简评当前的一些投资理财方式.doc

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1、简评当前的一些投资理财方式。　　　　　　　　　　　　　　　　一，存银行。　　　　　　　　　　　　　　　　这个大家都很熟悉了，一年定期利率长期看，平均值难以超过3。5%，向90年代超过10%的情况难以重现。好处就是安全，不过要说没风险其实也有风险，因为他的增速低于物价的增速，所以，我认为，我们还是有必要学习一下更激进一点的理财方式。即可以减轻我们的工作压力，又可以让我们的生活更加美好。　　　　　　　　推荐指数：5　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　二，债券。　　　　　　　　　　　　　　　　债券也属于相对稳健的投资方式，中长期（一年以上）看高于银行没有问题。风险也

2、会略有增加，但总的说来好于存银行。下面分别说一下最常用做投资的几种债券。　　　　　　　　　　　　　　　　1国债。　　　　　　　　　　　　　　　　国债是债当中最稳健的一种，目前国债的收益率基本在4%左右，目前已可以通过证券帐号购买，但流动性一般，买卖起来会比较吃力。　　　　　　　　推荐指数：6　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2分离债　　　　　　　　　　　　　　　　分离债相近似的还有公司债和企业债，目前都是全价交易，所以差别不大，感觉还是分离债最好。分离债的年化收益率大概是6%左右，都是企业发行的，因为信用等级低于国债，所以收益率要高一些，不过总体上讲还是很安全的。　　　　　

3、　　　推荐指数：8　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3可转债　　　　　　　　前面介绍的几种债券，都是纯债，也就是说只有债性特征。而可转债则兼备了债性和股性。也就是说在一定时间和一定条件下，可转债可按转股价转化为股票。可转债的价格很大程度会随股价而波动。但可转债又具有一个特殊的优点，可转债的年限一般为五或六年，因为融资公司通常不希望到期后再将资金返回投资者，所以在这五六年内一般都会转股成功。而如果公司股价长期低于转股价70%，债权人有权利以100元的保本价格把债券回售给融资公司。如果遇到大熊市，公司可通过下调转股价的方式，让债券维持在100以上，也就是说投资者在110元以下介

4、入基本属于安全区域，而过去的可转债在股市行情向好时，基本两年内都涨到了130元以上。年化收益在10%左右（完全有可能更高）（但如果110以上买入，则有风险）。只不过最近发行的几支可转债，或没有回售条款，或最后一两年才允许投资者回售，使得可转债有跌破100的可能性。不过即使按纯债的估值给可转债估值，也没有太大的风险。只是各公司发行可转债的具体条款有可能不同，投资者需要认真阅读。　　　　　　　　推荐指数：8.5　　　　　　　　　　　　三，黄金。　　　　　　　　很难说清楚黄金和国债哪个更安全，但从过去几十年的情况来看，黄金的总体涨幅还不如国债，从这一点上看还是黄金更安全。不过黄金的波动

5、性明显强于国债，有很强的投机性在里面，近年来国际热钱日益增多，黄金也成了他们炒作的对象。目前国际上发生大规模战争的可能性很小。本人总体上并不看好黄金。　　　　　　　　推荐指数：4　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　四，股票。　　　　　　　　股票是当前比较流行的一种投资理财方式，也是一种高风险高收益的理财方式。投资于股票市场的人们形形色色，每个人对股市的理解更是千差万别。下面我们分一级市场和二级市场来分析一下股市的情况。　　　　　　　　　　　　1一级市场　　　　　　　　一级市场主要是指新股发行，英文简称IPO。一级市场的收入来源于新股发行价和新股上市首日均价之间的差价。从过往的

6、经验来看，新股上市首日跌破发行价的可能性很小，不过自去年6月，新股发行方式改革以来（主要是设定了每个帐号的申购上限，限制了大户的中签数，提高了中小散户的中签机率，但降低了上市首日涨幅），破发的情况在明显增多。即便如此，一级市场一年下来的收益率也在10%左右，这里提醒大家，如果股市行情不好，一级市场可能停发新股，这样一来你的资金只能用于其它投资，等股市行情转好，新股重新发行时再重新投入一级市场，即使你的资金在停发新股一段的收益率较低，但整体综合起来看，最终收益率在8%左右完全可能。　　　　　　　　推荐指数：8。5　　　　　　　　　　　　2二级市场　　　　　　　　中国股市自1990年

7、12月成立以来，已经19年半，从100点涨到了2400点，去除其中个别时段新股上市当日直接计入指数造成的虚增的300-400，实际点位2000点左右，对应年复合收益率高达16%，可以说极为惊人。但从实际的情况来看，能达到这一收益的投资者非常少（世界级股神的年复合收益率也就20%出头），能达到16%的一半，即8%的投资者可以说都不多，而8%相对于其它投资方式已无明显优势。投资股市的高收益同时也对应了高风险，如操作不当，有大亏本钱的可能，甚至影响身心健康。就算能达到8%的年化收益，投