中级财务管理与财务知识分析0002).ppt

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1、中级财务管理山东轻工业学院商学院主讲人郭云40学时第一章财务管理总论财务管理的目标财务管理的职能财务管理的内容财务管理的原则财务管理的发展§1—1财务管理的目标一财务管理的目标1、目标的特点：稳定性、多元性、层次性企业的目标生存、发展、获利2、整体性目标：权力机构●公司价值最大化（本课程采纳的观点）或股东财富最大化是财务管理的整体目标。意即管理者应以增加公司的市场价值为目标来经营公司的资源，为所有者创造价值。公司的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金。其它观点：●利润最大化利润▲财富

2、缺陷：利润取得的时间？所获利润与投入资本的关系？获取利润和所承担的风险？●每股收益(或权益资本净利率)最大化？时间性？风险性3、职能性目标：财会机构●流动性与增值性的统一流动性：现金流量的规模、速度与适应市场的能力（变现能力、偿付能力、应急能力）。增值性（收益性、获利性）：获取利润或增值量的能力。4、落实性目标：相关级与操作层●企业资源的有效利用创造价值经济资源＋人力资源§1—1财务管理的目标二、影响财务管理目标实现的因素⑴投资报酬率【例】某公司有一万普通股，税后净利2万元，每股盈余2元，。假设你持有该公司股票1000

3、股，因而分享到2000元利润。如果企业为增加利润扩大规模，再发行一万普通股，预计增加盈利1万元。对此财务决策你会赞成吗？你的财富会增加吗？由于总股数增加到20000股，利润增加到3万元，每股盈余反而降低到1·5元，你分享的利润反而减少到1500元。由此可见股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈利总额。⑵风险⑶投资项目⑷资本结构⑸股利政策【例】你持股的公司有两个投资机会，方案一：可使每股盈余增加1元，其风险极低，可忽略不计；方案二：可使每股盈余增加2元，但有一定风险，若方案失败，则每股盈余不会增加。你应该赞成哪一个方案？

4、答案是要看第二个方案风险有多大？§1—2财务管理的职能一、权力机构的财务管理职能投资决策●财务决策筹资决策股利分配决策§1—2财务管理的职能二、财会机构的财务管理职能●财务计划（规划和预算）现金流量、筹措资金、内部资金流转；成本、价格、利润，最低成本最高报酬。●财务控制（执行计划的手段）§1—2财务管理的职能三、相关级与操作层的财务管理目标用管结合,开源节流，节能降耗§1—3财务管理的内容一、定义，二、静态表现，三、动态表现，一、财务管理的定义财务管理是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。理财主体：企

5、业法人实体理财客体：资金及其流转理财本质：价值管理理财特征：综合性强，涉及面广，灵敏度高财务管理定义的其他表述JohnJHampton,FinancialDecisionmaking(FifthEdition),1993理财可以定义为对一个组织的货币流量的管理，无论这个组织是公司、学校、还是政府机构。理财本身既涉及实际的货币流量，又要求对货币损失的补偿。财务管理定义的其他表述在一定整体目标下，关于资产的购置、融资和管理。——《现代企业财务管理》公司理财是管理资金的艺术和科学。财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工

6、作。财务管理是研究企业货币资源的获得和管理，具体地说就是研究企业对资金的筹集、计划、使用和分配，以及与以上财务活动有关的财务关系。二、财务管理的静态表现资金筹集管理资金投放管理资金耗费管理资金收入管理资金分配管理设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理三、财务管理的动态表现【1】现金流转的概念现金非现金现金【2】现金的短期循环（一）现金材料在产品产成品现金销售应收账款购买加工加工三财务管理的动态表现【2】现金的短期循环（二）股东银行投股借归资利人还应收账款现金商业信用现销偿还管理和销售费用现购原材料产成品在产品现金

7、营人业工费成用本三、财务管理的动态表现【3】现金的长期循环现金应收账款固定资产产成品在产品三、财务管理的动态表现【4】现金流转不平衡内因：1、盈利企业的现金流转一般比较顺畅，但也会发生现金流转困难2、亏损企业的现金流转长期看不可能维持，短期看则有两种情况（亏损额小于或大于折旧）3、扩充企业的现金流转现金流出扩大，现金短缺。三、财务管理的动态表现【5】资金运动规律（资金运动过程图）投资人、债权人、其他单位个人对外投资固定资金货币资金储备资金未完工产品资金产品资金货币资金投入进行自我积累弥补生产耗费退出投出资金筹集自己投放

8、资金耗费资金收入资金分配三、财务管理的动态表现【5】资金运动规律（概括）资金形态并存性、继起性规律资金收支适时平衡规律各种支出收入相互对应规律资金运动与物资运动既一致又背离规律企业资金同社会总资金依存关系规律四、企业财务关系的冲突与协调企业同各方面的财务关系(契约模型）企业普通股股东环境员工银行社会客户政府优先股股东供应商社区经理