公司理财总结.docx

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1、公司理财第一章1公司理财：是以公司主体，以金融市场为背景，研究公司资本的取得和使用的学科。2资本的取得：融资活动。筹措满足经营活动和投资活动所需要的资本。3资本的使用：投资活动。筹得的资本用于旨在提高公司价值的各项活动中。4公司理财的核心问题：公司资产的定价和提高资本的配置效率。5公司财务管理的分类：1长期投资管理。2长期融资管理。3营运资本管理。6长期投资管理的侧重点：公司资本的投向、规模、构成及投资效果管理。7长期融资管理的侧重点：资本的来源渠道、筹措方式、资本成本及资本结构管理。8营运资本管理的侧重点：流动资产管理和为维持流动资产而进行的融资活动管理。9财务

2、经理需要回答的问题：1如何在商品市场上进行实物资产投资，为公司未来创造价值：答案是公司的投资决策，即根据公司的战略规划确定公司资本预算，参与投资方案的财务评估。2如何在金融市场上筹措资本，为投资者创造价值：答案是融资决策，即根据公司融资需要与商业银行或投资银行一起选择或设计各种融资工具、估算资本成本，设置资本结构和股利政策等。10公司在确定财务管理目标时，应从股东的利益出发，选择股东财富最大化。11股东财富最大化的优点：1股票的内在价值是按照投资者要求的收益率折现后的现值，这一指标考虑了获取收益的时间和风险因素。2股票价值是一个预期值，股东财富最大化在一定程度上可

3、以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展。3股东财富最大化能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。12股东财富最大化的缺点：1股东财富最大化只适用于上市公司，对非上市公司很难适用。2由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素影响的综合结果，因而股票价格的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小。3股东财富最大化目标在实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的矛盾和冲突。13索取权的分类：1固定索取权。2剩余索取权。3或有索取权。14一般来说，债权人对公司收益具有固定索取权或法定索取权。与债权人的索取权不同，股东对公司收益的

4、索取权是一种剩余索取权，承担公司的主要风险，这种索取收益的权利仅限于公司的利益或净收益。或有索取权是一种状态依存的索取权，如可转换债券、认股权证和期权。12股东与经营者之间委托代理关系产生的主要原因：资本的所有权和经营权相分离，但代理关系并不必然导致代理问题。13解决股东和经营者之间冲突的最好方法：内部监督和激励机制。14委托人与代理人之间的矛盾与冲突在于：1各方的目标函数不同。2信息不对称。3风险分担不均衡。15市场机制的作用：使股东财富增加与履行社会责任趋于一致。16金融市场的作用：1资本的筹措与投放：吸收不同期限的资本、投资金融工具获取额外收益。2分散风险：

5、每个风险投资者所承担的风险量减少、通过期货和期权对冲风险。3转售市场：二级市场股票转让，公司筹集巨额资本。4降低交易成本：减少信息和搜集成本，降低了公司的交易成本。5确定金融资产价格：金融市场交易中形成的各种参数是进行财务决策的前提和基础。17金融市场的分类：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、商品期货市场、期权市场。18前三个市场称为有价证券市场，主要发挥筹措资本、投放资本的功能。无论从市场功能还是从交易规模上看，有价证券市场构成了整个金融市场的核心部分。19外汇市场的交易工具主要是外国货币，这个市场具有买卖外国通货和保值投机的双重功能。20期货和期权市场的

6、辅助性质更为突出，它们既不能筹措资本用于生产，也不能投放资本以获得利息。21从公司理财的角度进行分析，有价证券市场是一国金融市场的主体，外汇市场是一国有价证券市场和另一国有价证券市场之间的纽带，期货和期权市场是市场价格不稳定条件下有价证券市场和外汇市场的两个支点，它们提供保证金融市场稳定发展的机制。22在市场上表现的利率称为名义利率，分为：纯利率、通货膨胀率、风险溢价。23金融市场效率程度因信息种类不同的分类：弱势效率性、半强势效率性、强式效率性。24有效市场假说的含义：1如果金融市场是有效的，那么市场预期就是基于所有可能信息的最优预测。2在一个完全竞争的市场里，

7、那些收集信息越完整、做出判断越准确的中介机构就能吸收越多的资本，其投资行为对市场价格的影响就越大、。3如果有效市场假说成立，那么根据市场上可以公开得到的信息来预测价格的走势和运动方向，并不能产生高于市场平均水平的投资业绩。第二章1财务报表分析：通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、融资和经营决策提供财务信息。2经营分析和财务分析框架：1经济环境分析和战略分析。2会计分析。3财务业绩分析。4前景分析：主要指财务预测。5公司价值分析。3经济环境和战略分析：1宏观经济因素分析：

8、通货膨胀率