财务报表分析8).ppt

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1、财务报表分析中南民族大学经济学院王祖山2017年3月17日目标设置不从财务报表入手（报表科目局限）不以处理财务报告为目的（非财务岗位）商务活动分析入手了解为什么、做什么、怎样做的基本思路。商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报计划活动筹资活动投资活动经营活动权益人债权人股利收益留存再投资贷款债权经营债权经营资产金融资产流动资产非流动资产有价证券股票、债券、基金研发、采购、生活、营销、管理商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报商务分析类型信用分析权益分析流动性偿债能力持续收益能力违约风险短期长期资产偿付债务后的剩余权益商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报商务分析构成经济环境与战

2、略分析财务分析会计分析前景分析内在价值财务报表分析SWOT商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报内在价值未来现金流估计资本成本估计案例一：内在价值估值驻南联盟大使馆牺牲人员抚恤金为多少？房屋的内在价值估计：2005年，华工，某楼盘100平，价格2500元/平米，其内在价值为多少？（1）工资7万（2）成本40万（3）养老40万（4）安置10万美国当赔多少？市场租金=1500元/月（调查）资金成本=5%（估计）V=18000/5%=36000(元）商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报计划活动筹资活动投资活动经营活动记录资产=负债+所有者权益时点营业以及非营业的业绩时期商务活动现金流动

3、状况时期业绩分配及权益变动时期资产负责表流动资产流动负债货币资金短期借款交易性金融资产应付帐款应收票据应付职工薪酬应收帐款应付利息（股利）存货非流动负债长期借款非流动资产应付债券长期股权投资股东权益固定资产股本无形资产资本公积商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润总资产负债及股东权益合计利润表利润表一、营业收入二、营业利润减：营业成本加：营业外收入营业税金及附加减：营业外支出销售费用三、利润总额管理费用减：所得税费用财务费用四、净利润资产差值准备五、每股收益加：公允价值收益投资收益现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量经营活动现金流入筹资活动现金流入经营活动现

4、金流出筹资活动现金流出经营活动产生现金流量净额筹资活动产生现金流量净额二、投资活动产生的现金流量四、汇率变动的影响投资活动现金流入五、现金及现金等价物净增加额投资活动现金流出加：期初现金及现金等价物余额投资活动产生现金流量净额六、期末现金及现金等价物余额所有者权益变动表案例二：收益收益-利润-盈余是同一个财务术语100000元现金，购一栋公寓，然后每年12000元出租，第一年末该价值增值为125000元。如何确定收益？经济收益股东财富增加：25000+12000=37000经济收益由持产收益+租金=25000+12000=37000会计收益以应计制应考虑折旧。如寿命50年，残值75000，

5、直线折旧，每年折旧=（100000-75000）/50=500会计收益=12000-500=11500永久收益在经济条件不变的情况下，可望获得的稳定持续收益25000的增值不具有持续性经营收益指来自公司经营活动的收益。又称税后净营业利润排除筹资活动的收益案例三：应计制（权责发生制）在赚得时确认收入，发生时确认费用，而不管是否收到或者付出现金。例如：5元买T恤，购印花。图案100元，印制费0.75元/件，你共投入700元。收到100件订货，准备以10元卖出。第一周末拿走50件，付25件现金，余款下周拿货时再付。收入T恤销售500费用T恤购进250印花图案折旧50印制费37总费用337.5净收

6、益162.5资产现金275存货337.5应收帐款250总资产862.5权益初始权益700净收益162.5总权益862.5商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报财务报表分析财务分析会计分析前景分析筹资分析投资分析经营分析商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报筹资活动债务融资股权融资经营性负债融资性负债债务融资融资负债：是各种信用融资。短期贷款，租赁，长期债券，长期票据等。经营负债：是由经营活动而形成的义务，如应付账款，退休福利。流动负债：一年内到期的负债。非流动负债：超过一年到期的负债。负债的质量评价：数量，期限，成本，紧逼性股权融资股权来源，数量，结构来源分析IPO可转换债券并购回

7、购股利转换认股权证留存收益：公司赚得的资本，由未分配利润构成。商务活动及分析公司商务活动产品服务满意回报投资活动公司内部投资公司之间投资短期长期资产证券投资并购投资活动分析现金及现金等价物-应收帐款存货-不动产设备-无形资产营业周期：从现金到收回现金的全过程，可用于划分流动资产和负债流动资产：可在一个营业周期内转换为现金的资产流动负债：在一个营业周期内需要偿还的负债其差为营业资本影响信用和盈利能力现金购买商品或服务存货应