QFII审批步伐加快对资本市场发展的意义.doc

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1、QFII审批步伐加快对资本市场发展的意义引入QFII,是我国资木市场发展的战略需要。从2003年瑞银的成功进驻，QFII已有9年多的发展历程。但是，到2011年Z前，QFII在资木市场的发展较为缓慢，有市场规模、制度不成熟、市场行情等多方面的影响。2011年下半年后，监管层对QFII的审批速度明显加快，2012年共有72家机构获批成功，2013年1月份又新增6家公司。2013年1月24口，QFI1参与股指期货的资格重新获得审批。这一番新举措，蕴含了QFII对资木市场发展的新意义。首先，有利于散户向机构的转化。我国当前的资木市场，散户化程度比较高，追

2、涨杀跌、存在羊群效应，使得般市不能很好反应市场的价值，减弱了市场的有效性。QFII的数量的增多，带来的充足的资木和有效的运作，能推动机构化进稈，促使资本市场向着更为有序、规范的方向发展，也是资本市场走向成熟的必经之路。其次，价值投资理念的影响增加。QFII的投资理念更多偏向价值投资，虽然现阶段还无法完全做到，这将是未来成熟的资木市场所需要的。QFII审批数目的增加，在一定稈度上体现价值投资理念对我们的影响和投资者对它的认同。随着发展的深入，价值投资理念的影响将进一步扩大，将资本市场的发展推上一个新的层次。再次，多策略发展。QFII获得参与股指期货的

3、资格，是平衡我国资本市场发展的策略之一。QFII在股指期货市场屮一定的投资权利，不会对大盘造成很大的冲击，同时，能减轻其在A股上的抛压，也能为其提供避险工具。允许QFH进入股指期货市场，能加深资木市场的深度，做实资木市场的发展。最后，提高对股市的信心。信心是影响市场波动的一个重要原因。QFII带来的大量资金的投放，在整体上提升了资木市场的力量。此外，外资对A股的“抢夺”、RQFII争抢投资额度，国内基金股票翻多、增持等，都反映了对A股的信心，在很大程度上拉升了对市场上升的期望。QFII开放额度的增大，一方面表现出，国外投资机构对屮国资木市场的看好，

4、对世界这一巨大经济体的信心和支持；另一方面也表现出，国内监管者对于推动资木市场向更加透明、公正、开放发展的决心，推动资本市场国际化发展的信念。QFII制度实施，着实为中国资木市场增加了大量的资金来源，促进了资木市场的发展。虽然，外资的进入会对市场产生一定的负面煤响，比如监管方面的问题、投机行为等，但QFII在资本市场的发展影响是无法替代的，在未来还将会发挥更大的作用。