我国企业境外上市特点分析ppt课件.ppt

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1、中国企业境外上市特点分析(2010年至今)1中国企业境外上市方式直接上市：IPO间接上市：其他方式存托凭证OTCBB等借壳上市造壳上市21992—1993首批9家在香港上市8家ADR于纽交所1994—199522家试点航、交、电龙头企业1996-1998以红筹股为主98年亚洲金融危机陷低谷90年代末—21世纪初网络科技股成热点2002陷低谷北京世纪永联OTCBB借壳民营2003年至今全面开花中国人寿IPO香港、纽约全球最大①②③④⑤中国企业境外上市历程回顾32010年以来中国企业境外IPO上市的特点4特点一：整体来看，中国企业境外上市经历低谷后步入上升期，活跃性进一步提升。52011

2、年以后，为何会下降？——中国概念股遭受诚信危机2010年以来，绿诺科技、东南融通等多达50余支中国概念股因未能满足信息披露条件、不符合交易规则、财务造假等原因被停牌或退市。美国舆论界对中国公司集体信誉产生质疑，负面影响延伸至加拿大和德国等证券市场。6大连绿诺科技，国内大型节能和环保装备制造企业2006年11月，与香港致富资本集团正式签订财务顾问协议，委托致富资本集团运作绿诺公司上市的一系列工作。致富集团在OTCBB市场上交易的公司中找到JadeMountainCorp.（注册在内华达州的干净壳公司）收购并通过股权置换使其成为绿诺的全资子公司。于2007年10月，在美国OTCBB市场上

3、市交易。2009年7月在罗德曼投资银行的帮助下转板纳斯达克。因财务造假于2010年11月17日被停牌，2010年12月3日纳斯达克向绿诺给出了退市通知。案例分析72013年后，为何会回升？境外：1、全球经济复苏，境外资本市场回暖；2、中国概念股赴美通道打开。境内：新股发行暂停8特点二：从市场分布来看，香港市场占据主导地位，同时美国的上市环境逐渐向好；9境外企业IPO市场分布统计（2014年）10案例：阿里巴巴（BABA）上市3.16决定启动赴美上市事宜5.6确定上市承销商6.26申请在纽约证券交易所挂牌上市9.8启动全球路演9.18确定IPO发行价9.19在纽交所正式挂牌交易9.23

4、融资金额达到250亿美元，全球最大11特点三：从行业分布来看，互联网行业无论在上市公司数量还是融资额方面都占较大比重。122014年中国企业境外上市数量行业分布132014年中国企业境外上市融资额行业分布1415