财务报表与财务比率.ppt

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1、第一节财务分析基础一、财务报表二、财务比率一、财务报表“财务报表有如名贵香水，只能细细品鉴”1、资产负债表反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表：静态信息资产=负债+所有者权益作用反映企业所掌握的资产规模及其分布情况，帮助决策者把握企业的经济实力反映营运资金（流动资产和流动负债）情况，帮助决策者把握企业的短期偿债能力反映企业长期资金来源的构成情况，帮助决策者把握企业的财务风险和长期偿债能力资产能在将来产生现金流入或减少现金流出的资源按流动性大小排列流动资产：可在一年内转化为现金的资产现金及等价物（有价

2、证券）应收帐款、存货、预付帐款固定资产：长期资产有形资产无形资产负债与权益反映企业资金来源与构成不同权利人（债权人和股东）对资产的要求权负债：未来的付款责任（欠款），按到期日长短排列流动负债（CurrentLiabilities）短期债务应付帐款、应计费用、预提费用（自发性融资）长期负债所有者权益H公司资产负债表现金110短期借款220应收帐款165应付帐款110存货275流动负债330流动资产550长期负债330固定资产净值660股东权益550总资产1210负债与权益1210管理资产负债表会计资产负债表的不足应付帐

3、款等属于经营决策，不属于融资决策应强调现金的重要性营运资本需求（WCR，WorkingCapitalRequirement）：支持经营活动的净投资WCR=流动性资产–流动性负债流动性资产：应收帐款、存货等非货币形式流动资产流动性负债：应付帐款等不支付利息的自发性融资管理资产负债表的构成投入资本=资产净值现金+WCR+固定资产现金单列，突出其重要性占用资本短期借款+长期负债+权益资本=计息债务+权益资本平衡式投入资本=占用资本所有占用的资本均要计算成本管理资产负债表的获得投入资本运用资本总资产负债与权益现金短期借款现金

4、短期借款WCR流动性资产：流动性负债：长期资本：应收帐款应付帐款固定资产净值长期负债存货预提费用股东权益预付费用长期资本：固定资产净值长期负债股东权益H公司管理资产负债表投入资本1100运用资本1100现金110短期借款220WCR330长期资本：固定资产净值660长期负债330股东权益5502、损益表（利润表）反映某一时期的经营成果，即资源的流动情况作用反映企业的销售规模，即销售收入反映企业的成本与费用水平销售成本、管理费用、销售费用、财务费用反映企业的盈利能力销售利润、投资收益、营业外收支重要变量销售收入（主营收

5、入）S营业成本营业利润（息税前盈余）利息（财务费用）税前利润：营业利润-利息所得税税后利润（净利润）：税前利润-所得税H公司损益表（单位：百万元）销售额1000减经营费用（含折旧）(760)息税前收益（EBIT）240减财务费用（利息，500*8%）(40)税前利润200减所得税（200*50%）(100)税后利润100U.S.C.C.损益表单位百万美元20X2美国composite公司损益表（IncomeStatement）U.S.COMPOSITECORPORATION总销售（Totaloperatingreve

6、nues）销售成本（Costofgoodssold）销售管理费用（Selling,general,andadministrativeexpenses）折旧（Depreciation）营业利润（Operatingincome）其它利润（Otherincome）息前税前收入（Earningsbeforeinterestandtaxes)利息费用（Interestexpense）税前利润（Pretaxincome）所得税（Taxes）当期（Current）:$71递延（Deferred）:$13净利润（Netincome）

7、留存收益（Retainedearnings）:$43股利（Dividends）$43损益表的经营部分报告的是企业主营业务带来的收入和费用。$2,262-1,655-327-90$19029$219-49$170-84$86损益表的非营业部分包括所有财务费用，如利息费用。利润计量的基础：权责发生制实现原则：确认期间收入交易产生收入的时刻就承认收入，而不是收到交易的现金时（什么时候收到并不重要）产生收益与收到现金之间存在明显的时滞（应收帐款）配比原则：将相应的成本与收入进行配比当产品被售出时，与其有关的费用才获得承认，而

8、不是在费用实际被支付时固定资产投资作为折旧长期分摊研发费用和营销费用的处理操纵的可能性重要关系息税前收益EBIT=S-C–D税前利润EBT=EBIT-I税后利润EAT=EBT（1-t）税后净营业利润（NOPAT）或息前税后收益EBIAT=EBIT(1-t)=EAT+I(1-t)S:销售收入C：付现成本D：折旧税盾（TaxShield)某公司EB