关注防范和控制流动性风险.doc

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1、关注、防范和控制流动性风险关注、防范和控制风险，是风险管理的三个重要步骤。关注风险是前提，企业在运营过程中关注效益的同时，对风险进行正确、超前的预见和分析，将可能存在的影响运营安全的各种风险纳入决策系统，风险与收益的关系做出权衡。防范风险是未雨绸缪，它意味着在风险没有出现的时候要避免或延缓其发生，防范并不意味着因为存在风险而停滞发展。控制风险是处置手段和措施，日常经营中，风险无时无刻不在，有些属于日常性风险，有些属于危机性风险，要通过有效的控制手段，将风险控制在可控范围内，使风险的存在不致影响正常的运营，或者是将风险造成的损失和不利影响尽可能减到最低。我们要

2、正确对待发展中的风险，努力克服发展中的问题。流动性风险，即企业的资金供给无法满足资金的需求，导致企业出现财务困难。资金是企业的血液，之所以将资金管理面临的风险称之为流动性风险，是因为企业的资金的常态是处于流动状态，企业通过资金的流动，付出资金，发生成本，收回资金，获得收益。资金的流动贯穿于企业经营的每一个环节。一旦资金缺乏流动性，就表明企业经营管理发生了问题。因此，流动性管理不同于日常的资金管理的根本特征，它是动态的，是企业从战略层面到执行层面都必须考虑的问题。4企业发生流动性风险主要体现为，企业资金周转缓慢，大量债权到期无法回收，大量到期债务支付发生困难；

3、企业资金供给不能满足正常经营的需要；企业资金结构中借贷资金比重快速增大。一旦发生流动性风险，将对企业的正常经营产生巨大的负面影响。流动性风险产生的原因主要有以下三个方面：1、企业资产获利能力出现衰退。对建筑业而言，行业平均利润率一再走低，与建筑成本日渐走高、建筑市场竞争“潜规则”增多等都影响企业获利能力下降。对房地产而言，商品房销售减缓或停止，沉淀性资产逐渐增多也导致企业获利能力下降。资产获利能力的下降，使企业造血机能不足，进而导致资产质量下降，产生的现金流无法支持正常运营开支。造成流动性风险加大。2、企业资本结构失衡。主要表现为企业用于运营的资本结构过度依

4、赖借贷规模扩张，短贷长投，造成负债对权益的比例过高，流动资金转作长期投资，使融资难以为继，企业缺乏其他资金融入渠道，造成企业无法利用财务杠杆的优势，造成营运资本周转出现困难。3、企业资金配置不合理。资金配置不合理表现为两个方面：一是企业投资方向偏差，造成资金配置效果差，二是企业资金使用浪费，管理费用过高，挤占了经营和生产用资金。三是资金使用无计划，或计划执行性差，资金的用途变成“救急”，影响了正常的生产和经营。对于流动性风险的关注、防范和控制主要有以下措施：首先，要加强对国家乃至世界经济发展走势、经济政策的关注和分析。4加强对本区域或企业所在市场区域地方性经

5、济政策的研究和分析。国家的宏观调控政策，有些是重点控制资金投入的，有些是鼓励资金投入的，在不同是企在金融、财政等方面采取不同的手段，引导社会资金的投向。要重点关注与企业相关的宏观政策，做到对政策的准确把握，增强风险研究的预见性。其次，要采取各种手段提升资产获利能力。在当前市场环境不好的情况下，提升资产获利能力难度很大，但正是资产获利能力的提升，才会提升企业核心竞争力，提升企业市场竞争力。下述具体措施已是老生常谈，但关键是要有真正的执行力：如房地产开发企业加快商品房销售速度，建安施工企业控制应收账款过快增长；做好成本控制，使成本费用增幅低于销售收入的增长等等。

6、更为重要的是，上述一系列管理手段的目的不是孤立的，而是组成企业管理体系的必要内容，通过努力挖潜，改善关键运营指标，提升运营效率。提升获利能力，目的就是要不断改善资产质量，增强主业的核心竞争力，以使企业主营业务业务造血机能更为健康、更为强劲。第三，要从战略执行层面优化资本结构。在当前宏观经济形势不利的情况下，企业的投资发展应坚持动态、均衡、有节奏的原则，保持合理的负债比率，避免债务扩大过快。企业同时拓展其他融资领域，使融资在品种结构、时间结构上更趋适用。通过此举，一方面缓解集团层面资金偏紧的状况，同时通过资金投放速度与节奏的控制，加快获利能力不佳的资产与业务的

7、退出步伐，集中更多的资金支持活力能力强的主业的发展，优化资本结构。最后，要采取多种手段改善资金效率。除了通过企业内部传统管理优化手段减少资金浪费以外，要通过推进集团财务信息化系统的运作，加强资金统一管理，改变现金流被分隔、公司流动性不足的局面4，降低资金成本，提升资金使用效率。对企业流动性风险的把握，关键取决于企业的一把手、团队和企业组织能力，因此上述风险防范与控制措施要通过营建团结高效的团队，将风险管理体系与企业不断追求管理的精益求精，不断提高管控模式的效率，改善管控模式的效果，提高内部协同的效率紧密结合。4