证券投资基金2012.ppt

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1、证券投资基金证券投资基金集合证券投资方式基金证券投资基金、共同基金/互助基金、单位信托基金、受益凭证证券投资基金的概念基金发起人通过发行基金单位，将投资者分散的资金集中，交由基金托管人保管、基金管理人经营管理，投资于证券，然后将投资收益分配给基金单位持有人。间接投资证券投资基金的特征集合投资专业管理：专家理财组合投资、分散风险利益共享、风险共担投资操作与财产保管分离证券投资基金托管基金运营与保管分离基金托管人：（契约型）基金资产的名义持有者或管理人证券投资基金类型封闭式基金和开放式基金公司型基金和契约型基金公募基金和私募基金成长型基金、收入型

2、基金和平衡型基金股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金投资对象股票基金债券基金货币市场基金混合基金基金中的基金FOF股票型基金主要或全部投资于股票；股票组合；具有明显的高收益、高风险的特征；主要适合于愿意承受较高风险、追求高收益的积极型投资者。债券型基金主要投资于国债、可转债、企业债；风险较低，收益一般；适合于追求本金相对安全、回报略高的稳健型、保守型投资者。货币基金主要投资于货币市场：短期国债市场、票据贴现市场；具有本金安全、流动性高的特点，收益略高于存款；追求本金绝对安全、流动性高、回报略高于存款的短期闲散资金或者保守型投资者。混合型基

3、金：配置型基金主要投资于股票、债券，但是投资于股票的上限有约束；具有较高收益、较高风险的特征；主要适合于愿意承担一定风险、追求较高收益的稳健型投资者。其它基金专门基金杠杆基金基金中的基金晨星关于中国基金的分类Morningstar分类是评级的基础。以分析基金的投资组合为基础，而不是仅仅按照基金名称或招募说明书关于投资范围和投资比例的描述进行分类。基金分类建立在定量分析和定性分析的基础上大类基金类型说明股票型基金股票型基金主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例≥70%配置型基金积极配置型基金投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符

4、合股票型基金和债券型基金的分类标准；且固定收益类资产占资产净值的比例<50%保守配置型基金投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；且固定收益类资产占资产净值的比例≥50%债券型基金普通债券基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥70%，纯股票投资占资产净值的比例不超过20%；且不符合短债基金的标准短债基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥70%，纯股票投资占资产净值的比例不超过20%；且债券组合久期不超过3年货币市场基金货币市场基金主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具

5、包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等保本基金保本基金基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障保本型基金基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障投资对象以债券为主，配有一定比例的股票；具有保障本金、收益一般、流动性差的特点；适合于愿意牺牲流动、追求本金的绝对安全、回报略高的保守型投资者。募集方式公募基金私募基金讨论：各自的优劣组织形式契约型基金：按照信托契约募集成立委托人、信托人、受益人公司型基金：按照公司法成立比较

6、：契约型vs公司型契约型的优势契约型的缺陷和劣势公司型的优势公司型的劣势封闭式基金和开放式基金以基金是否可以自由赎回为标志主要区别（1）发行期限不同；（2）发行规模限制不同；（3）基金单位的交易方式不同；（4）基金单位交易价格的计算标准不同。比较：封闭式vs开放式封闭式的优势封闭式的劣势开放式的优势开放式的劣势基金交易方式ETF交易所交易型基金作业：LOF(Listedopen-endfund)上市型开放式证券投资基金两种交易方式场内交易：撮合成交场外认购、申购与赎回基金份额的转托管系统内转托管：注册登记系统不同销售机构（网点）之间或者证券登记

7、结算系统内不同会员单位（席位）之间跨系统转登记：注册登记系统和证券登记结算系统之间进行转托管ETF、LOF的跨系统套利市场价格>基金份额净值＋申购费用＋卖出佣金场外申购，场内卖出市场价格<基金份额净值－赎回费用－买入佣金场内买入，场外赎回投资目标成长型基金：长期收益收入型基金：当期收益平衡型基金成长型基金投资目标是长期资本增值。一些成长型基金投资范围很广，包括很多行业；一些成长型基金投资范围相对集中，比如集中投资于某一类行业的股票或价值被认为低估的股票。成长型基金价格波动一般要比保守的收益型基金或货币市场基金要大，但收益一般也要高。收入型基金以

8、追求基金当期收入为投资目标的基金。其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投