国际直接投资理论研究课件.ppt

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1、第二章国际直接投资理论第一节早期的国际直接投资理论第二节主流的国际直接投资理论第三节发展中国家国际直接投资理论第四节其他国际直接投资理论研究第五节国际直接投资理论的最新发展第一节早期的国际直接投资理论纳克斯的理论麦克道格尔和肯普的理论基本观点资本跨国流动最直接的动机是利润，而且是产业资本的利润引起跨国资本流动的主要因素是产业资本局限性只解释为通过借贷进行跨国资本流动的没有把国际直接投资和间接投资区分开来纳克斯的理论麦克道格尔和肯普的理论局限性仍然没有区分；没有阐明资本流动的方式；没有谈及投资者没有提及影响国际

2、直接投资的影响因素第二节主流的国际直接投资理论垄断优势理论产生的背景1960年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬·海默（StephenH.Hymer）博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》（InternationalOperationalofNationalfirms:AStudyofdirectforeignInvestment)中提出海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于一般意义上的金融资产投资垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开始形成垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为

3、产业组织理论垄断优势理论基本观点技术优势资本筹集优势规模经济优势管理优势来自产品市场不完全的垄断优势垄断优势理论评价1.积极影响突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来2．局限性研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动垄断优势理论还带有很强的绝对性无法解释60年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。内部化理论(TheTheoryofInternalization)背景巴克莱(P

4、eterJ.Buckley),卡森（MarkCasson）《跨国企业的未来》(1976)和《国际经营论》(1978)。卡森,《跨国企业的选择》1979,进一步理论分析。拉格曼（AllanM.Rugman）1981,《跨国公司内幕》,扩大了内部化理论的研究范围。内部化理论基本观点内部化理论的三个基本假设●企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化●生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企业可以以内部市场替代外部市场●在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，当这种内部化

5、跨越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资。内部化理论市场内部化的影响因素产业特定因素（Industry-SpecificFactor）区位特定因素（Region-SpecificFactor）国家特定因素（Country-SpecificFactor）公司特定因素（Firm-SpecificFactor）内部化理论内部化的成本资源成本通讯成本管理成本国家风险成本内部化理论内部化的收益跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的“时滞”。利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。利用技术优势控制给企业带来

6、的经济效益。消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。避免了市场不完全给企业带来的经济损失。产品生命周期理论(TheTheoryofProductLifeCycle)产品生命周期理论产生的背景维农，1966，《经济学季刊上》《产品周期中的国际投资与国际贸易》提出用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题产品生命周期理论产品生命周期理论的基本假设消费者的偏好因收入不同而有所差别企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化国际技术转让市场存在非完美性产品

7、生命周期理论产品生命周期理论的主要内容产品创新阶段（NewProductStage）产品成熟阶段（MatureProductStage）产品标准化阶段（StandardizedProductStage）产品生命周期理论理论意义将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间因素把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。产

8、品生命周期理论理论缺陷将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手段三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时整体考虑这三项决策的实际不符由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释无法解释20世纪80年代以后出现的，发达国家企业直接在发展中国从事新产品