.2，股票y的期望收益率为0.14，贝塔值为1.8，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，则买入股票（）AxByCx和y都不买Dx,y都买9证券市场线描述的是（）A证券的预期收益率与其系统风险的关系B市场资产组合是

3、风险性证券的最佳资产组合C证券收益与市场收益的关系D由市场资产组合与风险资产组成的完整的资产组合10投资组合是为了消除（）A全部风险B道德风险C系统风险D非系统风险11市场资产组合的贝塔系数为（）A-1B0C1D0.512贝塔系数为零的证券的预期收益率是（）A零收益率B市场收益率C负收益率D无风险收益率13证券之间的联动关系有相关系数来衡量，的取值总是介于-1和1之间，的取值为正表明（）A两种证券间存在完全同向的联动关系B两种证券间存在完全同向的联动关系C两种证券的收益有反向变动倾向D两种证券的收益有反向变动倾向14以下说法错误的是（）A证券市场线方程为：B证券市场线方程为：

4、C证券市场线方程给出任意证券或组合的收益风险关系D证券市场线方程对证券组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整地描述15下列哪个不是描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型A资本市场线方程B证券市场线方程C证券特征线方程D套利定价方程16假设股票市场遵从单因素模型，一个投资基金分析了100只股票，希望从中找出平均方差有效资产组合，这须计算（）个公司方差的估计值，以及（）个宏观经济的方差。A100,100B100,4950C4950,1D100,117一个投资者持有一个风险分散非常好的资产组合，其中的证券数目很多，并且单因素模型成立，如果这一资产的=0.25，=

5、0.18资产组合的敏感系数b为（）A1.93B0.43C1.39D0.8618下列哪个不是多因素模型比单因素模型的改进之处（）A对公司收益率的组成结构进行了更加详细，系统的模型分析B把公司的个别因素引入定价模型C允许多个宏观经济因素有不同的作用D对过去的时间段内无风险收益率的测度更加高级19（）说明了期望收益率和风险之间的关系AAPTBCAPMCAPT和CAPMD既不是APT也不是CAPM20APT和CAPM的不同之处在于（）A更重视市场风险B把分散投资的重要性最小化了C认识到了多个非系统风险因素D认识到了多个系统风险因素21APT要求的基准资产组合（）A等于真实的市场组合B

6、包括所有证券，权重于其市值成正比C不需要是充分分散化的D是充分分散化的，并在证券市场线上22考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率为15%，对因素1的b值为1.2，对因素2的b值为0.9，因素1的风险溢价为4%，无风险利率为5%，如果无套利机会，因素2的风险溢价为（）A10%B7.75%C4.75%D5.78%23考虑只有一个因素的经济，资产组合A和B都是充分分散的，他们的b值分别为0.5和1.5，他们的期望收益率分别是12%和18%，假设不存在套利机会，无风险利率为（）A4%B9%C14%D16.5%（一）判断题1.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，

7、所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合（）2.在资本市场线方程中，风险溢价与承担的风险的大小成正比（）3.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险关系（）4.贝塔系数越大，表明证券承担的系统风险越小（）5.在现实市场中，资本资产定价模型的有效性问题得到了一致的认可（）6.任何一只证券的预期收益率等与风险收益加上风险补偿（）7.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上（）8.特征线方程与资本字长定价模型都是均衡模型（）9.贝塔值为0的股票的预期收益率为0（）10.最优风险证券组合