证券投资基金冲刺班讲义.ppt

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1、主讲老师：赵文君证券投资基金冲刺班讲义第一讲第一讲各位学员大家好！欢迎来到多智教育学习证券投资基金冲刺班课程，在冲刺班中，我们将只针对重难点内容和易考点内容进行讲述，讲述过程中结合近三年考试题来进行，并有针对性的把相关部分考题和知识点变化情况详细讲解，帮助大家的理解和记忆。讲课过程中的难点用红色标记，重点和易考点用红色标记。一、基金与股票、债券反映的经济关系不同1、股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；2、债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者

2、购买债券后就成为公司的债权人；3、基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。例题：股票、债券和基金相比较，在经济关系方面，股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金则综合反映了所有权关系和债权债务关系。答案：错解析：基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人．一、基金与股票、债券反映的经济关系不同二、封闭式与开放式基金区别p101．期限不同、2．份额限制不同、3．交易场所不同、4．价格形成方式不同、5．激励约

3、束机制与投资策略不同例题：封闭式基金与开放式基金的不同点不包括()A、期限与份额限制不同B、交易场所不同C、价格形成方式不同D、基金持有人享有的权利不同答案：D解析：还包括激励约束机制与投资策略不同1、反映基金经营业绩的指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率。2、反映基金风险大小的指标包括标准差、β值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量三、股票基金的分析方法p341、反映基金经营业绩的指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率。1）净值增长率指标是最主要分析指标，对基金的分红、已实现收益、未实

4、现收益都加以考虑，因此是最能有效反映基金经营成果的指标。净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。但如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题，通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率比较才能对基金的投资效果进行全面评价。三、股票基金的分析方法p342）净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+每份期间分红）/期初份额净值*100%例题：净值增长率是最能反映证券投资基金在一个时期经营成果的指标，所以考察一个基金的净值增长率就可以全面评价一只基金的投资效果。（）答案：

5、对解析：单纯考察一只基金本身的净值增长率并不能说明问题，通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率比较才能对基金的投资效果进行全面评价。三、股票基金的分析方法p342、反映基金风险大小的指标（1）包括ð、β、持股集中度、行业投资集中度、持股数量1）标准差：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67%)的情况下，净值增长率会落人平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。例如，一只基金的月平均净值增长率为3%，标准差为4%。在

6、正态分布下，该基金月度净值增长率处于+7%—-1%之问的可能性是67%，月度净值增长率在+11%—-5%之问的可能性是95%。三、股票基金的分析方法p34例题：某基金的月平均增值增长率为4%，标准差为5%,在正态分布情况下，该基金月度净值增长率处在（）的可能性是95%。A、9%—-1%B、14%—-6%C、1%—-1%D、13%—-3%答案：B解析：在净值增长率服从正态分布时，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。三、股票基金的分析方法p342、反映基金风险大小的指标（2）2

7、）贝塔值β=（基金净值增长率/股票指数增长率）*100%贝塔值大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；贝塔值小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。例题：近年来，我国创业板市场获得快速发展，开始有一些基金将大部分资金投资于创业板股票，如果与沪深300指数相比，该类基金的贝塔值应该（）1.答案：A、等于B、大于C、小于D无法比较解析：创业板股票属于成长性强的小规模公司，该类股票的涨跌幅度大于沪深300指数，所以投资于该类股票的基金的贝塔值应该大于1.三、股票基金的分析方法p34四、货币市场基

8、金分析1、货币市场基金份额净值：固定在1元/份2、投资者货币市场基金的收益体现：份额增加，即采用红利再投资的方式3、日每万份净收益=T日基金净收益/T日基金总份额*100004、7日年化收益率（1）按日结转的7日年化收益率=，份额的及时结转也增加了管理费计提的基础，使日每万份基金净收益有可能进一步降低。按日结转份额的最近7日年化收益率相当于按复利计息，因此在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的最近7日年化收益率。（2）按月结转份额的7日年化收益率=五、基金评级（1）基金评级的方法