货币政策分析论文.doc

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1、2008年后我国货币政策变化及分析计科系张涛1204012030货币政策分为紧缩和宽松的两大类。紧的货币政策是指以紧缩需求、抑制通货膨胀为n的的货币政策，只要通过提高法定准备金率等市场经济于段以及紧缩的信贷计划等行政手段减少货币供给，进而达到其紧缩的ri的。另一方面，松的货币政策是以扩大社会需求以刺激经济增长为h标的货币政策。血应该采用宽松还是紧缩的货币政策要根据国家经济发展和具体的国际形势来决定。2008年是屮国经济急剧动荡的一-年，上半年，受制于通胀持续走高的影响,所以采取稳健的财政政策搭配紧缩的货币政策，具体

2、表现在提高存款准备金率，央行五次上调存款准备金率，累计上调了3个百分点至17.5%,大量发行央票，紧缩货币供应。下半年，尤其9月份后，由于全球金融危机的影响，转为积极的财政政策，大幅增加支出，并配以宽松的货币政策，具体有四次下调存款准备金率。下半年的调控力度尤其罕见，而在08年我国的货币政策也应国际的金融形势经历了大幅度的转变。2009年，为应对国际金融危机带來的斥力和挑战，实施了实际的扩张的货币政策，识得货币供应量和银行信贷出现了跳跃式增长。货币供应量无论是从狭义货币（Ml）还是从广义货币（M2）来说，增速从年初

3、逐月加快，成为了改革开放以来第四个货币供应量的增长高峰。货币和信贷的高速增藏，为保证经济平稳快速增长提供了充足的资金，但也带来了通货膨胀预期上升、资产市场加速膨胀的负面作用。2010年上半年，屮国继续实行适度宽松的货币政策，但宽松力度有所减弱。屮国人民银行分别于2010年1刀18日、2月25日和5月10日，三次丄调存款类金融机构人民币法定存款准备金率0.5个百分点，以对冲银行体系部分过剩流动性，控制货币信贷总量适度增长。下半年，继续实施适度宽松的货币政策，保持货币信贷适度增长。而2011年小国人民银行工作会议于1月

4、5日召开，会议指岀将继续推行稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，保持价格总水平基本稳定等一系列要求。从2011年第一季度来看，屮国人民银行分别于1月14日、2月183月18口，三次上调存款类金融机构人民币法定存款准备金率0.5个百分点，以应对我国当时超出预期的CPI水平。货币政策的实施，关键在于H标的确定，它与国家想要达到的宏观调控经济H标是一致的。H前就我国经济形势来看，我国实施的货币政策所要达到的H标:促进经济增长、实现充分就业、稳定物价和促进国际收支平衡。从08年到现今我国使用的屮间H标主要

5、是货币发行量。因为我国现金流通量大，本身需要加强管理、监测，同时，现金又是银行信贷收支的存贷差额，可以用于制约存贷规模。我国在宏观调控屮注意到了我国经济发展的区域性和行业的差异性，根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。坚持“区别对待、有扶有控”的原则，加强信贷政策指导，着力引导和促进信贷结构优化。继续优化屮小企业金融生态，多方而拓宽屮小企业融资渠道。大力推进农村金融产品和服务方

6、式创新，全面改进和完善对“三农”的金融服务。落实差别化住房信贷政策，推动房地产金融健康发展。在国际合作方面，从08年至今我国都面临人民币升值的压力，一国的汇率是由一国的经济决定的，汇率的变动也是由经济的综合情况来决定的。我国的态度是人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，同吋将进•步推进人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。我国在08年之后面临的经济形势无论从国内还是国际来看，都相为严峻。而为了保持我国经济又好又快发展，屮国人民银行多次根据具体经济形势调整了我国货币政策

7、，以实现经济发展H标。但是我们意识到我国经济发展的短板效应。1.在经济结构调整屮，要充分发挥好货币信贷政策的引导作用，重点支持扩大内需特别是居民消费需求、产业结构优化调整、区域协调发展和城镇化建设以及节能环保、生态建设、应对气候变化等。同吋，金融业自身也要加快转变发展方式,进一步推进金融产詁和服务方式创新，把信贷资金更多投向实体经济。2.抓紧机制建设，改善融资结构，建立存款保险制度，加强金融监管协调，建立健全系统性金融风险防范预警体系和处置机制。构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架，在注重运用传统货币政策工具的同吋

8、，不断丰富和创新宏观审慎管理的工具和手段。3.统筹兼顾深化国内金融改革和推动国际金融改革两方面工作。要继续推进金融机构加快建立现代金融企业制度，进一步健全和完善多元化的金融组织体系。要积极稳妥地推进利率市场化、人民币汇率形成机制改革和资本项H可兑换进程，稳步扩大对外开放。而这一系列货币政策操作实践，充分体现了我国的金融调控由传统的直接调控方式向主要利用经济手