产业分析-硬碟机.doc

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1、产业分析-硬碟机產業分析〈硬碟沖壓零組件〉木案借款主鹘Supernova購併之Seksun公司主要業務為便碟零組件沖壓，屬於硬碟译業鏈屮游廠商，上游供應商主要為金屬材料廠一商，下游客戶則為硬碟紺裝廠商，其需求及終端產品應用均與硬碟習習相關，故在產品介紹及需求血分析將以硬碟產品為主。(%1)金屬沖壓介紹1•沖壓的定義簡單來逆，沖壓即是將金屬成片製於上下模小，並施加壓力以塑造出預定之形狀。2.沖壓的種類金屬物件經過一般沖壓後，斷血約有九成以上為毛邊，一成以下為光滑血，而毛邊玄接關係到精密零件與電子潇品Z品質、性能及價格。精密沖壓(fineblanking)則藉由使用導料板(guid

2、eplate)並搭配相反Z沖模力道(counterpressure/punch)夾緊金屬物件，可使刮料光面逹100%,平滑的料件切邊及平坦度遠優於一般沖壓，產品尺寸精確度相對提高，可達lnrni以下，並可減少後縉加工成本30%以上，日前已普遍應用於電腦周邊、光電、通訊等零組件Z開發。UrethaneV-Ring（二）產品介紹1•硬碟肃品及其零組件介紹自1956年發明以來，傅統硬碟長期擔任個人運算系統主要儲存媒鹘之角色，採丿I」磁阻式讀寫技術，將資料透過電轉磁或磁轉電之方式儲存或讀取，屬於機械式儲存媒鹘，其內部零組件包含磁碟盤、磁盤固定夾、主軸馬達、讀寫頭、磁頭驅動器及咅圈馬達等

3、，外部則有上蓋及底蓋保護，此等秸密零組件多透過沖壓方式生臺。傳統駛碟Z優點在於容量人、價格便宜，缺點則在於讀寫速度慢、穩定性差、耗電量高等。目前傅統硬碟使用相當廣泛，應用上以人容量秦品為主，包括電腦、伺服器、消費性電子、娛樂及車用電子產品等。磁碟馥磁擞固定夾主軸馬逹磁頭懸臂磁頭駆動器音圈馬逹（三）供給血分析1.硬碟產業鏈上小下游廠商分工完整，部份小游廠商亦進行整併動作硬碟谣業之供應鏈主耍可分為上游材料廠、屮游零組件廠、下游組裝廠及終端銷售通路三人類，由於硬碟內使用之零組件較多且複雜，各零組件皆有專業廠商負責生蘇,分工完整，並與下游組裝廠有穏定Z合作關係。近年來部份小游廠商亦進行

4、水平或垂直之整併，如2007年下游組裝人廠WesternDigital購併磁碟盤廠Komag、同為供應誠寫頭的TDK收購Alps電氣下之硬碟讀寫頭部門等。上上口G[2口口上上上上資料來源：銘異公司2006年年報、調硏處整理（2007/12）1.資本密集度及技術門檻均高，且專業人才較缺乏，谦業進入障礙不低粘密零組件Z沖壓需採用250噸以上Z沖壓機並搭配油壓夾牛谦，機械設備價格-台約在0.2-0.5億元左右，魂業資本密集度高。另外，精密沖壓之技術門檻在於模具設計能力、模具精度之維持、沖床穩定性及材料之挑選，硬碟木身又屬於精密度要求極高之诽品，加上經驗豐富之專業人才較缺乏，谦業進入障

5、礙不低。2.上游材料漲價，廠阁透過移地生產並與組裝廠協調更換材料以降低成本過去硬碟零紐件之主要原料為不鋪鋼，約佔其成木之六成，然而近年鋼價不斷上漲，過去所使用之304不銹鋼（鋼+18%路+8%鎳，俗稱门鐵）因含有較多成份之鎳，價格自2002年來L1上漲180%,使得零組件廠倍感壓力，各廠商即開始移往不銹鋼資源較豐富Z地區牛產，例如Seksun即於人陸蘇州設立營運據點，和當地之上海寳鋼、克魯格等鋼鐵公司簽訂供貨契約，鎖住不鋪鋼價逹6-12個月。另外，原木所使川304不銹鋼價格人幅上漲，SeagateZ硕碟零組件供應商即和Seagate協商，改採價格校低廉Z430鋼（鋼+12%路）

6、作為材料，降低60%左右之成本,部份廠商則使用史便宜的鐵料,配合電鍍線鍍上鎳以壓低材料成木。4.下游粛品跌價，廠商較難將成木上漲之壓力轉嫁給下游客戶根據SeagateZ統計資料，其2001-2006年駛碟臺品之加權平均伟價從130美元降至75美元,CAGR約為-9.6%,L.E.K等研究機構並預測2006-2011年CAGR為-5.5%,下游客戶斉品跌價壓力高，因此屮游零紺件廠商較難將上游原料成本提高之壓力轉嫁給下游客戶。5.認證及交期要求嚴格，小游零紺件廠多與下游紺裝廠維持長期合作關係硬碟零紺件品質及交期認證程序頗為嚴格，通常需經過看廠訪談、書血資料、樣本測試、價格訂定、合約

7、協商等過程，並符合臺能、技術、設備、成木、ISO認證等篩選標準，才可通過駛碟組裝廠之認證，整個認證時間通常約需半年至兩年，形成另一道進入障礙。有鑑於此，小游零組件廠多與下游組裝廠維持長期且穩定之合作關係，例如Seksun與Seagate之合作關係即長達15年。6.下游硕碟組裝廠商競爭激烈,近年購併案件多,谦業集中度提高山於硬碟紺裝斋業競爭激烈，過去廠商習慣以量臺方式爛補低獲利之影轡，使得市場供過於求，價格下降快速，過多的廠商亦導致整鹘獲利狀況較差，因此廉業內購併案件履見不鮮,自1998年Se