论述公司理财与财务分析的关系.doc

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1、论述公司理财与财务分析的关系财务分析作为财务治理的组成部分，是进步和改善企业的经营治理水平的重要手段。随着我国经济体制与企业体制的变革,公司理财的地位已经越来越明确。然而,如何搞好公司理财、公司理财的框架及理财理念如何适应这种变化,仍是一个急需明确和解决的问题。目前,无论在公司理财理论研究还是公司理财实践中,往往忽视公司理财和财务分析的关系,这一方面造成会计报告和财务分析信息利用不充分,另一方面影响公司理财过程与效果。在现代企业制度下,公司理财目标与公司目标是高度一致的,这也正是公司理财在企业管理中处于中心地位的根本原因所在。公司为实现资本保值增值进行的价值经营与管理过程

2、,可以称为基于价值的管理,即VBM。基于价值管理的信息基础是以价值计量与报告的信息,财务分析信息是进行价值管理最重要的信息。正因为如此,有专家将运用价值分析进行经营与管理称为基于价值的管理,VBM的真正含义在于将公司中每个部门和每个人的行动都与公司价值创造、价值实现,即资本增值目标保持一致。财务分析是会计信息供给与会计信息需求之间的一座桥梁,它通过对会计信息的透视与剖析,满足会计信息需求者的不同要求。在公司理财中,财务分析以公司理财目标为导向,以会计报告为基础,揭示反映公司财务状况(筹资、投资、分配)及成果(收入、利润)的会计信息质量,生成公司理财决策与控制中需要的相关、

3、可靠信息,解析公司在价值创造和价值实现各个环节的增长能力、盈利能力、营运能力和偿债能力状况及存在的问题。公司理财要搞好财务决策与控制,实现资本增值(公司价值创造和价值实现的统一旧标,从理财主体角度必然产生基于公司治理的财务和基于公司管理的财务。基于公司治理的财务涉及公司处理与外部股权投资者、债权投资者、政府监管者、客户等的财务关系；涉及公司面临的经济体制、资本市场、经济政策、会计准则等经济环境的变化。财务分析正是考虑公司治理的这些外部需求和外部环境,将会计报告信息转化为财务分析信息,如公司的收益能力信息、风险程度信息、资本结构(或股权结构)信息、资产结构信息,收入信息、利

4、润信息、税收信息等。这些信息一方面为公司高层管理者扩展理财视野、搞好资本经营、正确处理与投资者及利益相关者关系提供了依据,另一方面为公司外部投资者及利益相关者关注公司、了解公司、投资公司(或业务合作)提供了依据。基于公司管理的财务涉及公司管理者（特别是财务管理者)处理公司战略目标与财务决策及控制的关系。为保证公司目标的实现和基于价值管理的实施,公司管理必然面临着资本存量、资本增量、资本配置和资本收益等方面的决策与控制。这些决策与控制,特别是管理控制过程,如预算编制、核算与报告、业绩评价和管理者激励,都离不开相应的财务分析信息,特别是对内部报告进行分析的信息。从这个角度看,

5、仅服务于公司外部信息使用者的财务分析已经不能满足公司理财的需求,财务分析应随着公司理财信息需求的扩大而不断发展和完善。第一,财务分析是公司理财的信息基础。公司理财从公司治理到公司管理,从资本经营到管理控制,财务分析一方面全面反映与揭示公司理财的状况与结果；另一方面为公司理财提供决策与控制的信息或工具。第二,财务分析是会计报告与公司理财之间的一座桥梁,它通过对会计报告的透视与剖析,满足公司理财的不同需求,包括基于公司治理的财务需求和基于公司管理财务的需求。第三,公司理财中关注和重视会计报告与财务分析的应用,建立以会计报告和财务分析为基础的公司理财基本框架,是以资本增值为公司

6、目标和财务目标,以基于价值管理为公司理财的导向,以处理与投资界的关系、评估战略以创造价值和借助全面绩效管理创造价值为理财领域的现代公司理财的客观要求。改进和完善现行财务指标体系，对于提高会计信息质量、深化会计制度改革、规范会计工作都具有十分重要的意义。