东江环保股票分析.doc

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1、东江环保股票分析股票代码：002672报告人：高菁学号：1227020报告时期:2013年4月3日（一）宏观经济分析进入二十一世纪以来，我国物价水平不断提高，通货膨胀率持续升高，到2011年，已高达5.4%。2012年开始，则呈现下行趋势，到2013年，则在3%左右。从走势以及现状分析，今年的通胀率在3.3%左右，在一个可容忍的范围内持续，而经济处于景气扩张阶段，产量和就业都会持续增长。在这种大环境下，我国继续实施稳健的货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，即适当增加货币供应，而目前我国经济处于不充分就业，这样的政策可刺激生产，使居

2、民收入、企业利润增加，增加的股息刺激股价上涨，居民收入增加导致股票需求增加。此外，根据国家统计局日前公布的数据，2013年中国国内生产总值同比增长7.7%,居民消费价格指数同比上涨2.6%,经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重耍一年，会继续保持经济的平稳运行。当前中国经济的主要特征是需求衰退周期逐渐转换为供给调整周期，并正由高速增长向中高速增长转换。由此，可以推测，股市会逐渐呈现良好的态势。（二）行业分析1•行业分类东江环保属于其它公共设施服务业中的环保工程行业。2.行业概况环保产业是以防治污染、改善生态环境、保护自然资源

3、为目的，包括环保产品及系统的研发、设计、制造、市场营销、信息咨询、工程承包在内的一个产业链，涵盖环保设备制造、资源综合利用、环境服务三个方面的内容。在经济高度发展的当代，任何一个产业的发展都必须以环境保护为前提，而环保技术又以直接或间接的方式融合到每个产业的发展之中。3.行业的一般特征节能环保产业对经济周期的敏感性一般比其它产业低，属于防御型企业，公司收入相对稳定，受经济波动影响不大。在发达国家，环保产业已进入技术成熟期，成为国民经济的支柱产业。而屮国目前处于环保产业发展的第二阶段，即环保基础设施发展阶段。目前小国环保产业的主要驱动因素如

4、下：高速的经济增长、工业现代化、城市化、高污染的现状。这一阶段的显著特征是大量的环保基础设施投资以应对基本的环境问题和污染对人类健康的彩响。在这一阶段，环保市场将高速增长。虽然产业在增长，但这时的增长具有可测性，由于受不确定因素影响较小，产业的波动也较小。此时，投资者蒙受经营失败而导致投资损失的可能性大大降低，因此，他们分享产业增长带来的收益的可能性大大提高。4.影响行业兴衰的因素分析（1）政府前不久召开全国政协第十一届二次会议发表的工作报告，在2014年重点工作中强调要努力建设生态文明的美好家园，并下决心用硬措施完成硬任务，从三个方而进

5、行诠释，即出重拳强化污染防治；推动能源生产和消费方式变革；推进生态保护与建设。由此可以看出，在经济转型大背景下，政府对该行业投入越来越多的重视和支持。（2）技术为了促进科技成果推广应用，把环境科技成果迅速转化为污染防治的现实能力，提高环保投资效益，促进环境和经济协调发展，国家环境保护总局从1991年开始，在全国范围内开展了国家环境保护最佳实用技术的筛选、评价和推广工作，于1999年将国家环境保护最佳实用技术更名为国家重点环境保护实用技术并开展有关工作。目前，随着科学技术的发展,环保行业也蒸蒸日上，取得了一定的成绩。（3）社会习惯的改变此外

6、，高度工业化和生活现代化乂使人们开始认识到近些年来环境的恶化以及保护环境免遭污染的重要性，纷纷加入到这一-热潮中，为保护我们的家园奉献自己的一份力量。这些都对企业的经营活动、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响，足以刺激该行业的蓬勃发展。据此，我们可以推测：未来儿年内，环保行业具有较好的发展前景。（三）公司分析1.公司概况东江环保股份有限公司创立于1999年9月，是一家专业从事废物管理和环境服务的高科技环保企业。东江环保于2003年1月29日在香港联合交易所创业板上市，成为国内第一家在境外上市的民营环保企业。2010年9月28Q,东

7、江环保正式由香港联交所创业板转至主板上市，股票代码为00895o2012年4月26日，东江环保发行A股并成功登陆深交所中小板上市，股票代码为002672o公司秉承“循环经济永续发展”的绿色理念，打造符合低碳经济特色的综合性高科技固废处理环保服务商。经过近年来的髙速发展，东江环保已逐步成长为中国废物处理行业的领先企业，先后被评定为广东省及国家环保骨T•企业、“国家资源节约与环境保护重大示范工程”单位、“国家首批循环经济试点单位”、“国家高新技术企业”、“广东省百强民营企业”等。2.技术水平东江环保作为一个快速成长型的高新技术企业，一直坚持走

8、自主创新Z路，累计研发投入超过1亿元，为公司的业务发展提供了强大的技术研发支持体系。公司研发中心自2001年成立以来，已实施研究项日122项，取得10项发明专利，8项实用新型专利，2项发明专利