投资学全套配套课件第三版张中华 a第3章 证券投资概述.ppt

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1、第3章证券投资概述本章主要内容第一节证券的种类第二节证券投资的主体、目的及其类型第三节证券投资的作用第一节证券的种类证券的概念证券是各种权益凭证（包括财产所有权和债权凭证）的总称。它有广义和狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证券和其他证券。狭义的证券指资本证券。证券的基本类别见下页图证券的概念及基本类别狭义的证券是指资本证券一、股票股票的性质股票的形式股票的种类（一）股票的性质股票的概念股票是股份公司发给股东，证明其持有公司资产所有权的凭证。股票作为投资工具的特点永久性流动性风险性（二）股票的形式记名股票与无记名股票面额股票和无面额股票

2、有形股票和无形股票（三）股票的种类股票的种类1、按股票持有人所享有的权益不同分类股票普通股票特殊股票优先股后配股混合股普通股普通股的含义普通股是相对于优先股而言的股票，是指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权利的股票。一般情况下所说的股票，只要不特指，都是指的普通股票。普通股是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，一般来说也是风险最大的一种股份。普通股票的特点股息不固定权利广泛收益与风险较高普通股股东的权利参与经营权收益分配权资产分配权优先认股权股份转让权优先股的含义优先股是在公司的收益分红和剩余财产分配上较普通股享有优先权的股份。优

3、先股也是一种没有期限的有价证券，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。优先股的主要特征优先分配股息优先分配剩余资产股息水平固定有限的参与权（三）股票的种类2、根据股东身份不同分类国有股法人股个人股外资股（三）股票的种类3、根据发行和上市地区的不同分类人民币普通股票（A股）人民币特种股票（B、H、N、S股）B股：境外发行、外币购买、境内交易，以人民币标明面值并折合为外汇H股：境外发行、外币购买、香港上市交易，以港元标价。N股：境外发行、外币购买、NYSE交易，以美元标价S股，是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而

4、企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。（三）股票的种类4、其他种类股票按股票是否进入交易市场分类流通股不流通股按股票在市场上的表现分类热门股冷门股领导股（三）股票的种类按股票价值和价格背离状况分类投资股投机股按股票是否除权除息分类含权股除权股按股票获息多寡分类高息股低息股无息股二、债券债券的性质债券的种类股票、债券的联系与区别（一）债券的性质债券的概念债券是债务人收到债权人所提供的信用资金后，向其出具的承诺按一定利率和日期支付利息，并在特定期限偿还本金的债务证书。（一）债券的性质债券是一

5、种反映借贷关系的契约凭证债券是一种固定收益凭证债券是一种规定偿还期的凭证盈利性安全性流动性（一）债券的性质债券概念的理解要点：债券的发行人为债务人，承担着到期还本付息的法律义务；债券的投资者为债权人，有权按约定向债务人索取本息。债券契约规定了债权债务的金额、期限、利率、支付方式及债权人与债务人各自应有的权益。债券的性质：一种债权债务关系凭证（二）债券的种类债券的种类按发行主体的不同分类政府债券公司债券金融债券政府债券政府债券的概念是指由政府发行的、承诺在一定时期内按约定条件还本付息的债权债务凭证。政府债券的种类中央政府债券地方政府债券中央政府债券概

6、念：指中央政府发行的、以国家财政收入为偿还保证的债券，又称为国债。国债发行的目的：或是为了弥补财政赤字，或者是为经济建设、特殊经济政策、战争等筹资特点：风险低；流动性强；收益稳定；利息免税中央政府债券地方政府债券概念：是地方政府为了当地经济开发、公共设施的建设而发行的债券。如美国的市政债券、日本的地方债券、英国的地方当局债券等。特点：偿债资金的主要来源是地方政府的收入；其信用度低于中央政府债券；利率通常比中央政府债券稍高，有的地方政府债券利率低于中央政府债券，但可免交地方所得税，其税后收益并不低；发行量一般较小，流通区域有限。公司（企业）债券概念：

7、是公司（企业）依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。特点：风险较高在发行时要进行债券评级或资格审查，或要求提供担保或财产抵押收益较高公司（企业）债券金融债券概念：是由银行和非银行等金融机构发行的债券。在美、欧等国家，金融机构发行的债券归类于公司债券。在我国及日本等国家，则被称之为金融债券。特点：金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性利率低于一般的企业债券，但高于国债和银行储蓄存款利率。金融债券（二）债券的种类按本金的偿还方式不同分类到期还本债券偿债基金债券（发行人须根据债券契约规定在债券到期前的若干

8、年间准备一定数额的基金用于偿债）分期偿还债券通知偿还债券（可赎回债券）（二）债券的种类按付息方式的不同分类有息票债券无息票