2016家居建材行业分析.ppt

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1、家居建材行业分析市场容量及增速2015年中国建材家居行业市场规模达到41597亿元，同比增长2.2％，相比2014年的同比增长下降了7％，未达成2014年做出的42735亿元市场规模、5％同比增长的预估。中国建材家居行业4万亿元市场大盘仍在，市场增速却呈放缓之势，使企业转型升级、寻找自身增长突破口更为紧迫。其中建筑装饰、人造板、陶瓷、石材、地板、建筑涂料、天花吊顶七大品类比2014年的同比增速下降，人造板、地板和天花吊顶三个品类的市场规模呈现萎缩。相比之下，智能家居的市场份额在迅速扩大，市场规模同比增长达54.2%，比2014年的同比增长增加34.2%。根据《2

2、010-2015年中国智能家居产业发展趋势及投资机会研究报告》预测，2015年智能家居市场规模将达1240亿元，较2014年300亿元增长近3倍。目前国内建材家居企业有50多万家，大多是中小企业，企业资产在5000万元以下的占67.5%，5000万元到1亿元的占24%，亿元以上企业仅占8.5%。在中国建筑装饰协会重点监测的79家上市公司中，总资产规模超过50亿元的企业有19家，其中超过百亿元的企业仅有9家，在上市公司中占比11.3%。市场容量及增速2015年传统家居建材市场规模已达4.2万亿元，其中装饰市场1万亿元、家具市场1万亿元、电工五金市场7000亿元、定

3、制市场5000亿元、瓷砖地板市场5000亿元、灯饰照明2500亿元、卫浴市场2500亿元。若考虑电子商务等线上线下服务平台，流量段统计口径其市场规模或已超过4.5万亿元。行业代表性企业及运营效率现在的家居建材企业经销商毛利空间高，毛利至少在50%以上，厂家毛利空间大约在30%以上。红星美凯龙2015财年红星美凯龙总营业收入达87.56亿元，毛利润为65.14亿元，占比74.4%。较之2014年的79.35亿元，销售及服务成本为22.41亿元，较之2014年的20.54亿元增加10.91%。2016年上半年，红星美凯龙的业绩很猛，实现营业收入42.81亿，同比增长

4、17.4%。集团“核心纯利”同比大涨了31.1%！利润率高达28%。另外集团就连毛利率也同比增长了2.9个百分点。红星美凯龙新开设6个自营商场和26个委管商场，截至报告期末仍有26个筹备中的自营商场，以及440个筹备中的委管商场。品牌方面表示，未来自营商场的布局将侧重于一二线城市的核心区域，业内人士表示，这表明红星美凯龙并未放缓扩张步伐。除此之外，红星美凯龙方面也宣布了品牌的未来发展方向：一，继续实施自营委管商场双轮驱动模式，通过战略性拓展商场网络及品牌组合，巩固市场领导力。二，大力拓展互联网相关的O2O平台业务、家居设计及家装业务及消费金融业务。三，大力开展供

5、应链相关产品与服务，如配送服务及统一采购服务。四，积极寻求合作的投资和并购目标。目前红星美凯龙已拓展177座商场，其中自营55个，委管122个。去年6月份上市时，品牌董事长车建新便宣布未来三年内主攻方向之一是加快O2O布局，上市后所募集资金的10%用于O2O平台的研发。行业代表性企业及运营效率罗莱生活公司2015.12.21公告由“罗莱家纺股份有限公司”变更名称为“罗莱生活科技股份有限公司”，公司主营业务从以家纺产品为主扩展到涵盖家纺、家居、厨具、洁具等在内的日常生活相关的各个领域，发展战略也由家纺企业向“家居生活一站式”供应商转变，积极进军智能家居领域，围绕家

6、居、生活产业链和相关生态圈进行战略推进。公司更名彰显了其向大家居、智能家居转型的决心。在国内消费持续低迷的背景下，家纺行业购买频次低短期难以改变，业绩增长乏力，而家居行业由于购买频率和连带消费率更高、市场空间更大。1）15年营业收入29.16亿元，同比增长5.59%，净利润4.10亿元，同比增长3.01%。2）毛利率上升，费用率上升，存货增4%（1）毛利率：15年毛利率增至48.96%，主要为批发向直营模式转型所致。（2）费用率：15年销售费用率为24.08%、同比上升2.25PCT，主要由于直营渠道占比提升所致；管理费用率为8.59%、同比上升1.37PCT，

7、主要由于人力成本增加所致，财务费用率为-0.49%，同比上升0.29PCT。行业代表性企业及运营效率罗莱生活3）收购加盟商促收入实现正增长，直营占比提升至40%（1）15年公司渠道总数预计较上年变化不大（开店、关店都在进行，预计净开店数量较小）；（2）分渠道来看，估计15年电商收入5亿左右，增速两位数（双十一销售1.9亿，14年为1.8亿），占收入比重不到20%、比例有所提升。若包含电商等直营收入目前占比达40%。收购10家加盟商预计贡献收入2-3亿，若剔除该项贡献，收入持平或略降。（3）分品牌来看，主品牌罗莱收入约19亿、基本持平，其他品牌占比较小；电商品牌L

8、OVO增速较快。（4）分