大壮好大公众号-【深度】人工智能产业深度研究归纳总结报告.pdf

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1、̓Ⴎଶ̈́ՈૡฬᚆԾӱႮଶᎸᑪಸޞ投资要点：　　技术不⾜导致移动互联⺴难以催⽣出更多的新应⽤和商业模式，为突破瓶颈，新⼀轮更激动⼈⼼、更值得期待的技术⾰命⻛暴已经诞⽣，将成为未来10年乃⾄更⻓时间内IT产业发展的焦点，它的名字叫做“⼈⼯智能”（AI）。　　只有⼈⼯智能才能为“万物互联”之后的应⽤问题提供最完美的解决⽅案，它将成为IT领域最重要的技术⾰命，⺫前市场关⼼的IT和互联⺴领域的⼏乎所有主题和热点（智能硬件、O2O、机器⼈、⽆⼈机、⼯业4.0），发展突破的关键环节都是⼈⼯智能。　　⼈⼯智能是指计算机系统具备的能⼒，该能⼒可以履⾏原本只有依靠⼈类智慧才能完成

2、的复杂任务。硬件体系能⼒的不⾜加上发展道路上曾经出现偏差，以及算法的缺陷，使得⼈⼯智能技术的发展在上世纪80—90年代曾经⼀度低迷。近年来，成本低廉的⼤规模并⾏计算、⼤数据、深度学习算法、⼈脑芯⽚4⼤催化剂的⻬备，导致⼈⼯智能的发展出现了向上的拐点。　　国际IT巨头已经开始在⼈⼯智能领域频频发⼒，⼀⽅⾯⺴罗顶尖⼈才，⼀⽅⾯加⼤投资⼒度，⼈⼯智能新的春天已经到来。⾃然语⾔处理、计算机视觉、规划决策等AI细分领域近期进展显著，很多新的应⽤和产品已经惊艳亮相。　　由于技术的复杂度，未来5－10年内，专⽤领域的智能化是AI应⽤的主要⽅向，在更远的将来，随着技术的进⼀步

3、突破，通⽤领域的智能化有望实现。⽆论是专⽤还是通⽤领域，⼈⼯智能都将围绕“基础资源⽀持－AI技术－AI应⽤”这三层基本架构形成⽣态圈。　　在专⽤领域的智能化阶段，有能⼒的企业都希望打通三层架构。他们有的将从上往下延伸，如苹果、海康威视、⼩⽶等智能硬件企业；有的试图从下往上拓展，如百度、⾕歌、IBM等互联⺴和IT的巨头，以及科⼤讯⻜、格灵深瞳等AI技术新贵。产业格局更多地表现出“竞争”⽽⾮“合作”，整个⾏业依然处于野蛮⽣⻓的初期阶段。我们认为，该阶段最值得投资的是已经具备先发优势的AI企业，⽆论他⺫前处于哪⼀层都可以。　　在未来通⽤智能时代，进⼊⻔槛最⾼，护城河

4、最宽的是底层AI资源⽀持的平台企业；其次是技术层中在细分领域具备核⼼竞争⼒的领先企业；⻔槛最低的是应⽤层的企业，但消费电⼦的产品属性也将允许差异化竞争的空间。除了⾃然语⾔处理、计算机视觉等AI技术在某些领域的直接应⽤，⼈⼯智能更⼤的影响在于将重塑⽣活服务、医疗、零售、数字营销、农业、⼯业、商业等各⾏各业，并将引发新⼀轮IT设备投资周期。智能化的⼤潮即将来袭，万亿元的市场规模值得期待。　　我们从两个维度选取⼈⼯智能产业的A股投资标的：⾸先是直接提供AI技术或有关设备的公司，然后是利⽤AI技术为不同⾏业提供解决⽅案的公司。重点推荐：科⼤讯⻜、海康威视、软控股份、雷

5、柏科技、中科曙光、东⽅⺴⼒、天泽信息、美亚柏科、拓尔思、安硕信息。　　1．新技术⾰命登场，IT发展焦点将从互联⺴转向⼈⼯智能　　发轫于2007年的移动互联⺴浪潮已经席卷全球，极⼤地改变了我们的⽣存状态。然⽽，就在资本市场热切地期待移动互联⺴催⽣出更多新应⽤服务、更多新商业模式的时候，由技术⽔平不⾜导致的发展瓶颈已然出现。与此同时，为突破上述瓶颈，新⼀轮更激动⼈⼼、更值得期待的技术⾰命⻛暴已经诞⽣，将成为未来10年乃⾄更⻓时间内IT产业发展的焦点，将再次并更加彻底地颠覆世界。这⼀轮技术⾰命⻛暴，它的名字叫做“⼈⼯智能”（ArtificialIntelligenc

6、e，以下简称AI）。　　1.1基于互联⺴的应⽤服务发展已遭遇技术瓶颈，AI将成开锁⾦钥匙　　基于PC的互联⺴、基于⼿机和平板电脑的移动互联⺴以及基于各种其他设备的物联⺴，其本质是解决了“连接”问题：连接⼈与⼈、⼈与物以及物与物，并且在连接的基础上创造出新的商业模式。以国内BAT三巨头为例，百度完成的是⼈与信息的对接，商业模式以⺴络⼲告为主；阿⾥解决的是⼈与商品的对接，电商是其商业模式；腾讯则实现了⼈与⼈的对接，依靠强⼤的免费社交软件吸引庞⼤的⽤户群，在此基础上利⽤增值业务和游戏来实现货币化。　　尽管互联⺴的普及打造了包括⾕歌、亚⻢逊、百度、阿⾥、腾讯、京东等⼀

7、批巨头以及数量更为庞⼤的中⼩企业，基于⺴络的创新应⽤和服务类型也多种多样，但技术瓶颈的制约已经越来越明显：⽣活⽅⾯需求痛点的解决、⽣产领域具有适应性和资源效率的智慧⼯⼚的建⽴、物流体系中更加⽅便快捷的配送⽅式建设等问题，都⾯临智能化程度不⾜带来的障碍。只有⼈⼯智能才能为“万物互联”之后的应⽤问题提供最完美的解决⽅案。　　⼈⼯智能的价值如此重要，以⾄于我们可以毫不夸张地说，它将成为IT领域最重要的技术⾰命，⺫前市场关⼼的IT和互联⺴领域的⼏乎所有主题和热点（智能硬件、O2O、机器⼈、⽆⼈机、⼯业4.0），发展突破的关键环节都是⼈⼯智能。　　下⾯我们将通过⼀些例⼦

8、和应⽤场景来更形象具体地展⽰上述瓶颈以