财务报表分析——比率分析法.ppt

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1、财务比率分析方法基本财务比率偿债能力比率营运能力比率盈利能力比率偿债能力：一定期间内企业及时偿还到期债务的清偿能力偿债能力比率短期偿债能力比率（一年以内到期）长期偿债能力比率（一年以上到期）一、短期偿债能力比率1、流动比率=比值越高，则企业流动资产对流动负债的保障程度越高，企业的短期偿债能力可能越强。但从提高资产利用效率和优化资本结构的角度而言，比值并非越高越好。注意：该比率没有一个固定的标准值。不同行业对流动比率的要求不同。流动资产流动负债指标局限性：1、利用流动资产并非短期偿债的唯一方式。eg:举新债还

2、旧债？2、资产变现时间与债务到期时间不一定匹配3、流动比率可被人为调节某企业流动资产为20万，流动负债10万1、流动比率为？2、编制报表时突击还款5万元，流动比率为多少？某企业流动资产为5万，流动负债10万.赊购一批原材料5万元，流动比率有何变化？某企业流动资产为10万，流动负债5万.赊购一批原材料5万元，流动比率有何变化？——企业可根据流动比率大小来确定赊购时间，进而调节流动比率的表现4、流动资产的质量、变现能力无法保证eg:存货积压，无法变现应收账款无法收回一、短期偿债能力比率2、速动比率=速动资产=现

3、金+短期有价证券+应收款项净额≈流动资产－存货速动资产流动负债指标局限性：忽略了速动资产的构成，其变现能力的强弱很难把握eg：大量不良应收账款一、短期偿债能力比率3、现金比率=（现金＋现金等价物）/流动负债=（现金＋短期有价证券+一年内到期的长期投资）/流动负债二、长期偿债能力比率1.资产负债率=负债总额/资产总额越低越好吗？——不同利益相关者：债权人股东——企业的内外部环境：营业周期经营状况融资策略投资机会经济环境二、长期偿债能力比率2.产权比率和权益乘数1、公式：产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产

4、/所有者权益2、共同的功能：（1）反映企业的长期偿债能力（2）反映企业的资本结构3.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用表明每一单位利息有多少倍的息税前利润作为保障，反映了债务政策的风险大小。该倍数越大，则说明公司拥有偿还利息的缓冲资金越多。指标局限性：1、利润数额大并不一定现金就多2、现实计算中用财务费用代替利息费用，计算存在误差财务费用的构成：（1）利息支出。指企业短期借款利息、长期借款利息、应付票据利息、票据贴现利息、应付债券利息以及长期应付引进国外设备款利息

5、等利息支出（除资本化的利息外）减去银行存款等的利息收入后的净额。（2）汇兑损益，即企业因向银行结售或购入外汇而产生的银行买入、卖出价与记账所采用的汇率之间的差额，以及月度（季度、年度）终了，各种外币账户的外币期末余额按照期末规定汇率折合的记账人民币金额与原账面人民币金额之间的差额等。（3）相关的手续费，指发行债券所需支付的手续费（需资本化的手续费除外）、开出汇票的银行手续费、调剂外汇手续费等，但不包括发行股票所支付的手续费等。（4）现金折扣，是企业为了尽快回笼资金、减少坏账损失、缩短收款时间而发生的理财费用

6、，现金折扣在实际发生当期直接记入财务费用，其中，销售方应给予的现金折扣在财务费用借方核算，购买方实际获得的现金折扣在财务费用借方用“负数”登记。（5）其他财务费用，如融资租入固定资产发生的融资租赁费用等。三、营运能力比率（一）营运能力比率计算的基本原理该种资产完成的周转额某种资产的周转率=———————————该种资产的平均占用额反映企业营运能力的指标主要有周转率（周转次数）和周转天数。（二）反映营运能力的财务比率存货周转率存货完成的周转额存货周转率=—————————存货的平均占用额营业成本=——————

7、——————（期初存货＋期末存货）÷2存货的周转天数=360天÷存货周转率360×存货平均占用额=————————————营业成本指标的局限性：不能简单依据数额大小判断营运状况：1.存货水平高，可能会使存货占用过多，资金的机会成本、存货储存成本增加。但可能是预计商品未来需求增加的预防行动，不一定代表资产使用率差。2.存货水平低，也可能会失去一些销售机会，导致客户流失3.某些企业进行存货控制，实施零库存，此比率则失去意义4.存货计价方法的影响较大，需比较不同企业或同一企业不同时期的口径是否一致2.应收账款周转

8、率应收账款周转率应收账款完成的周转额=—————————————应收账款平均占用额赊销净额=———————————-----------（期初应收账款＋期末应收账款）÷2应收账款周转天数360=—————————应收账款周转率360×应收账款平均占用额=———————————赊销净额实际中，外部信息使用得无法得到赊销净额信息，用营业收入代替从上面可推出：360应收账款周转率=—————————————周转天数（周