试谈财务分析指标的应用.ppt

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1、财务分析指标的应用财务比率的分类资产变现能力比率负债管理比率资产运营能力比率企业盈利能力比率企业发展能力比率企业股利支付比率结构比率现金流量比率资产变现能力比率流动比率速动比率现金比率资产变现能力比率：流动比率资产变现能力是资产转化为现金、满足企业支付需要的能力流动比率=流动资产/流动负债计算流动比率的前提是假设所有的流动资产在其正常循环周转期限内均可转化为现金，因此在计算流动比率前必须要注意观察存货与应收账款能否正常变现，将不能够正常变现的流动资产剔除。资产变现能力比率：流动比率通常，该比率越高，企业资产的变现能力就越强，企业发生支付危机的可能性就越小流动比率也可

2、以衡量企业偿还短期债务的能力流动比率是显示企业财务状况的最重要的财务指标，如果一家企业流动比率过低，将难以享受债权人提供的信用，难以吸收股东的投资过低的流动比率意味着企业破产的威胁较大资产变现能力比率：流动比率对企业经营而言，不是该比率越高越好，过高的流动比率意味着流动性充足而收益性较差，过低的流动比率则说明流动性不足，盈利性过低或流动性不足，都是企业所不希望的流动比率的国际经验理想数值为2：1一家企业的流动比率是否合适，必须要将该企业的流动比率与行业平均值和企业历史数据相对比，才能够得出正确的结论资产变现能力比率：流动比率分析流动比率必须结合行业特征和企业竞争能力

3、等因素来进行通常房地产业的流动比率较高，食品业由于需要进行大量的流动资产投资，可能也较高企业在竞争中的定价能力越高，对供货商的资金利用数额就越大，流动比率就越低可口可乐公司、Inter公司的流动比率均小于1，说明公司成功利用供货商的资金进行企业的经营。如果公司没有相对垄断的力量，流动比率小于1，说明财务支付能力较差，存在着到期不能还债而破产的可能性资产变现能力比率：流动比率流动比率为时点数，只要相关经济业务发生变动，该指标就会改变相应的数值，起点为大于1或小于1的企业，经济业务变动的影响方向正好相反分析者应警惕流动比率的窗饰作用流动比率要受到资产周转速度、营业周期等

4、因素的影响，资产周转速度越快、营业周期越长，该比率就越高在企业大量举借短期债务用于固定资产投资时，该项比率就越低资产变现能力比率：流动比率流动比率的高低，要受到经济周期的影响，衰退期或萧条期企业的流动比率普遍偏高，而繁荣期的流动比率普遍偏低公司信用额度的高低会影响企业的实际支付能力如果公司推迟对供应商、员工和大项现金的支付，直到从客户收到现金为止，或者收到的现金必须大于支付的现金，公司不会造成短期流动性问题资产变现能力比率：流动比率关注存货的实际变现能力对流动比率的影响。通常，产成品存货的变现能力比历史成本高，盈利水平越高的企业，对流动比率较低造成的支付能力低的忍受

5、能力就越强关注流动资产的计价方法对流动比率的影响流动比率分析案例：蓝田股份２０００年蓝田股份的流动比率是０·７７，这说明短期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期流动负债；速动比率是０·３５，这说明，扣除存货后，流动资产只能偿还３５％的到期流动负债；净营运资金是—１·３亿元，这说明蓝田股份将不能按时偿还１·３亿元的到期流动负债流动比率分析案例：蓝田股份２０００年蓝田股份的流动资产占资产百分比是同业平均值的约１／３；而存货占流动资产百分比高于同业平均值约３倍；固定资产占资产百分比高于同业平均值１倍多；在产品占存货百分比高于同业平均值１倍；在产品绝对值高于同业平均值３倍

6、；存货占流动资产百分比高于同业平均值１倍。　　蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平，蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的。资产变现能力比率：速动比率速动比率也称为酸性测试比率，反映企业近期支付能力的指标速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债速动比率经验理想的数值为1：1在不指望存货变现满足企业支付需要的情况下，速动比率是评价企业支付能力最好的指标资产变现能力比率：速动比率在待摊费用、预付账款、待处理流动资产占流动资产的比例较大时，可以计算保守的速动比率保守的速动比率=（现金+应收账款+有价证券）/流动负债存

7、货是否是速动资产与公司经营形式有关，如沃尔马零售很容易转化为现金，分期收款的汽车可能就不属于汽车生产厂家的速动资产资产变现能力比率：现金比率现金比率是反映企业现时支付能力的财务比率现金比率=现金及有价证券/流动负债企业没有必要保持100%的现金比率，因为不是所有的流动负债都面临要同时清偿的可能性在全部流动负债到期或企业应收账款及存货不能正常变现时，现金比率是最重要的衡量企业支付能力的财务比率在大量现金交易的企业，即使该比率很低，也是正常的资产变现能力比率：经营活动现金流量与流动负债比率反映经营活动创造的现金流量对企业支付能力的保证程度比率=经营活动的现金净流量/